Control Premium - pomen, formula, primeri in razlogi

Kaj je Control Premium?

Control Premium je dodatno nadomestilo, ki ga kupec delnic želi plačati nad tržno ceno delnic, da bi pridobil večinski delež v družbi. Z majhno količino delnic se lahko trguje na sekundarnem trgu, vendar mora kupec za pridobitev večjega deleža v podjetju ponuditi dodatno ceno od tržne, da bi obstoječi delničarji pokazali zanimanje za prodajo delnic.

Kupec, ki plača premijo za nadzor, bi lahko pridobil veliko vsoto delnic in s katero bi prevzemno podjetje lahko nadzorovalo in spremljalo dejavnosti podjetja in bi bilo del ključnih odločitev, ki jih sprejme družba. Izplača se, če ima prevzemna družba potencialno korist, združitev pa bo prinesla sinergijo in več koristi. Plača se več, kadar obstaja konkurenca pri prevzemu podjetja.

Formula

Control Premium = pridobitev / prevzem cene (-) tržna / ocenjena cena

Primeri

Primer # 1

X Corp želi prevzeti ABC Inc. Vrednost delnice ABC Inc. znaša 15 USD, toda X Corp ponuja ceno 20 USD. Nadzorna premija X Corp, ki je pripravljena plačati, znaša 5 USD na delnico (tj.) 30% premije ((20–15 USD) / 15 USD).

Rešitev

Nadzorna premija se razlikuje od podjetja do podjetja in temelji na panogi. Premija se določi glede na vrednost in koristi, ki jih je mogoče pridobiti s pridobitvijo; odvisna je tudi od konkurence, ki je prisotna pri prevzemu. Za premijo se odloča glede na to, kakšna cena delnice se šteje za nakup.

2. primer

Skupina Z želi pridobiti družbo SM Corp. Ocene poslovanja družbe SM Corp znašajo 8.000.000 USD.

Rešitev

Z Group verjame, da če bi družbo SM Corp združili s skupino Z, bi bilo več poslovnih priložnosti in sinergija, kar bi podjetju prineslo več dobička. Skupina Z Group po pridobitvi ocenjuje, da se lahko vrednost SM Corp poveča na 12.000.000 USD. Dodatna korist, ki jo je mogoče pridobiti z nakupom, je 4.000.000 USD.

Za prevzem SM Corp se skupina Z odloči plačati premijo za nakup delnic. Odločila se je za 2.000.000 USD kot prevzemna premija (tj. 25-odstotna premija). Skupna vrednost prevzema je 10.000.000 USD.

Nabor kontrolnih premij

Nadzorna premija je glavni dejavnik pri združitvah in prevzemih. Nadzorna premija se lahko giblje med 20% in 80%; to je povsem odvisno od poslovnega stanja prevzemnega podjetja in tržnega povpraševanja po njem. Določi se na podlagi dejanske vrednosti podjetja, dodatne vrednosti ali sinergije, ki jo je mogoče pridobiti s prevzemom ciljne družbe.

Nadzorna premija ni potrebna, če ciljno podjetje ne more maksimirati vrednosti po pridobitvi. Na velikost premije lahko vplivajo različni dejavniki, kot je morebitno povečanje vrednosti po pridobitvi, katero koli drugo konkurenčno podjetje / konkurenti, ki poskušajo pridobiti isto ciljno podjetje, ali kakšna pričakovanja obstoječih delničarjev, da se odpovejo svojemu deležu v ​​podjetju.

S pridobitvijo 51-odstotnega deleža v ciljni družbi s plačilom premij za nadzor imajo veliko moč pri usmerjanju poslovnih dejavnosti in so lahko del celotnega odločanja; Če pridobijo 26% ali več, lahko pomembno vplivajo na usmerjanje dejavnosti.

Razlikuje se glede na poslovno področje in panogo. Odvisno je tudi od časovnega obdobja pridobitve, tržnih in gospodarskih razmer.

Lahko se plača z gotovino ali v obliki delnic prevzemne družbe ali kombinacije obeh. Za to se odloča glede na potrebe in pričakovanja prevzemne družbe in obstoječih delničarjev.

Razlogi

Nadzorna premija se plača za pridobitev večinskih deležev v družbi. Večinski delničar lahko vpliva na odločitve in poslovanje podjetja. Pomaga pri sklepanju posla, preden postane bolj konkurenčen, hkrati pa je sinergija in koristi, pridobljene s prevzemom, večje od cene, plačane za nakup. Premija se plača samo za pridobitev dodatnih koristi s pridobitvijo popolnega nadzora nad poslovanjem z nakupom. Nekatere glavne odločitve, za katere se lahko odloči večinski delničar, so

  1. Imenovanje poslovodstva.
  2. Določitev nadomestila za vodstveno osebje.
  3. Izjava o dividendah.
  4. Odobritev proračuna in odhodki za podjetje.
  5. Odločanje o strategiji in dolgoročnih načrtih poslovanja.
  6. Odločanje pri poslovanju.
  7. Upravljanje vseh transakcij s premoženjem.
  8. Svoboda spreminjanja politik in operativnih vidikov poslovanja.
  9. Prestrukturiranje, likvidacija ali združitev podjetja.

Prednosti

  • Nadzorna premija omogoča pridobitev delnic od obstoječih delničarjev, saj je cena delnic večja od tržne cene.
  • Pomaga dokončati nakup, preden se v posel prijavi več konkurentov.
  • Pomaga pri pridobivanju nadzornega deleža v poslu in lahko izvaja pomemben nadzor nad poslovanjem podjetja.

Zanimive Članki...