Tržna omejitev v primerjavi z vrednostjo podjetja
Preizkušanje vrednosti podjetja igra ključno vlogo v katerem koli sektorju finančne industrije. Ključni razlog je v tem, da vlagateljem pomaga ne le, da sprejemajo boljše naložbene odločitve, temveč jim zagotavljajo celovit pregled za ocene nabave in namene proračuna. Prav tako vlagateljem in analitikom omogoča napovedovanje in napovedovanje prihodnjih prihodkov podjetja.
Tako postane še pomembnejša uporaba pravih meritev, s katerimi lahko izmerimo vrednost podjetja glede na široko razširjene finančne metrike. Vendar sta najpogosteje uporabljena parametra tržna kapitalizacija in vrednost podjetja.
Oglejmo si.
- Kaj je tržna kapitalizacija?
- Izračun tržne kapitalizacije
- Cena v primerjavi s tržno kapitalizacijo
- 12 najboljših podjetij po tržni kapitalizaciji
- Zakaj je tržna kapitalizacija pomembna?
- Kaj je vrednost podjetja?
- 12 najboljših podjetij z vrednostjo podjetja
- Zakaj je vrednost podjetja pomembna?
- Zakaj Enterprise Value zagotavlja natančno vrednost za podjetje?
- Tržna kapitalizacija v primerjavi z vrednostjo podjetja
- sklep
Kaj je tržna kapitalizacija?
Tržna kapitalizacija, znana tudi kot tržna vrednost, je tržna vrednost delnic podjetja. Ta finančna metrika ocenjuje vrednost podjetja, ki temelji izključno na zalogi. Če želite torej najti tržno kapitalizacijo podjetja, lahko pomnožite število izdanih delnic s trenutno ceno delnice.
Formula tržne kapitalizacije je naslednja;
Tržna kapitalizacija = izdaje delnic x cena na delnico
Kje:
- Stanje delnic = skupno število navadnih delnic, ki jih je izdala družba, razen prednostnih delnic.
- Cena na delnico = trenutna cena delnice na posameznem borznem trgu, kot so NSE, BSE, NYSE in NASDAQ itd.
Izračun tržne kapitalizacije
Oglejte si spodnjo tabelo za izračune tržne kapitalizacije.
vir: ycharts
Tržna kapitalizacija je delnica (1) x cena (2) = tržna kapitalizacija (3)
Apple ima skupaj 5,332 milijarde delnic, pri čemer se vsaka delnica trguje po trenutni tržni ceni 110,88 ameriških dolarjev (zaključek 9. novembra). Posledično je njegova tržna kapitalizacija na podlagi zgoraj navedenih informacij vredna 591,25 milijarde USD (5,332 * 110,88 USD).
Pomembno je omeniti, da se tržna kapitalizacija podjetja spreminja z nihanjem tečaja delnice. To pomeni, da se tržna kapitalizacija podjetja povečuje in zmanjšuje z naraščanjem in padcem cene delnic.
Kje najti informacije o tržni kapitalizaciji?
Študenti ali vstopni vlagatelji lahko na različnih spletnih mestih, kot je Yahoo!, najdejo podrobne informacije o trenutni ceni delnic podjetja, o izdanih delnicah, vrednosti podjetja itd. Finance, Google Finance, Bloomberg in številna druga spletna mesta. Podjetje lahko iščete tako, da v iskalnik vnesete ime podjetja ali oznako, da dobite informacije.
Za isto lahko razmislite tudi o dostopu do Ycharts.
Cena v primerjavi s tržno kapitalizacijo
T on vlagatelji ne bi smeli odnesejo s ceno delnice, ker je eden od skupnih napačnih glede na kazalnik dober velikosti podjetja.
Če ima na primer podjetje ABC 7,78 milijarde delnic v prodaji in je trenutna tržna cena delnic 80 USD na delnico, bo imela tržno kapitalizacijo 622,4 milijarde USD. Se pravi, da je tržna kapitalizacija podjetja ABC višja za 29,7 milijarde USD v primerjavi z Appleovo tržno kapitalizacijo v višini 592,7 milijarde USD.
Poleg tega je bila ta večja tržna omejitev za ABC kljub temu, da je trenutna cena delnic nižja od cene Apple, kot je navedeno zgoraj. Tako družba z višjo ceno delnice ne pomeni nujno, da je družba vredna več kot družba z nižjo ceno delnice.
12 najboljših podjetij po tržni kapitalizaciji
Spodaj je seznam 12 najboljših podjetij po tržni kapitalizaciji. Opažamo, da je Apple na vrhu s tržno kapitalizacijo blizu 590 milijard dolarjev, Google pa je drugi s tržno kapitalizacijo 539,7 milijarde dolarjev.
vir: ycharts
Utemeljitev tržne kapitalizacije in naložb
Družba z nižjo tržno kapitalizacijo vlagateljem ponuja večje možnosti rasti v prihodnosti, družba z višjo tržno kapitalizacijo pa je upravičena manj tvegati nihanje cen in trajnostno stopnjo rasti z dobro donosnostjo naložbe. Spodnji graf prikazuje tržno omejitev za največja podjetja na svetu.
