Opredelitev inflacijskega tveganja
Inflacijsko tveganje se običajno nanaša na to, kako se cene blaga in storitev zvišujejo več, kot je bilo pričakovano, ali obratno, takšne razmere povzročajo enako količino denarja, kar ima za posledico manjšo kupno moč. Tveganje inflacije je znano tudi kot tveganje kupne moči.
Primer inflacijskega tveganja so trgi obveznic. Ko se pričakovana inflacija poveča, poveča nominalne stopnje (nominalna stopnja je preprosta realna stopnja plus inflacija) in s tem zniža ceno vrednostnih papirjev s stalnim donosom. Utemeljitev takšnega vedenja je, da obveznice plačujejo fiksne kupone, naraščajoča raven cen pa zmanjšuje število realnega blaga in storitev, ki jih bodo kupili takšni kuponci. Tako je na kratko to tveganje verjetnost, da bo vrednost blaga in storitev negativno vplivala na spremembo inflacije.
Primeri inflacijskega tveganja
Razumimo enako s pomočjo nekaj primerov:
Gospod, zaposlen v odvetniški pisarni, se namerava upokojiti pri starosti 50 let. Trenutno je star 30 let in še 20 let pred starostjo, v kateri se želi upokojiti. Zdaj vsako leto prihrani 5000 dolarjev in želi prihraniti 200.000 dolarjev za nakup hiše do konca 20 let.
Isti cilj je mogoče doseči z vlaganjem v naložbeno strategijo z nizkim tveganjem, ki prinaša 6–7% donosnosti.
- Sedanja vrednost: 0 USD
- Letni prispevek: 5000
- Število prispevkov: 20
- Zahtevani donos na leto: 6,22%
- Predvidena prihodnja vrednost: 200000
Zdaj predpostavimo, da je stopnja inflacije 4%, kar pomeni, da se kupna moč denarja vsako leto zmanjša za 4% ali z drugimi besedami, hiša, ki jo namerava kupiti, dobi apreciacijo 4% vsako leto,
Zaradi tega tveganja bo hiša, ki jo gospod A namerava kupiti po 20 letih, stala 438225 USD.
Vendar zaradi tega gospod A ne bo dosegel cilja z isto strategijo. Zdaj bo za dosego navedenega namena imel dve možnosti, ki sta navedeni spodaj:
- Vlagajte njegov denar v visoko tvegane instrumente
- Za isti cilj vložite več denarja
Vzemimo še en primer, da bomo razumeli vpliv tega tveganja.
Ryan sodeluje z investicijsko banko, ki mu vsako leto plača 100000 USD. Pričakuje, da mu bo podjetje vsako leto povečalo plačo za 10%. V takem scenariju je njegov predvideni dohodek za naslednjih pet let naslednji:
Zdaj pa predpostavimo, da je inflacija 3-odstotna zaradi inflacijskega tveganja. Povečanje Ryanovega dohodka bo prilagojeno inflaciji, realno povečanje dohodka pa bo naslednje:
Prednosti inflacijskega tveganja
- Pomembna prednost inflacijskega tveganja je, da ima za posledico večjo porabo prebivalstva, saj ljudje, ko se cene zvišujejo, raje porabijo več za blago in storitve, ki se bodo v prihodnosti sicer povečale.
- Zmerno povečanje inflacijskega tveganja podjetjem omogoča zvišanje cen, ki so sorazmerne z zvišanjem njihovih vhodnih stroškov, kot so surovine, plače itd.
Slabosti inflacijskega tveganja
- V prvi vrsti je cenovno tveganje, ki izhaja zaradi inflacijskega tveganja; Cene blaga in storitev so se povečale zaradi povečanja proizvodnih stroškov, ki se bodisi prenesejo na kupce, zaradi česar je manj enot kupljenih za isto ceno ali zmanjšana količina za isto ceno. V primerih, ko stroškov ni mogoče prenesti, to povzroči pritisk na stopnjo dobička podjetja.
- Druga vrsta tveganja je kupna moč. Inflacijsko tveganje povzroči tveganje kupne moči in prihranke, ki niso dovolj za izpolnitev ciljev, za katere so predvideni. Z drugimi besedami, vodijo do padca ravni realnega dohodka.
- Inflacijsko tveganje ima za posledico višje stroške izposojanja za podjetja, saj je treba posojilodajalcem nadomestiti ne samo tveganje posojanja, temveč tudi dodatno, ki izhaja iz padca realne vrednosti denarja v prihodnosti v primerjavi s sedanjostjo.
- Inflacijsko tveganje prav tako povzroča konkurenčno slabši položaj ene države pred drugo, saj bo njen izvoz manjši, kar bo privedlo do manjšega priliva tujih denarnih sredstev.
Pomembne točke, ki jih je treba upoštevati
- Inflacijsko tveganje naj bi ostalo, zmerno inflacijsko tveganje pa je boljše od stagnirajočih cen.
- Vlagatelji, ki se temu raje izogibajo, lahko vlagajo v instrumente, kot so obveznice, indeksirane z inflacijo, itd., Ki zagotavljajo inflacijsko prilagojene donose, vlagatelj pa je lahko prepričan, da bo donos vedno prilagojen inflaciji. Podobno se lahko odločimo za takšne naložbe, ki imajo redne denarne pritoke in jih je mogoče med inflacijskim pritiskom ponovno investirati po višjih stopnjah.
- Nadomestilo, ki ga vlagatelj prejme za inflacijsko tveganje, je znano kot inflacijska premija, ta inflacijska premija pa se ocenjuje na podlagi razlike med donosi donosov zakladniških vrednostnih papirjev (TIPS) in zakladnih obveznic iste zapadlosti.
Zaključek
Pomembno je upoštevati, da je treba upoštevati naložbene odločitve. To tveganje je bolj pomembno pri sprejemanju dolgoročnih naložbenih odločitev. Poleg tega visoko inflacijsko tveganje pomeni večjo grožnjo državi in lahko povzroči tudi gospodarske stiske. Ima resne posledice, saj zmanjšuje vrednost prihrankov ljudi zaradi padajoče kupne moči denarja. Država z visokim inflacijskim tveganjem postane tudi manj konkurenčna svojim konkurenčnim državam, zato je treba to tveganje dobro obvladovati in za to običajno skrbi centralna banka vsake države.
