Nelikviden pomen
Nelikvidno se nanaša na sredstvo, ki ga ni mogoče hitro pretvoriti v denar. Takšna sredstva utrpijo izgubo pri vrednotenju, če se prodajo v zameno za denar. Obveznice, delnice in nepremičnine so nekateri primeri nelikvidne naložbe. Z drugimi besedami, težka naloga je prodati takšno premoženje zaradi izredno nizke trgovinske aktivnosti zaradi pomanjkanja interesa vlagateljev.
Pojasnilo
Zaradi majhnega obsega trgovanja imajo nelikvidna sredstva širši razpon ponudbe in povpraševanja. Ko obstaja velika razlika med tem, kar prodajalec navede kot izklicno ceno nelikvidnega sredstva, in tem, kar je potencialni kupec pripravljen plačati, to povzroči širši razpon ponudbe in povpraševanja.
To se zgodi zaradi odsotnosti takoj dostopnih trgov za takšna sredstva. Včasih nezadostna globina trga in pomanjkanje voljnih kupcev povzročata velike izgube za lastnike nelikvidnih sredstev.
Nekaj primerov nelikvidnih sredstev
- Obveznice in delnice
- Nepremičnine
- Motorna vozila
- Starine
- Naložbe v zasebna podjetja
- Delnice podjetij z majhno kapitalsko naložbo
- Različne vrste dolgoročnih dolžniških instrumentov
- Nekateri zbirateljski predmeti in umetniška dela
Vsi ti predmeti imajo sicer določeno lastno vrednost, vendar je za nakup potreben precejšen znesek denarja. Poleg tega vlagatelji pogosto dobijo hladne noge že ob sami misli, da bi jim denar v takšnih naložbah dolgo zaprli. Skupaj vlagatelje ali kupce pogosto odvrnejo od takšnih naložb.
Zakaj vlagati v nelikvidna sredstva?
Odgovor na to vprašanje je preprost. Nekateri vlagatelji, ki upajo, da bodo v prihodnosti izkoristili sorazmerno višji donos, menijo, da žrtvovanje likvidnosti velja za dobro naložbeno strategijo. Zato možnost visokega zaslužka lahko nadomesti nezmožnost trgovanja.
Torej, koliko dodatnega donosa lahko upraviči takšne vrste naložb?
Ker za dodaten donos ne obstajajo pravila za palec, je to povsem odvisno od vrste naložbene varnosti in obsega nelikvidnosti. Na primer, delnice z majhno kapitalizacijo kažejo nenavaden obseg trgovanja na borzi, zaradi česar so nelikvidne. Torej vlagatelji poskušajo te delnice z majhno kapico kupiti po nižji ceni od dobička (PE) večkrat in zaslužiti višjo donosnost naložbe.
Medtem ko vlagajo v zasebna podjetja, ki ne trgujejo na nobeni borzi, vlagatelji zahtevajo višje premije za tveganje. V ta podjetja vlagajo večinoma strokovno vodeni skladi z dolgim naložbenim obdobjem. Kot taki imajo vlagatelji omejeno svobodo pri izstopu iz naložbe pred zapadlostjo skladov.
Nelikvidno in tveganje
Nelikvidni vrednostni papirji imajo lastno tveganje, ki vodi do likvidnostnega tveganja. Vlagatelj izve za tveganje, ko je trg izjemno obremenjen. V takem scenariju je ravnotežje med številom kupcev in prodajalcev naključno. Lastniki težko prodajo svoje premoženje brez večjih izgub. Kupci zato priložnost pogosto izkoristijo z zaračunavanjem visoke likvidnostne premije, da nadomestijo omejeno likvidnost.
Prednosti
- Nelikvidna sredstva so lahko vredna naložba za tiste, ki iščejo dolgoročno naložbo. Dajejo večji donos v prihodnosti, kar kompenzira njihovo nelikvidnost.
- Premoženja, kot so nepremičnine, s časom naraščajo, kar zmanjšuje vpliv inflacije.
- Včasih naložba v zasebno podjetje prinaša boljše donose kot javno trgovano podjetje, saj ima prvo pomembno ugodno ponudbo.
Omejitve
Poleg likvidnostnega tveganja imajo ta sredstva več tveganj za svoje vlagatelje. Likvidnostna premija za nelikvidno sredstvo je prenizka. Prav tako rezervacije, oblikovane za te naložbe, odvzamejo pomemben del njihove vrednosti.
Ključni zajtrki
- Nelikvidna sredstva trpijo zaradi izgube pri vrednotenju, ko se prodajo na trgu v zameno za denar. Nekaj primerov takšnih sredstev so delnice, obveznice in nepremičnine.
- Vlagatelji morajo biti previdni, saj prihajajo z likvidnostnim tveganjem.
- Takšna sredstva v prihodnosti prinašajo višje donose, kar nadomešča likvidnostno tveganje.