Zakaj je tržna kapitalizacija pomembna?
- Vlagateljem in analitikom pomaga pri preučitvi stroškov nakupa celotnih delnic podjetja v primeru združitve ali prevzema.
- Ta finančna metrika ponuja roke, ki določajo dejavnike vrednotenja zalog.
- Predstavlja tržni pogled na vrednost delnic podjetja.
- Tržna kapitalizacija vlagateljem omogoča potencialno naložbo v podjetje na podlagi velikosti tržne kapitalizacije, na primer velike kapice, srednje in majhne kapice.
- Vlagateljem olajša prepoznavanje vrstnikov v istem sektorju ali panogi. Preberite tudi primerljive sponke.
Iz zgornjih informacij in primerov je torej razvidno, da je tržna kapitalizacija funkcija tako cene na delnico kot delnic, ki so v prodaji. Vendar popolnoma ignorira dolžniški del podjetja, ki ima enako pomembno vlogo pri celotni oceni podjetja pri nakupu s strani novih lastnikov. Slednji del tega članka bo na kratko osvetlil Enterprise Value, ki daje jasno sliko dejanske vrednosti podjetja. Oglejmo si.
Kaj je vrednost podjetja?
Enterprise Value pa je celovitejši in alternativni pristop k merjenju skupne vrednosti podjetja. Upošteva različne finančne metrike, kot so tržna kapitalizacija, dolg, manjšinski delež, prednostne delnice ter skupna denarna sredstva in njihovi ustrezniki, da se doseže skupna vrednost podjetja. Čeprav je manjšinski delež in prednostne delnice večino časa učinkovito na nič, pri nekaterih podjetjih to morda ne velja.
Preprosto povedano, vrednost podjetja je skupna cena nakupa podjetja, saj izračuna natančno vrednost podjetja.
Formula za izračun EV bi bila;
Vrednost podjetja = tržna vrednost navadnih delnic ali tržna kapitalizacija + tržna vrednost prednostnih delnic + skupni dolg (vključno z dolgoročnim in kratkoročnim dolgom) + manjšinski delež - skupna denarna sredstva in njihovi ustrezniki.
Ali
Vrednost podjetja = tržna kapitalizacija + dolg + manjšinske delnice + prednostne zaloge - skupna denarna sredstva in njihovi ustrezniki
vir: ycharts
Vendar se šteje, da bo podjetje, ki ima v bilanci stanja več denarja in manj celotnega dolga, imelo vrednost podjetja manjšo od tržne kapitalizacije. V nasprotju s tem pa bo podjetje z majhnimi denarnimi sredstvi in več dolga v bilanci stanja imelo vrednost podjetja višja od tržne kapitalizacije.
Oglejte si na primer JPMorgan Chase. To je gotovina in denarna protivrednost je zelo visoka. Posledica tega je, da je njegova vrednost podjetja manjša od tržne kapitalizacije.
vir: ycharts
12 najboljših podjetij z vrednostjo podjetja
Spodaj je seznam podjetij z najvišjimi vrednostmi za podjetja.
vir: ycharts
Zakaj je vrednost podjetja pomembna?
- Podjetje z manj dolga ali brez njega ostaja privlačna možnost nakupa za vlagatelje zaradi manjšega tveganja.
- Podjetje z visokim dolgom in manj denarja predstavlja večje tveganje, ker dolg povečuje stroške, zato ostaja manj privlačno za vlagatelje.
Na primer , dve podjetji z enako tržno kapitalizacijo lahko v osnovi zagotovita različno vrednost podjetja zaradi visoke stopnje dolga in nizkega stanja denarnih sredstev za eno ter nizkega dolga in velikega denarja za drugo. To je podano v spodnji tabeli.
| Tržna kapitalizacija | Dolg | Gotovina | Vrednost podjetja | |
| Podjetje A | 10 milijard dolarjev | 5,0 milijard dolarjev | 1,0 milijarde dolarjev | 14,0 milijarde dolarjev |
| Podjetje B | 10 milijard dolarjev | 2,0 milijarde dolarjev | 3,0 milijarde dolarjev | 9,0 milijarde dolarjev |
Iz zgornjega primera je razvidno, da družba A ostaja bolj tvegana v primerjavi z družbo B zaradi večjega dolga, čeprav je njihova tržna kapitalizacija enaka. Zato bo verjetneje, da bo kupec kupil podjetje B, ki nima dolga.
Zakaj Enterprise Value zagotavlja natančno vrednost za podjetje?
Nadaljnje kopanje v vrednost podjetja razkrije, da izračuna vrednost sredstev, ki podjetju omogočajo, da proizvaja svoje izdelke in storitve. Zato lahko rečemo, da zajema ekonomsko vrednost podjetja, ker upošteva lastniški kapital in dolžniško obveznost podjetja. Ključni vidik, ki vključuje celotni dolg in celotni kapital, je, ker te metrike podjetju omogočajo izračun količnikov EV.
