Kaj je struktura kapitala?
Struktura kapitala je sestava virov sredstev podjetja, ki je mešanica lastniškega kapitala (lastniškega kapitala) in posojila (dolga) tujcev in se uporablja za financiranje celotnega poslovanja in naložbenih dejavnosti.
Lastniški kapital je v obliki lastniških delnic (tj. Navadnih delnic), prednostnih delnic (tj. Prednostnih delnic) ali katere koli druge oblike, ki je primerna za prevzem nadzora nad zadržanim dobičkom podjetja. Dolžniški kapital je v obliki izdaje obveznic ali zadolžnic posojil finančnega bančnika. Struktura kapitala je zelo pomemben dejavnik v primeru projektnega financiranja. Bankirji so zelo zaskrbljeni zaradi začetnega odstotka financiranja predlaganega projekta in običajno pomagajo do 70% stroškov projekta.
Formula strukture kapitala
Formula kapitalske strukture količinsko opredeli količino kapitala in višino kapitala tujcev v določenem trenutku. Takšne izračune lahko naredimo v preprosti obliki, kot odstotek vsakega kapitala v celotnem kapitalu ali razmerje med dolgom in kapitalom.
Izračunajmo strukturo kapitala z uporabo formule Dolg / Kapital
Družba z višjim deležem dolga in lastniškega kapitala naj bi bila družba z velikim vzvodom.
Primeri strukture kapitala
Primer # 1
Recimo, da je podjetje predlagalo naložbo v projekt z naslednjimi informacijami o njegovih stroških. Projekt bo 20% financiran iz navadnih delnic, 10% iz prednostnih delnic, ostalo pa iz dolga. Podjetje namerava razumeti svoje izračune.
Rešitev:
Dolžniški kapital bo -
Razmerje lastniškega dolga = (1794/769) = 2,33
2. primer
Struktura kapitala podjetja v predvidenih letih je naslednja:
Opomba: Z leti se delež dolžniškega kapitala zmanjšuje, saj se rezerve povečujejo in družba lahko odplačuje imetnike dolga.
Vrste strukture kapitala
# 1 - Lastniški osnovni kapital
- Je najpogostejša oblika kapitalske strukture, pri kateri se odraža prispevek lastnika. To je prvi znesek, ki so ga lastniki uvedli v poslovanje podjetja.
- Delniški delničarji imajo pravico do zadržanega dobička podjetja po plačilu prednostnih delničarjev.
- Zadržani dobiček ni nič drugega kot kopičenje dobička skozi leta. V primeru likvidacije podjetja bodo lastniki kapitala zadnji plačani.
# 2 - Dolg
- Dolg je znesek, ki si ga je podjetje izposodilo od tujcev za poslovanje. Imetniki dolgov so dolžni plačati obresti pred plačilom davkov državi.
- Obresti, ki se izplačajo tem imetnikom, se imenujejo stroški dolga. V primeru novega podjetja / projekta so stroški dolga najmanjši odstotek donosa, ki ga je treba vsako leto doseči s projektom. V primeru dobro poravnanih podjetij se stroški dolga obravnavajo kot del stroškov financiranja in so prikazani ločeno v računovodskih izkazih podjetja.
- Običajno se samo dolgoročna oblika dolga obravnava kot dolg za podjetje in se prikaže pod naslovom „Dolgoročne obveznosti“. Kratkoročni dolg se obravnava kot kratkoročne obveznosti in se ne upošteva pri izračunu razmerja med dolgom in kapitalom.
- V primeru likvidacije podjetja lahko imetniki dolgov dajo prednost plačilu pred delničarji podjetja.
# 3 - Prednostni osnovni kapital
- Prednostni delniški kapital je posredniška oblika kapitala, pri čemer so delničarji podjetja s prednostjo pred navadnimi delničarji podjetja.
- Tu preferenca pomeni prednost v primeru izplačila dividende in prednost pred povračilom kapitala (v primeru likvidacije podjetja)
# 4 - Financiranje prodajalcev
- Financiranje prodajalcev je najmanj znana oblika kapitalske strukture, pri kateri bodo dobavitelji podjetju dobavili blago v dolgoročni kredit.
- Običajno obdobje kredita je približno 60 do 90 dni. V primeru financiranja s strani prodajalca se blago dobavi podjetju z dolgim kreditnim obdobjem.
- Zmanjša stroške financiranja za podjetje, saj se merilnik obresti začne po kreditnem obdobju in po nižji obrestni meri v primerjavi z običajnim dolžniškim kapitalom.
Zakaj je pomembno?
- Podjetje se poveča šele, ko ima več sredstev za odstranjevanje. Dolg zagotavlja višji vzvod za podjetje in je zato bistvenega pomena za povečanje donosnosti uporabljenega kapitala.
- Uravnoteženo obliko kapitalske strukture trg vedno nagradi, kar se odraža v tečaju delnice.
- Nadalje zagotavlja ustrezno porabo sredstev za namene poslovanja.
- Ustrezna raven strukture kapitala zmanjša skupne stroške kapitala na optimalno raven.
- Ustrezna raven strukture kapitala poveča vrednotenje celotnega podjetja.
- V primeru, da je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom nižje, dobi podjetje možnost, da si izposodi nov znesek dolga.
- V primeru, da bo podjetje preplavilo zadostne denarne rezerve, lahko odplača obstoječi dolg in si izposodi nov dolžniški kapital po znižani obrestni meri.
