Formula vrednosti podjetja je ekonomsko merilo, ki odraža celotno vrednost podjetja, vključno z zavarovanimi in nezavarovanimi upniki ter lastniki kapitala in prednostnimi delničarji podjetja, in se pogosteje uporablja pri pridobivanju drugih podjetij ali združevanju dveh ali več podjetij za ustvarjanje sinergije.
Kaj je formula vrednosti podjetja?
Vrednost podjetja v podjetju lahko v idealnem primeru določimo kot znesek, ki predstavlja celotne stroške podjetja, če ga namerava neki vlagatelj pridobiti v 100%. Formula za vrednost podjetja se izračuna tako, da se skupaj seštejejo tržna kapitalizacija podjetja, prednostne delnice, neporavnani dolg in manjšinski delež ter nato od bilanc stanja odštejejo denarna sredstva in njihovi ustrezniki. Denarna sredstva in njihovi ustrezniki se odštejejo od vrednosti podjetja od pridobitve celotnega lastništva podjetja; denarno stanje v bistvu pripada novemu lastniku. Matematično je predstavljen kot,
Formula vrednosti podjetja = tržna kapitalizacija + prednostne delnice + neporavnani dolg + manjšinski delež - denar in njihovi ustrezniki
Korak za korakom Uporaba formule vrednosti podjetja
Izračun enačbe vrednosti podjetja je mogoče izvesti v naslednjih šestih preprostih korakih:
1. korak: Najprej je treba na borzi ugotoviti trenutno ceno delnice družbe, nato pa v bilanci stanja zbrati število vplačanih lastniških delnic. Sedanjo tržno kapitalizacijo delnic lahko dobimo tako, da pomnožimo trenutno ceno na delnico z neporavnanim številom vplačanih delnic.
2. korak: Zdaj se trenutna vrednost prednostne delnice izračuna tako, da se nominalna vrednost delnice pomnoži s številom odprtih prednostnih delnic, ki so na voljo v bilanci stanja.
3. korak: Zdaj se trenutno stanje neporavnanega dolga izračuna z dodajanjem finančnih obveznosti, kot so bančna posojila in podjetniške obveznice, ki so znova na voljo v bilanci stanja.
4. korak: Zdaj je manjšinski delež zajet, kot je navedeno v bilanci stanja.
5. korak: Zdaj se denarna sredstva in njihovi ustrezniki izračunajo tako, da se seštejejo denarna bilanca ter fiksne vloge in depoziti na tekočih računih pri bankah, ki so spet omenjeni v bilanci stanja pod odsekom kratkoročnih sredstev.
Korak 6: Nazadnje se do vrednosti podjetja pride tako, da se dodajo vrednosti, pridobljene v korakih od 1 do 4, in se odšteje vrednost v koraku 5, kot je prikazano spodaj,
Primeri formule vrednosti podjetja
Vzemimo nekaj preprostih primerov za napredne primere za razumevanje vrednosti podjetja.