Poglejte tudi vrednost lastniškega kapitala v primerjavi z vrednostjo podjetja.
EV razmerja
: EV razmerja pomagajo vlagateljem, da dobijo ključne vpoglede in primerjave med dvema družbama, ki imata velike razlike v strukturi kapitala, in s tem sprejemata dobre naložbene odločitve.
Obstaja kar nekaj razmerij EV. Vključujejo;
- EV / EBIT (zaslužek pred obrestmi in davki)
- EV / EBITDA (zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo)
- EV / CFO (denar iz operacije)
- EV / FCF (prosti denarni tok)
- EV / prodaja ali prihodek
- EV / sredstva
Za namen te razprave bomo razpravljali o razmerju EV / EBIT.
EV / EBIT
Razmerje EV / EBIT pomaga vlagateljem pri ugotavljanju večplastnosti podjetja, ki ostaja ključna funkcija pri odločitvi za nakup. Običajno se šteje, da je nižji večkratnik podjetja boljša vrednost podjetja pri primerjavi obeh različnih družb, namenjenih prevzemom.
Dejansko lahko vlagatelji dobiček iz dobička dobijo, ko obrnejo razmerje, ki vlagateljem omogoča, da spoznajo donosnost dobička za podjetje. Pogosteje večji donos donosa kaže na boljšo vrednost podjetja.
Primerjajmo dve podjetji, da bomo bolje razumeli to razmerje in njegov vpliv na postopek odločanja. Na primer, podjetje ABC ima vrednost podjetja 5 milijard, dobiček pred obrestmi in davki pa 500 milijonov dolarjev, podjetje XYZ pa 5 milijard dolarjev, dobiček pred obrestmi in davki pa 650 milijonov dolarjev.
Podjetje ABC:
EV / EBIT = 5,0 milijarde USD / 500 milijonov USD = 10 večkratnikov (5000/500)
EBIT / EV = 500 milijonov USD / 5,0 milijarde USD = 10-odstotni donos (500/5000)
Podjetje XYZ:
EV / EBIT = 5,0 milijarde USD / 650 milijonov USD = 7,7 večkratnik
EBIT / EV = 650 milijonov USD / 5,0 milijarde = 13-odstotni donos
Utemeljitev naložbe za EV / EBIT
Pravilo palca pravi, da nižji večkratni donos podjetja in višji donos odražajo boljšo vrednost vašega denarja. Tako bodo v tem primeru vlagatelji pripravljeni vložiti svoj denar v podjetje XYZ, saj ima manjši večkratni donos podjetja.
Podobno lahko vrednost vlagateljev izračuna drugo razmerje. Pravilo palca velja za vsa razmerja EV, kljub velikim razlikam v drugih finančnih metrikah, kot so EBITDA, denarni tok iz poslovanja, prosti denarni tok, prodaja in prihodki ter sredstva, hkrati pa ohranja nevtralno strukturo kapitala.
Ko lahko vlagatelji ali investitorji vrednosti ugotovijo vrednost podjetja, je lahko v boljšem položaju, da se odloči za nakup ali ne. Kot tak lahko EV štejemo za kritično finančno metriko pri izračunu vrednosti podjetja.
Tržna kapitalizacija v primerjavi z vrednostjo podjetja
| Market Cap Vs. Vrednost podjetja | ||
| Področje primerjave | Tržna kapitalizacija | Vrednost podjetja |
| Pomen | Nanaša se na tržno vrednost izdanih delnic | Nanaša se na stroške pridobitve, vključno z zneskom za plačilo dolga in lastniškega kapitala |
| Formula | Število izdanih delnic (x) trenutna cena delnice | Tržna kapitalizacija + dolg + manjšinske obresti + prednostne delnice - skupna denarna sredstva in njihovi ustrezniki |
| Prednost | Manj zaželena zaradi njene uporabe pri teoretičnem izračunu in ne zaradi določanja vrednosti podjetja. | Bolj zaželena, ker upošteva številne dejavnike za izračun resnične vrednosti podjetja. |
Tržna omejitev v primerjavi s podjetniško vrednostjo Video
Zaključek
Iz zgornjih primerov je torej razvidno, da imata obe finančni metriki različna pristopa za prepoznavanje tržne vrednosti danega podjetja. Tržna kapitalizacija je ena stran, ki vlagateljem pomaga najti informacije o velikosti, vrednosti in rasti podjetja; vrednost podjetja vlagateljem omogoča merjenje celotne tržne vrednosti podjetja na drugi strani. Vendar je vrednost podjetja bolj prednostna kot metrika tržne kapitalizacije, ker natančno določa vrednost podjetja in pomaga analitikom pri napovedovanju rasti podjetja v prihodnosti z uporabo EV razmerja, kot je navedeno v tem članku.
Koristne objave
- Formula tržne kapitalizacije
- Izračunajte vrednost podjetja na EBIT
- Izračun EV / EBITDA
- Izračun vrednosti lastniškega kapitala
