Definicija obrambne zaloge
Defensive Stock je delnica, ki vlagateljem zagotavlja stalno rast in zaslužek v obliki dividend, ne glede na stanje v gospodarstvu, saj ima nizko korelacijo s celotnim delniškim trgom / gospodarstvom in je zato izolirana od spreminjanja poslovnih ciklov. Primeri zalog obrambnega sektorja vključujejo javne gospodarske službe, trajno potrošno blago, farmacevtske izdelke in nepremičnine.
Seznam obrambnega sektorja
Te zaloge se varujejo pred dejavniki negotovosti v poslovnih ciklih trga in gospodarstva. Sledi seznam zalog obrambnega sektorja.
# 1 - Gospodinjske službe
Moč, plin in voda so splošni primeri obrambnih zalog, saj je to osnovna potreba ljudi iz katerega koli ekonomskega razreda ali ozadja, kot jih zahtevajo ljudje v kateri koli fazi gospodarskega cikla. Komunalna podjetja dobivajo zaradi počasnejših poslovnih ciklov, saj so obrestne mere ali stroški kapitala med upočasnitvijo gospodarstva običajno nižji.
# 2 - Potrošni material
Podjetje, ki se ukvarja s proizvodnjo ali distribucijo hitrih potrošnih dobrin, kot so hrana in pijača, oblačila, izdelki za zdravje, ki jih potrošniki kupujejo po potrebi, ne glede na gospodarski cikel. Ta podjetja ustvarjajo stabilne prihodke v močnih in počasnih gospodarskih ciklih.
# 3 - Farmacevtske ali medicinske zaloge
Delnice farmacevtskih družb ali družb za znanost o življenju dobro delujejo v katerem koli gospodarskem ciklusu, saj bodo bolniki potrebovali ta zdravila ali zdravila za boj proti življenjsko nevarnim boleznim. Toda zaradi vstopa novih podjetij na trg proizvodnje zdravil in zdravil in odsotnosti organov za nadzor cen zdravil pomeni, da morda ne bodo več v obrambi kot prej.
# 4 - Nepremičnine ali trg nepremičnin
Podjetja, ki se ukvarjajo z gradnjo hiš in stanovanj za maloprodajo, kažejo vedno večje povpraševanje, saj ljudje potrebujejo zavetje kot osnovno potrebo ne glede na gospodarski cikel. Poleg tega morajo nepremičninske družbe svojim delničarjem plačati minimalni znesek v obliki dividend iz svojega obdavčljivega dobička kot zakonska zahteva. Medtem ko iščejo te delnice, ki ob strani zadržujejo podjetja, ki se ukvarjajo z visokokakovostnimi stanovanji, poslovnimi zgradbami ali tehnološkimi parki, ki lahko opazijo neplačevanje najemnin, kadar je gospodarstvo ali poslovanje nizko.
Primer obrambne zaloge
Razmislite o zalogi z Beta 0.6. Če naj bi se trg znižal za 20% in je stopnja netvegane 5%, bo padec obrambne zaloge (0,6 * (- 20% -5%)) = 15%. Po drugi strani pa, če se pričakuje, da se bo trg povečal za 10% z 5-odstotno netvegano stopnjo, se bo obrambna zaloga povečala za (0,6 * (10% -5%)) = 3%. Vlagatelji običajno vlagajo v nizke beta zaloge, ko pričakujejo, da bo trg padel, medtem ko vlagatelji v času, ko naj bi bil trg visok, vlagajo v visoke beta zaloge, da bi povečali svoj donos.
Prednosti
Največja prednost, ki jo vlagatelj pridobi z obrambnimi zalogami, je uravnotežen portfelj nizkih beta zalog skupaj z nekaterimi neobrambnimi visokimi zalogami beta, ki mu zagotavljajo stabilne in varne donose v določenem časovnem obdobju, saj te zaloge uravnotežijo tveganje portfelja zalog, ki vsebuje visokih in nizkih beta zalog, ki ustvarjajo konzervativen portfelj.
Portfelj z obrambnimi zalogami zagotavlja enakomeren donos, tudi v počasi rastočem gospodarstvu. Donosnost teh zalog bo ostala stabilna tudi v recesijskih gospodarskih razmerah, saj bo povpraševanje po blagu ali storitvah teh podjetij ostalo neelastično, ne glede na gospodarske razmere. To pomeni, da bo tudi takrat, ko bo gospodarstvo medvedje ali počasno, tržno povpraševanje po izdelkih ali storitvah obrambnih delniških družb stalno. Idealen čas za nakup takšnih delnic bo v času gospodarske recesije, najslabši čas za nakup pa bi bil med gospodarskim razcvetom ali bikovskim trgom, saj je faktor beta za te delnice manjši od tistega, ki daje podpovprečne donose, ko trg je visoka.
Slabosti
- # 1 - Obrambne zaloge lahko zdrsnejo nizko - lahko drsijo navzgor ali navzdol kot druge zaloge. Razlogi za njihov zdrs so geopolitični, gospodarski ali industrijski dejavniki. Zanimivo je, da te delnice niso močno prizadete na upadajočem trgu, saj stalen tok dividend v takšnih časih deluje kot podpora obrambnim zalogam. Zato gospodarske upočasnitve v primerjavi z drugimi zalogami manj vplivajo na obrambne zaloge.
- # 2 - Faktor obrestne mere - Obrambne zaloge so lahko občutljive na naraščajoče obrestne mere. Ko se obrestne mere dvignejo, so drugi donosni vrednostni papirji, kot so podjetniške obveznice, zakladni vrednostni papirji, bančne vloge Ko obrambne zaloge prinesejo 4%, obrestna mera pa naraste do 6% ali 7%, lahko razmislimo o prodaji obrambnih zalog. Ko več vlagateljev začne prodajati svoje delnice, začnejo cene zanje padati. Naraščajoče obrestne mere lahko izčrpajo vire podjetja in vplivajo na njegov dobiček, saj plačuje več obresti in lahko izplačuje manjše dividende, saj dobiček po padcu obresti in davkov.
- # 3 - Faktor inflacije - Tudi če podjetja zvišajo svoje dividendne stopnje, čeprav jih mnogi ne, je lahko povečanje majhno. Če je dohodek najpomembnejši, se mora vlagatelj tega zavedati. Naraščajoča inflacija povzroča zaskrbljenost, ko vlagatelj iz leta v leto prejema enako raven dividende, saj naraščajoča inflacija zmanjša vrednost prejete dividende, ko nominalni donos naložb začne padati.
Zanimivo je, da se dividende bolje obnesejo kot obveznice in naložbe s fiksnim donosom. Poleg tega obrambne delniške družbe zagotavljajo večjo donosnost naložbe od stopnje inflacije, saj povpraševanje po blagu in storitvah obrambnih delniških družb vedno ostaja stabilno.
Zaključek
Čeprav je donosnost naložbe med bikovskim trgom obrambnih zalog lahko nizka, zagotavljajo potrebno zaščito pred zdrsom donosnosti na medvedjih trgih, saj je povpraševanje po zalogah podjetij, ki zagotavljajo obrambno blago in storitve, v danih tržnih pogojih razmeroma stabilno. Zagotavlja ne le stalen dotok dohodka, temveč tudi konzervativni portfelj delnic z raznolikimi tveganji in donosi.
