Kaj je tržno tveganje?
Tržno tveganje je tveganje, s katerim se vlagatelj sooča zaradi zmanjšanja tržne vrednosti finančnega produkta, ki izhaja iz dejavnikov, ki vplivajo na celoten trg, in ni omejeno na določeno gospodarsko blago. Tržno tveganje, ki ga pogosto imenujejo sistematično tveganje, nastane zaradi negotovosti v gospodarstvu, političnem okolju, naravnih nesreč ali nesreč, ki jih povzroči človek, ali recesije. Zavarovati ga je mogoče le, vendar ga z diverzifikacijo ni mogoče odpraviti.
Vrste tržnega tveganja
Obstajajo štiri pomembne vrste tržnega tveganja.
# 1 - Tveganje obrestnih mer
Obrestno tveganje nastane, ko lahko vrednost vrednostnega papirja pade zaradi povečanja in zmanjšanja prevladujočih in dolgoročnih obrestnih mer. Je širši izraz in vključuje več komponent, kot so osnovno tveganje, tveganje krivulje donosnosti, tveganje opcije in tveganje popravka cen.
# 2 - Valutno tveganje
Valutno tveganje nastane zaradi nihanj deviznih tečajev med domačo valuto in tujo valuto. To tveganje najbolj prizadene MNC, ki poslujejo v različnih regijah in imajo plačila v različnih valutah.
# 3 - Tveganje cen blaga
Tako kot valutno tveganje se tudi tveganje cen surovin pojavlja zaradi nihanj surovin, kot so surova nafta, zlato, srebro itd. Vendar pa v nasprotju z valutnim tveganjem blagovna tveganja ne vplivajo le na večnacionalne družbe, temveč tudi na običajne ljudi, kot so kmetje, mala podjetja, komercialna podjetja trgovci, izvozniki in vlade.
# 4 - Tveganje lastniške cene
Zadnja sestavina tržnega tveganja je tveganje delniških tečajev, ki se nanaša na spremembo tečajev delnic finančnih produktov. Ker je lastniški kapital najbolj občutljiv na kakršne koli spremembe v gospodarstvu, je tveganje spremembe cen lastniškega kapitala eden najpomembnejših delov tržnega tveganja.
Formula za tržno tveganje
Eden od dejavnikov, ki se uporablja za izračun ocene tržnega tveganja, je izračun premije tržnega tveganja. Premija tržnega tveganja je razlika med pričakovano stopnjo donosa in prevladujočo netvegano stopnjo donosa.
Formula premije za matematično tržno tveganje je naslednja:
Premium za tržno tveganje = pričakovana stopnja donosa brez tveganja.
Premija za tržno tveganje ima dva pomembna vidika, ki ju zahtevata označena premija za tveganje in zgodovinska premija. Temelji na pričakovanjih, ki jih ima skupnost vlagateljev v prihodnosti, ali na zgodovinskih vzorcih.
Netvegana stopnja je opredeljena kot pričakovani donos brez kakršnega koli tveganja. Najpogosteje ameriška zakladna stopnja, saj je ameriško državno tveganje skoraj nič, se imenuje netvegana stopnja.
Primer tržnega tveganja
Vzemimo primer.
Poglejmo si primer velikega IT-podjetja HP. Vlagatelj želi izračunati premijo za tržno tveganje, povezano s tečajem delnice, ki trenutno kotira na ravni 1000 USD. Recimo, da vlagatelj pričakuje, da bo cena delnic 1100 USD zaradi pričakovane rasti. Sledi izračun v Excelu.
Izračun premije za tveganje bo -
Premija za tržno tveganje = 11%
Prednosti
Nekatere prednosti so naslednje.
- Najpogosteje se finančni produkti prodajajo vlagateljski skupnosti z agresivnim trženjem in s predstavitvijo le dela rasti ob popolnem ignoriranju tveganj in padcev. Zato vidimo, da se takšni izdelki bolj kupujejo v ciklih gospodarske ekspanzije, medtem ko so v recesiji vlagatelji, zlasti tisti na drobno, ujeti. Če bi vlagatelj poznal pojem tržnega tveganja in njegove izračune, bi lahko finančne produkte razumeli veliko bolje in se odločili, ali jim ustreza za takšno volatilnost.
- Kot je razloženo v zgornjem primeru, premija za tržno tveganje vlagatelju pomaga izračunati dejansko donosnost. Čeprav bi finančni produkt lahko užival donosne donose, bi moral vlagatelj naložbo oceniti glede na dejansko obrestno mero, ki jo zagotavlja. To je mogoče izračunati ob upoštevanju prevladujočih netvegane obrestne mere in stopnje inflacije.
Slabosti
Nekatere slabosti so naslednje.
- Ne moremo jih popolnoma prezreti. Lahko se samo varuje, kar vključuje stroške in intenzivne izračune. Vlagatelj mora biti sposoben razumeti, katere podatke analizirati in katere podatke mora filtrirati.
- Je zelo nagnjen k recesiji ali cikličnim spremembam v gospodarstvu. Ker hkrati vpliva na celoten trg, je upravljanje še bolj zahtevno, saj diverzifikacija ne bo pomagala. Za razliko od kreditnega tveganja, ki je zelo značilno za nasprotno stranko, vpliva na vse razrede sredstev.
Pomembne točke
- Je sestavni del obvladovanja tveganj. Ker hkrati vpliva na celoten trg, je lahko vlagatelj med sestavljanjem portfelja ignorirati tržno tveganje.
- Pomagajo pri merjenju največje potencialne izgube za portfelj. V tem času sta dve pomembni komponenti in stopnja zaupanja. Časovni okvir je trajanje, za katero je treba izračunati premijo za tržno tveganje, medtem ko temelji na stopnji zaupanja na ravni vlagateljeve ugodnosti. Izražamo v% izrazih, kot so 95% ali 99%. Stopnja zaupanja določa, koliko tveganja lahko prevzame vlagatelj ali upravitelj portfelja.
- To je statistični koncept, zato so njegovi izračuni zapleteni. Različna orodja / mehanizmi, ki se uporabljajo za izračun, so - tvegana vrednost pričakovani primanjkljaj, varianca-kovarianca, zgodovinska simulacija in simulacija monte Carlo.
- Ker tržno tveganje vpliva na celotno vlagateljsko skupnost, ne glede na njihovo verodostojnost ali razred premoženja, s katerim poslujejo, ga regulatorji po vsem svetu pozorno spremljajo. Pravzaprav smo bili v zadnjih 25 letih priča štirim glavnim predpisom in še veliko manjšim izboljšavam. Baselski odbor je glavni regulativni organ, ki pripravi ta pravila ali nasvete. Države članice se lahko prilagodijo ali dodajo več nadzora teh predpisov, da bodo njihovi bančni sistemi postali veliko močnejši.
Zaključek
Je sestavni del katerega koli portfelja. Nastane zaradi dodatnega donosa, ki ga vlagatelj pričakuje od naložbe. Če se zavarujete, lahko vodi do boljših rezultatov in zaščiti vaše izgube, ko trg doživlja cikle navzdol.
