Kaj je skupna donosnost delničarjev?
Skupna donosnost delničarjev (TSR) je kazalnik uspešnosti donosa delnic v časovnem obdobju, v katerem se hrani. Donos vključuje povečanje kapitala delnic in dividende, pridobljene na delnici. in je izražena v odstotkih.
Formula skupne donosnosti delničarjev
Skupno donosnost delničarjev za določeno delnico lahko določimo po naslednji formuli.
TSR = Trenutna cena - Nabavna cena + Dividenda / Nabavna cenaTukaj,
- Trenutna cena = cena, po kateri trenutno trguje delnica
- Nabavna cena = cena, po kateri se pridobi zaloga
- Dividenda = Dividenda, prejeta med letom
Tako je za izračun TSR za eno leto vsota spremembe cene delnice in prejete dividende deljena z nakupno ceno delnice in izražena v odstotkih.
Primer
Oglejmo si primer, da bomo bolje razumeli koncept.
Recimo, da je investitor kupil delnico podjetja XYZ za 20 dolarjev. Trenutna cena delnice znaša 25 USD. Prav tako je do danes investitor prejel skupno dividendo v višini 4 USD.
Rešitev:
Izračun skupne donosnosti delničarjev bo -
TSR = (25 - 20 + 4) / 20 = 45%
TSR za zaloge znaša 45%.
Pomen skupne donosnosti delničarjev
Skupna donosnost delničarjev upošteva dve komponenti donosa, in sicer povečanje kapitala in dividende, prejete na delnice od trenutka, ko je bila zaloga kupljena. Tako vlagatelju zagotavlja informacije o celotni rasti delnic v določenem časovnem obdobju. To je zelo enostavno razumeti, vlagatelj pa ga lahko uporabi za oceno uspešnosti delnic s primerjavo istega z drugimi delnicami podjetij, ki delujejo v podobnih panogah, z uporabo istega kot referenčne vrednosti. Na podlagi te analize lahko vlagatelj tudi ugotovi, ali je možno, da ostane vložen v delnico ali pa bo izstopil iz zaloge.
Prednosti
- TSR je zelo uporabno orodje za primerjavo donosa, ki ga ustvarijo obravnavane zaloge in zaloge drugih podjetij iz podobne industrije.
- Pomaga določiti celoten donos, ki ga ustvarijo zaloge naložbe, opravljene zanje. To je donos, ki ga je zelo enostavno razumeti in analizirati.
- Vlagatelju pomaga razumeti, kako uspešna je delnica.
Slabosti
- Opozoriti je treba, da TSR upošteva donos, ki ga je zaloga ustvarila v preteklosti. Vendar ne upošteva donosa, ki naj bi bil dosežen na zalogi v prihodnji prihodnosti.
- TSR se izračuna za podjetja, s katerimi se javno trguje, ne na oddelčni ali individualni ravni, temveč na splošni ravni.
- Izračuna se lahko samo za tiste naložbe, pri katerih obstaja en ali več denarnih tokov po nakupu delnic.
- Temelji na tržni ceni delnice, na katero lahko vplivajo številni zunanji dejavniki, zlasti kratkoročno.
- Ne določa natančne velikosti naložbe ali donosa, ki se ustvari na zalogi. V skladu s tem je mogoče, da skupni donos delničarjev pokaže, da je zaloga z višjimi donosi donosna, čeprav je absolutni znesek donosa v številkah lahko zelo manjši.
- Koncept TSR ne upošteva stroškov kapitala, zato donosov za različna časovna obdobja ni mogoče primerjati.
