Kaj je trgovanje z lastniškim kapitalom?
Trgovanje z lastniškim kapitalom se nanaša na korporacijsko akcijo, v kateri podjetje zbere več dolga, da bi povečalo donosnost naložbe delničarjev. Ta postopek finančnega vzvoda se šteje za uspešen, če lahko podjetje zasluži večji donos. Po drugi strani pa, če podjetje ne more ustvariti stopnje donosa, višje od stroškov dolga, delničarji lastniškega kapitala na koncu zaslužijo precej nižje donose.
Vrste trgovanja z lastniškim kapitalom
Na podlagi velikosti dolžniškega financiranja glede na razpoložljivi lastniški kapital je razvrščen v dve vrsti -
- Trgovanje s tankim lastniškim kapitalom: Če je lastniški kapital podjetja manjši od dolžniškega, je to znano kot trgovanje s tankim lastniškim kapitalom. Z drugimi besedami, delež dolga (kot so bančno posojilo, zadolžnice, obveznice itd.) Je v celotni strukturi kapitala višji kot delež lastniškega kapitala. Trgovanje z majhnim lastniškim kapitalom je znano tudi kot trgovanje z majhnim ali nizkim lastniškim kapitalom.
- Trgovanje z debelim lastniškim kapitalom: če je lastniški kapital podjetja več kot dolžniški kapital, potem je znano kot trgovanje z debelim lastniškim kapitalom. Z drugimi besedami, delež lastniškega kapitala je v celotni strukturi kapitala višji kot delež dolga. Trgovanje z debelim lastniškim kapitalom je znano tudi kot trgovanje z visokim lastniškim kapitalom.
Primeri
Razumimo s primeri.
Primer # 1
Vzemimo primer ABC Inc., da ponazorimo vpliv trgovanja na debel lastniški kapital na donos delničarjev. Predpostavimo, da je družba vložila 2.000.000 USD lastniškega kapitala in zbrala 500.000 USD bančnega dolga za nakup nove tovarne. Določite stopnjo donosa za delničarje, če predpostavite, da so stroški dolga 5-odstotni, in da ni dohodnine, če naj bi tovarna ustvarila letni dobiček v višini:
- 250.000 dolarjev
- 50.000 dolarjev
Zato lahko stopnjo donosa delničarjev izračunamo kot:
Stopnja donosa za delničarje = (dobiček - dolg * stroški dolga) / kapital
- = (250.000 do 500.000 dolarjev * 5%) / 2.000.000 dolarjev
- = 11,25%
Zato delničarji zaslužijo donosnost 11,25%.
Zato lahko stopnjo donosa delničarjev izračunamo kot:
Stopnja donosa za delničarje = (dobiček - dolg * stroški dolga) / kapital
- = (50.000 USD - 500.000 USD * 5%) / 2.000.000 USD
- = 1,25%
Zato delničarji zaslužijo donosnost 1,25%.
2. primer
Vzemimo znova zgornji primer in ponazorimo vpliv trgovanja na majhen lastniški kapital na donos delničarjev. V tem primeru predpostavimo, da je družba zbrala 2.000.000 USD dolga in vložila le 500.000 USD lastniškega kapitala za nakup tovarne. Določite stopnjo donosa za delničarje, če predpostavite, da so stroški dolga 5-odstotni, in da ni dohodnine, če naj bi tovarna ustvarila letni dobiček v višini:
- 250.000 dolarjev
- 50.000 dolarjev
Zato lahko stopnjo donosa delničarjev izračunamo kot:
Stopnja donosa delničarjev = (dobiček - dolg * stroški dolga) / kapital
- = (250.000 do 2.000.000 dolarjev * 5%) / 500.000 dolarjev
- = 30,00%
Zato delničarji zaslužijo donosnost 30,00%.
Zato lahko stopnjo donosa delničarjev izračunamo kot:
Stopnja donosa za delničarje = (dobiček - dolg * stroški dolga) / kapital
- = (50.000 USD - 2.000.000 USD * 5%) / 500.000 USD
- = -10,00%
Zato so delničarji utrpeli izgubo v višini 10,00%.
Učinki
Iz primerov, prikazanih v prejšnjem oddelku, je razvidno, da je trgovanje z lastniškim kapitalom prav tako vzvod, ki povečuje vpliv sprememb dohodka. Vpliv nihanja dobička se poveča na stopnjo donosa, ki ga zaslužijo delničarji. Nadalje je nihanje stopnje donosa večje pri trgovanju s tankim lastniškim kapitalom kot pri trgovanju z debelim lastniškim kapitalom.
Prednosti
- Podjetje lahko z nakupom novega premoženja z izposojenim denarjem zasluži večje prihodke.
- Ker so obresti, plačane za dolg, davčno priznane, to zmanjšuje davčno breme posojilojemalca.
Slabosti
- Nestabilni dohodek ali nestanovitni dobiček lahko negativno vpliva na donos delničarjev.
- Včasih povzroči prekapitalizacijo posojilojemalca.
