Kaj je Price Bubble?
Cenovni balon je takrat, ko je cena sredstva, kot je delnica ali blago, prekupljena ali pa se povpraševanje po njem nenehno povečuje, kar vodi v dvig cen, ki presega razumljivo pošteno vrednost samega sredstva. Ta položaj pomeni, da je vrednost sredstva veliko nižja od njegove trenutne tržne cene, in če ga držite, ne bo ustvaril zadostnega dolgoročnega dobička.
Pojasnilo
Če imajo trgovci in vlagatelji na primer veliko zaupanja v politiko države, bodo morda začeli vlivati veliko denarja na finančni trg podjetja v upanju na boljše in donosnejše poslovno okolje. To lahko delniški trg premakne na zelo visoko raven. Toda to je treba utemeljiti z dejanskim povečanjem proizvodnje ali BDP države.
Ko se ločnica med realnim in finančnim gospodarstvom vse bolj širi, lahko mehurček izbruhne. Naložbe v državo so prav tako prednost in zelo velika pričakovanja od valute se morda ne bodo pretvorila v realne donose, ki bi vodili do nerealistične inflacije v ceni sredstev. To pomeni pojav mehurčka.
Primeri cenovnega mehurčka
Tulipmanija : Mehurčki so v gospodarstvih obstajali v vseh časovnih obdobjih. Takrat je nizozemsko gospodarstvo videlo mehurček, povezan s tulipani, na katere so bili tako ponosni. V 1600-ih so tulipane razvrščali po njihovi barvi, zato so bili višje uvrščeni tulipani višje. Seme bi lahko zacvetelo v katero koli barvo, zato ni bilo mogoče predvideti, kateri tulipan bo pridelan v večji količini. Ljudje vseh dohodkovnih skupin so bili navdušeni nad rožami, zato se je povpraševanje povzpelo na zelo visoko raven.
To je privedlo do močnega povišanja cen, vendar so bile na koncu le rože, ki pa same po sebi niso bile vredne stvari, ki so jih bili ljudje pripravljeni ponuditi v zameno, na primer skodelice za pitje srebra. Ljudje so celo zastavili svoje domove za rože v pričakovanju, da bodo dobili najdražji pridelek in prodali z dobičkom. Čebulice tulipanov so si več kot desetkrat zamenjale roke.
Toda nenadoma se je trg zrušil v smislu, da jih kupci nehajo zahtevati. Nehali so prihajati na dražbo čebulic tulipanov in takrat se je vse začelo. Ljudje, ki so imeli čebulice, so ugotovili, da dejansko niso nič vredni. Nekateri pravijo, da je bil vzrok za to nesreča širjenje bubonske kuge, vendar nihče zares ne ve, kaj je bil resnični razlog.
Toda mehurčki niso preteklost; tako kot leta 2007 smo bili vsi priča Housing Bubble-u, ki je povzročil propad borze po vsem svetu. V bistvu se je zgodila veriga dogodkov, ki so privedli do nesreče.
Zaradi povečanih špekulacij je prišlo do neupravičenega povišanja cen stanovanj. Zaradi tega je več ljudi zahtevalo hipoteke na domovih, ker so menili, da so hiše zelo dragocene. To je povečalo posojilno obrestno mero. Poleg tega so bile te hipoteke listinjene v MBS in prodane vlagateljem, ki ponujajo višje obrestne mere kot G-sec. Tako se je povečalo tudi povpraševanje po teh vrednostnih papirjih.
Celotna veriga je v stanovanjskem sektorju povzročila pretirane špekulacije in neracionalno pretiravanje. Stanovanjska posojila niso bila kakovostna in posojilojemalci so neplačevali, kar je posledično vplivalo na donosnost MBS, kar je povzročilo propad.
Iz teh primerov lahko izpeljemo različne stopnje mehurčka.
Faze cenovnega mehurčka
# 1 - Premik
Na tej stopnji vlagatelji vidijo obetaven način vlaganja zaradi spremembe investicijskega okolja. To je lahko nova tehnološka inovacija ali nov politični režim ali kaj takega. To vlagateljem daje upanje in v pričakovanju višjih donosov želijo izkoristiti takšne priložnosti in v te poti vliti veliko denarja. Če bo delovalo dobro, bodo na koncu dobili velike donose, če pa ne, bodo morda na koncu izgubili.
# 2 - Uptrend ali Boom
Ko večji institucionalni vlagatelji začnejo vlivati denar v določen sektor ali gospodarstvo, začnejo cene sredstev in vrednostnih papirjev, povezanih s tem sektorjem, naraščati, sprva počasneje, kasneje pa višje. To ni faza, v kateri so se cene sredstev preveč oddaljile od lastne vrednosti, ampak je faza, ki začne privabljati vedno več vlagateljev.
# 3 - Iracionalna pretiranost
Bumu sledi faza, ko špekulacije presežejo razumljive meje. Vlagatelji začnejo verjeti v sektor in z njim povezane vrednostne papirje, ne da bi analizirali rezultate realnega gospodarstva. Ločnica med dejansko uspešnostjo sektorja in finančnim sektorjem postaja vse večja, vendar vlagatelji še vedno upajo na uspešnost sektorja. Takrat začnejo trgi vzpenjati.
# 4 - Rezervacija dobička
Institucionalni vlagatelji se začnejo zavedati, da se vrzel povečuje, in začnejo prodajati svoje naložbe, da bi zaščitili svoj dobiček, dokler naložba ne postane donosna, tj. Dokler mehurček ne poči. Povečana prodaja začne zniževati ceno vrednostnih papirjev sektorja. Ko cene padajo, vedno več vlagateljev začne rezervirati dobiček.
# 5 - Panika in padci
Z večjo prodajo in zniževanjem cen vlagatelje zadene panika in ne vedo, kaj storiti in kako časovno omejiti trg. Takrat mehurček poči in trgi sesujejo. Tisti, ki ne morejo pravočasno izstopiti, se soočajo z izgubami, ki pa so lahko velike, odvisno od deleža naložbe.
Vzroki za mehurček cen
Eden glavnih vzrokov je vrzel med uspešnostjo realnega in finančnega gospodarstva. Dokler uspešnost realnega gospodarstva ne doseže pričakovanj finančnega gospodarstva, mehurčka ni, ko pa finančno gospodarstvo začne zaupati več kot potrebno zaupanje v realno gospodarstvo in njegovo delovanje začne zaostajati, prostor za mehurček izbruhne .
Edini način, kako preprečiti nastanek balona, je realna pričakovanja in skrbna skrb za trg. Slepo sledenje čredni miselnosti vlaganja je največji vzrok za izbruh mehurčka.
Zaključek
Price Bubble je posledica nerealnih pričakovanj in špekulacij o uspešnosti sredstva ali sektorja ali gospodarstva zaradi premika v tržni dinamiki. Povečanje vrzeli med uspešnostjo realnega sektorja in finančnega sektorja povzroči mehurček, in če ga ne preverimo pravočasno, lahko trgi propadejo, vlagatelji pa izgubijo veliko denarja in vodijo celo v recesijo v gospodarstvu.
