Kaj je razpisna ponudba?
Razpisna ponudba je predlog vlagatelja vsem trenutnim delničarjem javnega podjetja, da kupijo ali del njihovih delnic prodajo po določeni ceni in času. Takšne ponudbe je mogoče izvršiti brez dovoljenja upravnega odbora podjetja, prevzemnik pa se lahko z delničarji uskladi za prevzem podjetja. Lahko se imenuje tudi „sovražni prevzem“ in je resničen, kadar direktorji ciljne družbe nasprotujejo prevzemniku, da pridobi nadzor nad podjetjem.
Poglejmo si primer jasnega razumevanja. Trenutna cena delnic družbe ABC Ltd se trguje po 15 dolarjev na delnico in nekdo, ki želi prevzeti podjetje, lahko objavi ponudbo za 18 dolarjev na delnico, pod pogojem, da lahko pridobi najmanj 51% delnic.
10 najboljših vrst ponudb
Z vidika delničarja so takšne ponudbe prostovoljne akcije podjetij, saj lahko trgujejo zaradi boljše ponudbe. Za ponudnika pa je lahko obvezna ponudba.
# 1 - Obvezno
Obvezna je ponudba, pri kateri jo mora subjekt, ki daje ponudbo, dati za preostale delnice ciljne družbe. To je zato, ker bi večina zainteresiranih strani lahko uporabila pravico glasovanja na skupščini delničarjev v svojo korist na račun delničarja. Če je torej subjekt, ki daje ponudbo, že dosegel določen delež v ciljni družbi in presegel določene pragove, mora ponuditi preostanek delnic.
# 2 - Prostovoljno
Podjetje se lahko prostovoljno odloči za ponudbo.
# 3 - prijazna ponudba
Ko je dana ponudba za izdane delnice ciljne družbe, je svet direktorjev običajno obveščen o namerah. Nadalje lahko svojim delničarjem svetujejo, ali ponudbo sprejmejo ali zavrnejo. V primeru, da odbor priporoči sprejem ponudbe, se to imenuje prijazna ponudba.
# 4 - Sovražna ponudba
Če oseba / subjekt, ki daje ponudbo, upravnega odbora ciljne družbe ne obvesti o posamezni ponudbi ali če odbor meni, da je ponudbena cena prenizka in oseba, ki daje ponudbo, še naprej objavlja ponudbo, je ponudba sovražna. .
# 5 - plazeča ponudba
V večini držav pravila, ki urejajo prevzem, določajo, koliko odstotkov je dovoljeno in kaj ne. S to plazečo ponudbo vlagatelji ali skupine posameznikov sprejmejo strategijo za izkoriščanje teh pravil. Skupina posameznikov bo postopoma pridobivala ciljne delnice podjetij na prostem trgu.
Končni cilj takšne ponudbe je pridobiti zadostne deleže delnic, da bi bilo v družbi dovolj interesa za oblikovanje volilnega bloka na skupščini delniške družbe ciljne družbe. To je prebrisana taktika, s katero ponudba poskuša zaobiti zakonske zahteve in tiho kupiti delnice v majhnih delih od drugih delničarjev. Ko je s skupino pridobljeno znatno število delnic, se začne postopek vložitve dokumentov pri SEC, kar povzroči, da se ciljna družba sovražno prevzame, preden dobi priložnost za pripravo.
# 6 - Izključni razpis
Ta ponudba je na splošno prepovedana, saj bi ponudniki ponujali nakup delnic od nekaterih delničarjev, pri čemer bi izključili druge.
# 7 - Mini-razpis
Gre za ponudbo za nakup manj kot 5% delnic podjetja neposredno od sedanjih vlagateljev. Takšne ponudbe niso urejene z zakonom o borzi vrednostnih papirjev in v razkritju ni omenjena nobena zahteva. Takšne ponudbe pogosto predstavljajo veliko tveganje, saj dejanski nameni subjekta, ki daje ponudbo, niso jasni.
# 8 - Delni razpis
Gre za ponudbo za nakup nekaterih, vendar ne vseh delnic podjetja.
# 9 - Samorazpis
To je ponudba podjetja svojim delničarjem, da kupijo nekatere ali vse delnice, ki jih bodo čez nekaj časa ponovno kupili. Imenuje se tudi kot ponudba za odkup in je lahko taktika za preprečevanje sovražnega prevzema ali oteževanje.
# 10 - Dvostopenjski
Sprva bo prevzemna družba razpisala ponudbo za pridobitev nadzora glasovanja ciljne družbe, v drugi fazi pa bodo kupili preostale delnice.
Proces ponudb
- Ponudnik mora oblikovati strategijo širitve s prevzemi drugih družb. Širitev je lahko organska (npr. Odpiranje novih podružnic) ali anorganska (združitve in prevzemi). Številni svetovalci so lahko vključeni v ustvarjanje strategij, kot so svetovalci za upravljanje, finančni svetovalci (računovodje in kontrolorji), pravni svetovalci itd.
- Ponudnik bo zahteval odobritev delničarjev.
- Za morebitne prihodnje nakupe, ki so lahko z izdajo dolga ali lastniškega kapitala, bi morale biti vzpostavljene potrebne finance (v primeru izdaje dodatnega kapitala mora podjetje najprej poklicati izdajo pravic).
- Zapisati je treba obsežen seznam ciljev in uvrstiti najvidnejše cilje.
- V primeru prijazne ponudbe, skrbnost, da se izognete nepredvidenim okoliščinam. Ti lahko vključujejo:
- Pregled finančne evidence ciljne družbe
- Notranji nadzor procesa
- Proračuni, načrtovanje in analize
- Pogodbe s prodajalci, dobavitelji in drugimi zainteresiranimi stranmi
- Pregled zavarovalnih polic
- Podjetje bo navedlo ponudbeno ceno in imenovalo ponudnike poslov in plačilne agente za izvajanje ponudb.
- Plačilni agent bo pripravil prospekt / dokument o ponudbi v sodelovanju s pravnimi svetovalci. Registrirali se bodo tudi pri ustreznih regulativnih organih in zagotovili nemoteno javno objavo ponudbe.
- Vse povezane stranke, kot so posredniki, skrbniki itd., Bodo informacije sporočile dejanskim lastnikom vrednostnih papirjev.
- Plačilni agent zbere navodila delničarjev in izračuna uspeh ponudbe. Rezultate tudi uradno objavijo. Poleg tega so odgovorni tudi za pobiranje denarja in plačilo davka.
Zaključek
Razpisna ponudba je ponudba za nakup nekaterih ali vseh delnic delničarjev v podjetju, običajno pa je cena delnic ponujena na podlagi tržne cene za določeno časovno obdobje; Tako gre zgolj za povabilo k oddaji ponudb za projekt ali sprejem formalne ponudbe, kot je prevzemna ponudba
Za vlagatelje, podjetja ali skupino, ki želi pridobiti večino delnic podjetja, je lahko zelo plodno. Če so takšne ponudbe izpolnjene brez vednosti upravnega odbora, se na splošno obravnavajo kot oblika sovražnega prevzema. Vendar je nujno, da podjetja upoštevajo pravila in predpise, ki urejajo ponudbe.
V veliko pomoč so lahko, če podjetju dajo dovolj časa, da ugotovi, ali je ponudba primerna ali ne za podjetje. Predpisi prav tako pomagajo ciljnim podjetjem, da zavrnejo ponudbo, če je v nasprotju z interesi podjetja.
