Kaj je Taylor Rule?
Taylorjevo pravilo centralni banki pomaga določiti kratkoročne obrestne mere, kadar se stopnja inflacije ne ujema s pričakovano stopnjo inflacije, in predlaga, da če se inflacija dvigne nad ciljno raven ali je rast BDP previsoka od pričakovane, Centralna banka bi morala dvigniti svoje obrestne mere.
Imenovan je bil kot Taylorjevo pravilo, kot ga je dal John. B.Taylor z Dale W Hendersonom in Warwickom Mckibbinom leta 1993. Je izraz ali orodje, ki ga centralne banke vidno uporabljajo za oceno idealnih kratkoročnih obrestnih mer, kadar se stopnja inflacije ne ujema s pričakovano stopnjo inflacije.
Centralna banka je nacionalna banka, ki skrbi za sistem državnih ali državnih bank, znan kot sistem zveznih rezerv.
Formula pravila Taylorja
Ciljna stopnja = nevtralna stopnja + 0,5 (razlika v stopnji BDP) + 0,5 (razlika v stopnji inflacije)
Pojasnilo
Preprosta formula, ki se uporablja za izračun enostavne obrestne mere po Taylorjevem pravilu:
Ciljna obrestna mera = nevtralna stopnja +0,5 (razlika v stopnji BDP) +0,5 (razlika v stopnji inflacije)
Zdaj pa razumimo izraz, uporabljen v zgornji formuli:
Ciljna obrestna mera : Ciljna obrestna mera je obrestna mera, ki jo ima Centralna banka kratkoročni cilj. Pogosto je povezano s stopnjo brez tveganja v gospodarstvu. Znane so tudi kot obrestne mere Fedovih ali obrestne mere čez noč / medbančne posojila med bankami za kratkoročno obdobje.
Nevtralna stopnja : Trenutna obrestna mera je trenutna, kjer je razlika med dejansko stopnjo inflacije in ciljno stopnjo inflacije ter pričakovano stopnjo BDP in dolgoročno stopnjo rasti BDP enaka nič.
Razlika v stopnjah BDP je (BDPe-BDPt)
kje;
- BDPe - pričakovana stopnja rasti GPP
- BDPt - ciljna stopnja rasti BDP
Razlika v stopnji inflacije je (Ie-It)
kje;
- Tj. Pričakovana stopnja inflacije
- It- Ciljna stopnja inflacije
Množitelj pred razliko v BDP in inflacijski vrzeli je lahko poljubno število, vendar je Taylorjeva predlagala, naj bo 0,5.
Tu se pomembno vprašanje, ki se postavlja, nanaša na dinamične spremembe makroekonomskega razvoja, ki bodo spremenile "nevtralno" vrednost stopnje. Stopnja ne sme biti niti krčna niti ekspanzivna, kar pomeni, da brezposelnosti ne bi smela potisniti nad ciljno in ne bi smela vplivati na inflacijo nad ciljno.
Če bo makroekonomski razvoj povzročil povečanje agregatnega povpraševanja, bo povečal inflacijo in znižal brezposelnost, sčasoma se bo povečal v nevtralni obrestni meri in obratno.
Primeri formule pravila Taylorja (z Excelovo predlogo)
Spodaj so primeri enačbe Taylorjevega pravila, da jo bolje razumemo.
Primer # 1
Tu je nekaj primerov, ki nam bodo pomagali k boljšemu razumevanju:
Rešitev
a) Za vsak slučaj, če želi gospodinjstvo prihraniti več zaradi naraščajoče pričakovane življenjske dobe, običajno iščejo daljšo upokojitveno dobo, ki sčasoma zniža skupno povpraševanje po kateri koli dani obrestni meri in nevronska stopnja pade.
b) Na podoben način, če zaradi fiskalne politike vlade. postane ekspanzivna, saj bodo nenadna dolga znižanja davkov, večja infrastrukturna in tehnološko usmerjena poraba povečala skupno povpraševanje, kar bo privedlo do naraščanja nevtralne stopnje.
2. primer
Nekatere spremenljivke, ki jih bomo uporabili, in z vstavitvijo omenjene spremenljivke v zgornjo formulo bomo lahko izračunali našo ciljno stopnjo:
Rešitev
- Ciljna stopnja inflacije = 1%
- Dolgoročna stopnja rasti BDP = 3%
- Letna stopnja rasti BDP 3,5% v prvih dveh mesecih
- Pričakovana stopnja inflacije = 2%
Izračun ciljne obrestne mere je naslednji -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Ciljna obrestna mera bo -
- Ciljna obrestna mera = 2,75%
Zdaj, ko se ciljna stopnja poveča za .75%, je to posledica povečanja stopnje inflacije in pričakovane rasti BDP, da bo mogoče gospodarstvo bolje urediti.