Primer # 1
Predpostavimo, da ima podjetje ABC Limited naslednje finančne podatke:
- Delnice v plačilu: 2.000.000
- Trenutna cena delnice: 3 USD
- Skupni dolg: 3.000.000 USD
- Skupno gotovina: 1.000.000 USD
Zato dano
- Tržna kapitalizacija = 2.000.000 * 3 USD = 6.000.000 USD
- Prednostna zaloga = 0 USD
- Neporavnani dolg = 3.000.000 USD
- Manjšinski deleži = 0 USD
- Denarna sredstva in njihovi ustrezniki = 1.000.000 USD
Na podlagi zgornje formule je lahko izračun vrednosti podjetja ABC Limited naslednji:
- Formula EV = tržna kapitalizacija + prednostne delnice + neporavnani dolg + manjšinski deleži - denar in njihovi ustrezniki
- Vrednost podjetja = 6.000.000 USD + 0 USD + 3.000.000 USD + 0 - 1.000.000 USD
- Vrednost podjetja = 8.000.000 USD ali 8 milijonov USD
2. primer
Vzemimo resnični primer letnega poročila družbe Apple Inc. 29. septembra 2018. Na voljo so naslednje informacije:
Zato dano
- Tržna kapitalizacija (v milijonih) = 4.754,99 * 225,74 USD = 1.073.391 USD
- Prednostna zaloga = 0 USD
- Neporavnani dolg (v milijonih) = 11.964 USD + 102.519 USD = 114.483 USD
- Manjšinski deleži = 0 USD
- Denar in denarni ustrezniki (v milijonih) = 25.913 USD
Na podlagi zgornje formule je lahko izračun vrednosti podjetja podjetja Apple Inc. naslednji:
- Formula EV = tržna kapitalizacija + prednostne delnice + neporavnani dolg + manjšinski deleži - denar in njihovi ustrezniki
- Vrednost podjetja Apple Inc. (v milijonih) = 1.073.391 USD + 0 USD + 114.483 USD + 0 USD - 25.913 USD
- Vrednost podjetja Apple Inc. (v milijonih) = 1.161.961 USD
- Vrednost podjetja Apple Inc. je na dan 29. septembra 2018 znašala približno 1.161,96 milijard USD ali 1,16 bilijona.
Kalkulator vrednosti podjetja
Uporabite lahko naslednji kalkulator vrednosti podjetja.
| Tržna kapitalizacija | |
| Zaželjena zaloga | |
| Neporavnani dolg | |
| Manjšinski interesi | |
| Denar in denarni ekvivalenti | |
| Formula vrednosti podjetja = | |
| Formula vrednosti podjetja = | Tržna kapitalizacija + prednostne delnice + neporavnani dolg + manjšinski delež - denar in njihovi ustrezniki | |
| 0 + 0 + 0 + 0 - 0 = | 0 |
Ustreznost in uporaba
Pomen vrednosti podjetja se vrti okoli tega, da pomaga pri oceni vrednosti podjetja. Poleg tega je na vrednost podjetja mogoče gledati tudi kot teoretično prevzemno ceno podjetja, ki jo je treba pridobiti, saj upošteva vpliv neporavnanega dolga in denarnega stanja, ki ga prevzemnik prevzame tudi med transakcija. Vendar pridobitev neporavnanega dolga poveča stroške pridobitve, pridobitev razpoložljivega denarnega stanja do neke mere zniža stroške prevzema.
Glede na to, da je del dolga vključen v vrednost podjetja, omogoča primerjavo podjetij z različnimi kapitalskimi strukturami, kar sčasoma pomaga pri odločitvi o pridobitvi. Vrednost podjetja lahko prevzemnik uporabi za primerjavo donosov različnih podjetij, pri katerih namerava kupiti kontrolne deleže.
Izračunajte vrednost podjetja v Excelu
Vzemimo primer družbe Apple Inc., omenjene v primeru formule EV št. 2, da v Excelovi predlogi predstavimo prizadevanja za izračun vrednosti podjetja:
V spodnji predlogi so podatki podjetja Apple Inc za september 2018 za izračun vrednosti podjetja.
V spodnji Excelovi predlogi smo uporabili izračun vrednosti podjetja za iskanje vrednosti podjetja Apple Inc.
Torej bo izračun vrednosti podjetja:
Priporočeni članki:
Ta članek je vodnik po formuli vrednosti podjetja. Tu razpravljamo o njegovi uporabi ter preprostih do naprednih praktičnih primerih za razumevanje vrednosti podjetja. Tukaj vam ponujamo tudi kalkulator formul vrednosti podjetja s prenosljivo predlogo excel. Več o modeliranju Excel lahko izveste iz naslednjih člankov -
- Formula vrednosti v Excelu
- Formula tekočega računa
- Tržna omejitev v primerjavi z vrednostjo podjetja
- Kaj je vrednost podjetja?
