Definicija razmerja omega
Razmerje omega je ponderirano razmerje med tveganjem in donosom za določeno stopnjo pričakovanega donosa, ki nam pomaga prepoznati možnosti za zmago v primerjavi z izgubo (višja, boljša). Upošteva tudi učinek tretjega in četrtega giba, tj. Kosost in kurtoza, kar daje izjemno korist v primerjavi z drugimi.
Za izračun razmerja omega zahtevamo kumulativni presežek donosa sredstva. V bistvu moramo izračunati vse visoke in najnižje na kumulativni način.
Formula razmerja omega
V enostavni obliki lahko formulo razmerja omega razumemo na naslednji način
Razmerje Omega = ΣZmaga - Primerjalna analiza / ΣBenchmarking - Izguba
Primer razmerja omega
Standardni odklon = 4%, povprečni donos = 6%
Vrnitev zaslužena v preteklosti
| Obdobje | Vrnitev (X) | Vrnitev presežka (X- x̄) |
| 1. | 8% | 2% |
| 2. | 9% | 3% |
| 3. | 7% | 1% |
| 4. | 15% | 9% |
| 5. | 2% | -4% |
| 6. | 3% | -3% |
| 7. | 4% | -2% |
| 8. | 5% | -1% |
| 9. | 6% | 0% |
| 10. | 1% | -5% |
Formula razmerja omega = ∑ Zmaga - primerjalna analiza / ∑ primerjalna analiza - izguba
= ∑ 15 / ∑ 15
Razmerje omega = 1
Vrste razmerja omega
Organizacija uporablja različne ukrepe za preverjanje tveganja v primerjavi s prevzetim tveganjem. V skladu z izrazno teorijo strukture fiksnega dohodka so ljudje pripravljeni tvegati, če dobijo nadomestilo v obliki višjih donosov. Višji donos bi moral biti podprt z večjim tveganjem, vendar bi moral obstajati kompromis, tako da bi lahko dejansko opazili višje donose po prilagoditvi tveganju prilagojeni osnovi.
Vsako razmerje, ki se uporablja za preverjanje učinkovitosti, je treba uporabljati skupaj z drugim razmerjem, ne ločeno.
Sledijo različni ukrepi razmerja omega.
- Treynorjevo razmerje - presežek donosa / Beta
- Razmerje Sharpe - presežek donosa / standardni odklon
- Razmerje Sortino - presežek vračanja / navzdol standardni odklon
- Jensen Alpha - Donosnost portfelja - Donosnost po modelu določanja cen kapitalskih naložb (CAPM), tj. Presežek donosa v odstotkih.
Prednosti
- Zajema vso porazdelitev, bodisi normalno bodisi levo ali desno poševno.
- Zajema vse lastnosti tveganja in donosa. Srednja vrednost, standardni odklon, Kurtoza, poševnost. To je glavna prednost uporabe tega razmerja, ki se ga ne loti nobeno drugo podobno razmerje, zaradi katerega je boljše od drugih.
- Razmerje omega je koristno v primeru hedge sklada, kjer vlaga v nekatere eksotične finančne produkte, pri katerih sredstva nimajo delitve, kar je običajno.
- Večinoma jih uporablja hedge sklad, ki uporablja dolge / kratke strategije za pridobitev arbitraže.
- V resničnem življenju noben razred premoženja ne more ustrezati običajni razdelitvi; na tej sliki zagotavlja boljši rezultat.
- Uporabnost izračuna izračuna omega je razvidna, saj namesto običajne porazdelitve uporablja dejansko porazdelitev donosa. Tako se razmerje omega natančno odziva na preteklo analizo porazdelitve tveganja in donosa naložbe, ki je bila obravnavana.
- Vzajemni sklad vlaga v raznolik portfelj. Tu se običajno uporablja za preverjanje uspešnosti in kazalnika verjetnosti ocen.
- Nagrajuje tiste portfelje, ki zagotavljajo presežek donosa v primerjavi z izgubami.
- Z omega razmerjem je enostavno zagotoviti razvrstitev portfelja ali razreda sredstev
Omejitve
- Močna odvisnost od razmerja je lahko napaka zaradi uporabe preteklih podatkov in nestacionarnosti pri uporabi podatkov o ponovnem iskanju.
- Nastali kompleks za majhnega vlagatelja je koristen le za napredne vlagatelje.
- Odvisnost od drugega razmerja. Ne more se samostojno zanašati samo nase.
- Na to močno vplivajo izstopajoči učinki, ki močno vplivajo na rezultat.
- Vrednost tveganja (VAR), analiza scenarijev, testiranje na podlagi stresa je prav tako potrebno, če je premoženje v upravljanju (AUM) visoko.
- Hedge skladi zaračunavajo provizije v obliki prenesenih obresti in provizije za upravljanje sklada. Omega pomaga ugotoviti razvrstitev glede na učinek tveganja s komponento donosa, toda po upoštevanju visokih provizij sklada lahko rezultat pokaže nekoliko drugačno sliko kot prej, ko upošteva učinek te komponente.
Zaključek
Razmerje omega je koristno pri izbiri portfelja glede na želeni profil vlagatelja. Nekateri vlagatelji (ljudje, ki niso naklonjeni tveganju) si želijo, da bi si zaslužili vsaj najnižjo stopnjo donosa, ki je stopnja varčevanja, ki jo zagotavlja banka, ali še bolj nenaklonjeni ljudje želijo, da vsaj njihov kapital ne bi bil ogrožen. Lahko preverimo njihovo stopnjo tolerance do tveganja in sposobnost apetita po tveganju, da izberemo nizko ali visoko razmerje omega za uskladitev; zahtevajo profil donosnosti tveganja za določen razred.
