Kaj je zamenjava dolga / lastniškega kapitala?
Zamenjava dolga / lastniškega kapitala je dogovor o finančnem prestrukturiranju, pri katerem se dolgovi družbe pretvorijo v delnice. Tak dogovor se išče, ko je podjetje v finančni krizi in obstoječi posojilodajalci dobijo možnost, da dolg, ki so ga dali, pretvorijo v lastniški kapital po vnaprej določenem razmerju zamenjave.
Kako deluje zamenjava dolga / lastniškega kapitala?
Ko se podjetje sooči z resno finančno krizo ali je blizu položaja likvidacije, podjetje ne more odplačati dolga. V takšnih razmerah mora podjetje najti načine za finančno prestrukturiranje. Eden od načinov za isto je možnost zamenjave dolžniškega in lastniškega kapitala.
Pri zamenjavi dolga / lastniškega kapitala bo dolg zamenjan za lastniški kapital. Tako bo družba posojilodajalcem ponudila, da neporavnani znesek pretvorijo v enakovreden znesek lastniških deležev družbe. Delnice se izdajo namesto neporavnanega dolga v skladu z vnaprej določenim razmerjem. Družba je rešena pred takojšnjimi denarnimi tokovi, ki nastanejo zaradi odplačila.
Primer zamenjave dolga / lastniškega kapitala
Položaj zamenjave dolga in lastniškega kapitala lahko dobro razumemo na naslednjem primeru.
Recimo, da se je podjetje ABC Ltd soočilo s finančno krizo in je posojilodajalcu dolžno vsoto 2.000.000 USD. ABC Ltd posojilodajalcu ponuja 25-odstotni delež v podjetju v zameno za obstoječi znesek neporavnanega dolga.
V tem primeru gre za zamenjavo dolga z lastniškim kapitalom, pri čemer posojilojemalec od svojega posojilodajalca zahteva, da obstoječi dolg zamenja za lastniški.
Razlogi za zamenjavo dolga / lastniškega kapitala
V bistvu se podjetje odloči za dolg / lastniški kapital, kadar ima dolgoročne finančne težave. V takem primeru podjetje ve, da ne bo moglo vrniti svojih neporavnanih dolgov, kar bo družbi prineslo negativno objavo. Da bi se izognili takšni negativni objavi, družba načrtuje finančno prestrukturiranje z zamenjavo obremenitve / lastniškega kapitala, pri čemer imetnikom dolgov ponudi, da dolg zamenjajo za lastniški kapital, tako da mu ni treba odplačevati. Tako zamenjava dolga / lastniškega kapitala podjetju pomaga v smislu, da mu ni treba takoj odplačevati, finančni stres pa je v tej meri zmanjšan.
Prednosti
Zamenjava dolga in lastniškega kapitala podjetju ponuja naslednje ugodnosti.
- Družba je rešena zamude pri odplačevanju posojila in neporavnanih obresti, ki jih lahko utrpi, ker se sooča s finančnim stresom.
- Podjetje se reši tudi negativne podobe, ki nastane, ko dolgov ne more poplačati.
- Ker odplačila ne bodo izvedena, lahko podjetje ohrani svoje denarne tokove.
- Zamenjava dolga in lastniškega kapitala je poceni alternativa v primerjavi z drugimi načini financiranja v primeru finančnega stresa. Razlog je v tem, da se bo obrestna mera takoj, ko bo dolžniški trg zavedel dejstva, da imajo podjetja v večji meri finančne težave v državi. Tako je podjetje bolje, če izbere zamenjavo dolga / lastniškega kapitala, namesto da bi se odločilo za več dolga.
Slabosti
Po drugi strani ima prestrukturiranje z zamenjavo dolga in lastniškega kapitala naslednje slabosti.
- Ker družba svojim posojilodajalcem ponuja, da prevzamejo lastništvo nad svojimi delnicami, nadzor nad tem zmanjša.
- Posojilodajalci lahko postanejo zahtevni, če zahtevajo več kot poštena vrednost dolga, saj odtujujejo svoje lastništvo.
- Problem finančnega stresa ni povsem rešen, saj denarni tokovi še vedno ostajajo problem.
Zaključek
Zamenjava dolga in lastniškega kapitala boste naleteli večinoma v primerih, ko se podjetje sooča s finančnim stresom in nima dovolj denarnih tokov za plačilo dolga. V takih primerih lahko družba sama predlaga zamenjavo dolga / lastniškega kapitala ali pa imetniki dolga od družbe to zahtevajo, da se rešijo pred tveganjem neuspeha plačil v prihodnosti.
