Kaj so psi Dow?
Dogs of the Dow je naložbena strategija, pri kateri želi vlagatelj izbrati skupno deset delnic Dow (znanih kot Dogs), ki imajo največje donose od dividend. Namen strategije je ustvariti najvišje donose za vlagatelje z izbiro tistih delnic, ki zagotavljajo visoke dividendne donose.
Zgodovina
Strategijo je leta 1991 uvedel Michael B. O'Higgins in isto objavil v knjigi, ki jo je napisal "Beating the Dow". Isto je bilo kasneje naloženo tudi na uradno spletno stran psov Dow. Strategija je predlagala, da če izberemo deset takšnih delnic, ki zagotavljajo najvišje donose od dividend, bo skupna uspešnost premagala celo Dow indeks.
Kako deluje?
- Ta strategija temelji na trditvi, da so tiste družbe indeksa Dow, ki izdajajo delnice modrih čipov, bolje preživele v težkih gospodarskih in tržnih razmerah in v takšnih pogojih ohranile izplačilo dividend.
- Zaradi tega ponavadi prekašajo celoten delniški trg. Skladno s tem naj bi bile takšne zaloge boljši kazalniki vrednosti naložb. Cene delnic nihajo glede na tržne in poslovne pogoje.
- Vendar pa naj bi se cene takšnih zalog v nenamernih pogojih poslovanja zvišale hitreje kot tiste z nizkimi dividendnimi donosi. Zato se psi ob uspehu celotnega leta lahko obnesejo bolje od celotnega trga.
- V strategiji vlagatelj izbere 10 najboljših delnic indeksa Dow glede na donosnost dividend, kot konec leta.
- Prvi dan naslednjega leta vlagatelj vlaga v te delnice. Naložbe se zadržujejo celo leto in vsako leto se ponovi isti postopek za ponovno uravnoteženje stališč, ki jih je treba zavzeti za ohranitev deleža v svežih zalogah, ki ustrezajo merilom.
Primeri
Oglejmo si primer, v katerem želi vlagatelj v delnice vložiti 20.000 USD v delnice s strategijo Dogs of the Dow. Zdaj, ko je izbranih 10 najvišjih delnic z najvišjo dividendno donosnostjo, znaša znesek, ki bi ga vlagatelj moral vložiti v vsako takšno delnico, 2000 USD (tj. 20 000/10). Znana je kot enaka cenovna utež, saj se v vsako zalogo izvede podobna naložba ne glede na njihovo ceno.
Trenutni psi Dow
Zdaj pa si oglejte seznam zalog, ki so del tega v letu 2020.
- Dow
- ExxonMobil
- IBM
- Verizon
- Chevron
- Pfizer
- 3M
- Walgreens
- Cisco
- Coca-Cola
Kritika
Nekateri analitiki strategijo kritizirajo zaradi naslednjih dejstev.
- Za vse staleže uporablja enako utež, namesto tega se namesto nje uporabi utež cene, pri uporabi tehtanja pa psi dobijo manj donosa kot indeks Dow.
- Strategija ne upošteva številnih pomembnih dejavnikov, kot so razmerje med izplačili dividend, uspešnost cen itd.
Prednosti
Naložbena strategija svojim sledilcem ponuja naslednje prednosti.
- Strategija je enostavna za uporabo, saj pri njeni uporabi ni zapletenosti.
- V strategiji so upoštevane najbolj uspešne delnice glede na donos dividend in vlagateljem pomagajo, da zaslužijo višje donose.
- Strategija ne vključuje predpostavk, zato temelji na dejanskih in zanesljivih podatkih.
Pomanjkljivosti
Strategija trpi zaradi naslednjih omejitev.
- Uporablja se enako tehtanje cen, ki daje enakomerno ponderiranje vseh zalog, namesto da bi obvladovalo cene zalog med naložbami.
- Kot je bilo že omenjeno, je strategija preveč preprosta in ne upošteva kritičnih in zapletenih dejavnikov.
Zaključek
Strategija je enostavna pri uporabi in ne potrebuje predpostavk. Tako lahko vlagatelj zlahka uporabi to naložbeno strategijo, da zasluži večje donose psov.
