Kaj je odprava tveganja?
Razveljavitev tveganja je nekakšna izvedena strategija, ki z izvedenimi instrumenti zaklene tako negativno kot navzgor potencial delnice. Glavni sestavni deli strategije preusmeritve tveganja so klic in prodajne opcije. Zasnovani so tako, da zaščitijo odprto pozicijo, da ne bi šla v vašo korist. Ko kupujete izpeljani instrument, da zaščitite svoj položaj, je to povezano s stroški, ki drago stanejo vaš položaj. Te stroške je mogoče omiliti z istočasno prodajo drugega izvedenega finančnega instrumenta na kratko.
Ta strategija se uporablja tudi na trgu FOREX za merjenje gibanja valute. Obstaja več izpeljanih strategij, ki se v finančnem svetu uporabljajo za varovanje ali povečanje dobička z zmanjšanjem izgube itd.
Kako deluje odprava tveganja?
Strategija razveljavitve tveganja je sestavljena iz dveh možnosti, to je call and put. Pred razumevanjem te strategije je pomembno razumeti koncept klica in dati možnosti.
- Klic je pravica do nakupa in pravica do prodaje. Torej, če kupujete KLIC, potem vam daje pravico, ne pa tudi obveznosti nakupa delnic. Podobno, če kupite možnost PUT, vam daje pravico do prodaje delnice, ne pa tudi obveznosti, da jo boste morali prodati za vsako ceno.
- Ker vam obe možnosti dajeta pravico in ne obveznosti, imata tudi stroške. Za nakup te možnosti morate plačati premijo. Torej, če kupite delnico in kupite delnico, potem če se cene delnic znižajo, lahko delnico prodate tudi po dogovorjeni ceni.
- Če prodate opcijo, potem postane vaša odgovornost, da to storite. Recimo, da ste prodali klicno možnost, potem postane vaša obveznost, da delnico prodate po dogovorjeni ceni, tudi če se cena delnice dvigne, jo boste morali prodati po nižji dogovorjeni ceni.
Pri možnostih za razveljavitev tveganja strategija pravi, da ima oseba delnice. Potem se je verjetno bal, da se bo cena delnic znižala. Ker je dolgo na zalogi, da se zaščiti, bo moral preoblikovati tveganje.
- Da se zaščiti pred padcem tečaja delnice, lahko kupi prodajno opcijo. Ta prodajna opcija mu bo pomagala v primeru, da se delnica zniža. Za nakup prodajne opcije bo moral plačati premijo. Zdaj, da bo minimiziral stroške premije, bo prodal klicno opcijo, ki mu bo pomagala zaslužiti nekaj premije, s čimer se v neto znižajo stroški prodajne opcije.
- Podobno, če ima človek primanjkljaj zalog, bo moral dolgo preusmeriti tveganje. Tako bo kupil nakupno opcijo in napisal prodajno opcijo na osnovno delnico. Tveganje kratke pozicije je, da če se cena delnic zviša. Tako bo klicna možnost v tem primeru zaščitila. Cena nakupne opcije se zniža s premijo, zasluženo s prodajo prodajne opcije.
Na trgu Forex se za merjenje gibanja določene valute uporablja tudi strategija preusmeritve tveganja. To je razlika v implicitni volatilnosti nakupne in prodajne opcije na valuto. Nakazana volatilnost je posredno povezana s povpraševanjem po nakupni in prodajni opciji. Če je preobrat pozitiven, pomeni, da je povpraševanja po klicni opciji več, kar pomeni, da vsi želijo kupiti določeno valuto.
Primer strategije preusmeritve tveganja
G. X ima delnice družbe ABC po ceni 10 USD. Boji se padanja cene delnice. Predlagajte stroškovno učinkovito strategijo.
Rešitev:
G. X lahko kupi prodajno opcijo @ 9 USD, kar ga bo stalo, recimo @ 1. Zdaj, da minimizira stroške, lahko g. X proda klicno opcijo, recimo po ceni 13 USD. Premija za klicno možnost znaša 0,5 USD. G. X je torej zapravil 1 USD in nazaj zaslužil 0,5 USD. Tako neto je zapravil 0,5 USD.
Prej bi imel gospod X neomejen dobiček, ko bi se cena delnic zvišala, zdaj pa se je odrekel potencialu navzgor, saj bo moral delnico prodati po 13 dolarjih. Prav tako je odpravil tveganje, da se bo cena delnic znižala, saj bo lahko delnico prodal po 9 USD, ne glede na to, kako daleč se bo cena delnic znižala.
Strategija preusmeritve tveganja torej deluje kot ovratnik, kjer sta izguba in dobiček omejena.
Razlogi za razveljavitev tveganja trgovanja
- Pomaga zaščititi vlagatelja pred kratkim / dolgim položajem delnic in tudi zmanjša stroške zaščite.
- Pomaga pri določanju smeri gibanja določene valute.
Kako uporabiti?
Razveljavitev tveganja deluje kot ovratnik za delnice. Če imate na delnici dolgo ali kratko pozicijo in se bojite, da bi se delnice lahko gibale nasprotno od vaše napovedi in bi lahko utrpeli izgubo, lahko za zaščito kupite klicno ali prodajno opcijo. Možnost nakupa je draga, zato boste morali za zmanjšanje stroškov napisati nasprotne možnosti.
Prednosti
- Izguba je omejena, zato jo lahko uporabimo za tiste, ki ne želijo tvegati.
- Na forex trgu pomaga napovedati gibanje valut.
Slabosti
- Strategija je draga.
- Če bo cena delnic še naprej stagnirala, bo nadaljevanje te strategije povzročilo izgube.
Zaključek
Preusmeritev tveganja je izvedena strategija varovanja pred tveganjem, pri kateri oseba napove gibanje na zalogi, a se kljub temu želi zaščititi pred nasprotnim gibanjem. Nadaljevanje te strategije bo drago, če se cena delnic ne bo gibala, kot je bilo napovedano. Ta strategija je resnično koristna za posameznike, ki ne želijo tvegati.