3. primer
Recimo, da g. Noah in g. Kite delata v finančnem oddelku v ugledni organizaciji fitnes in telovadnice in igrata vlogo finančnega analitika. Njihovo delo je bilo določeno za specializacijo na področju raziskav dolžniških vrednostnih papirjev v enem od njegovih oddelkov, kamor bodo vložili večjo vsoto, recimo GYM Department. Zdaj v določenem letu, recimo 20XX, je gospodarstvo začelo rasti s svojo dolgoročno stopnjo rasti in stopnjo inflacije, določeno na ciljno stopnjo 3%. Tudi Federal Reserve je določila svojo kratkoročno obrestno mero 5%. Recimo, da bo danes, 05.02.20XX, v tednu potekal sestanek Zveznega odbora za odprti trg (FOMC), na katerem se bo odločilo, ali se obrestna mera poveča ali ne? Gospod Noah zdaj išče nekatere namige za predvidevanje odločitve in verjetne učinke odločitve, ki jo je sprejela FOMC.Zato se je obrnil na gospoda Kiteja z zahtevanimi informacijami tukaj:
Pričakovana stopnja inflacije 4,00% Dolgoročna stopnja rasti BDP 2,8% Letna stopnja rasti BDP v prvih dveh mesecih, ki se bo nadaljevala 2,00% Zdaj želite vedeti o rezultatih srečanja FOMC:
Rešitev
Za izračun ciljne kratkoročne stopnje uporabite spodnje podatke
Izračun ciljne kratkoročne obrestne mere je naslednji,
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Ciljna kratkoročna obrestna mera bo -
- Ciljna kratkoročna stopnja = 5,60%
Na podlagi teh novih podatkov bo FOMC popravil kratkoročno obrestno mero za 1,25% na novo ciljno obrestno mero 5,25%. Pričakovana stopnja rasti BDP in pričakovana stopnja inflacije, ki ustrezata ciljni stopnji, sta zahtevala povečanje obrestne mere, da se doseže ravnovesje v gospodarstvu in da se lahko ohladi.
Primer # 4
V zvezi z bankami bo razumljen še en praktični industrijski primer:
Taylorjevo pravilo je orodje centralnih bank za določanje obrestne mere. Z njim lahko predvidevamo, da mora obrestna mera temeljiti na naslednjih vložkih:
1) Potencialni izhod v / s Realni izhod
2) Ciljna inflacija v / s Dejanska inflacija
To preprosto pomeni, da bi morale banke dvigniti kratkoročno obrestno mero, kadar je inflacija nad ciljno oz
Stopnja rasti BDP je visoka in naj bi znižala svojo obrestno mero, kadar je inflacija pod ciljno ali nizko stopnjo rasti BDP. To je lahko osnovno orodje za kratkoročno stabilizacijo gospodarstva in dolgoročno stabilizacijo inflacije. Na kratko ima Taylor Rule tako neposreden kot posreden učinek na banke Skupnosti.
Ustreznost in uporaba
Taylorjevo pravilo poudarja, da igrajo realne obrestne mere ključno vlogo pri oblikovanju monetarne politike, kar pomeni, da bo realna obrestna mera presegla ravnotežje, ko bo stopnja inflacije višja od ciljne stopnje in bo proizvodnja nad potencialno. Uporablja se lahko v monetarni politiki vlade, bank itd.
To pravilo se izkaže kot merilo za oblikovalce politik, kjer s sistematičnim pristopom skozi čas pomaga politikam, določenim v gospodarstvu, ki sčasoma pomagajo doseči povprečne dobre rezultate.
To pravilo udeležencem na finančnem trgu pomaga tudi pri oblikovanju izhodišč za njihova pričakovanja glede prihodnjega poteka denarne politike.
S pomočjo tega pravila lahko Centralna banka zlahka komunicira z javnostjo, kar je pomemben prenosni mehanizem denarne politike.
Na kratko, bistvo Taylorjevega pravila je v tem, da bi morala zvezna banka, kadar je inflacija visoka ali je zaposlenost na najvišji ravni, dvigniti obrestne mere. Nasprotno, če so stopnje zaposlenosti in stopnja inflacije nizke, je treba obrestne mere znižati.
