Kaj je formula DSCR?
Formula DSCR (razmerje pokritosti dolga) omogoča intuitivno razumevanje zmožnosti odplačevanja dolga podjetja in se izračuna kot razmerje med neto dohodkom iz poslovanja in storitvami celotnega dolga.
Formula DSCR = storitev iz neto operativnega dohodka / skupnega dolgaČisti poslovni prihodek se izračuna kot prihodek podjetja, zmanjšan za njegove poslovne odhodke. V večini primerov posojilodajalci uporabljajo čisti poslovni dobiček, ki je enak neto dohodku iz poslovanja. Skupno servisiranje dolga so trenutne dolžniške obveznosti, kot so posojila, ki tonejo sredstva, ki jih je treba plačati v prihodnjem letu.
Pojasnilo
Formula razmerja pokritosti dolga preprosto vzame čisti poslovni dohodek in ga deli s servisiranjem dolga (obresti, upadajoči skladi, davčni stroški).
Vsebovati mora vse dolžniške obveznosti, kot je naslednje:
- bančno posojilo
- Kratkoročna posojila
- Najemi
- Mesečna plačila za odplačilo dolga
Večina posojilodajalcev uporablja poslovni prihodek, ki je enak dobičku. Toda nekateri za izračun razmerja uporabljajo tudi EBITDA.
Primeri formule DSCR (z Excelovo predlogo)
Poglejmo si nekaj preprostih do naprednih primerov, da bomo to bolje razumeli.
Primer # 1
Recimo, da želi razvijalec nepremičnin najeti posojilo pri lokalni banki. Potem bo posojilodajalec najprej želel izračunati DSCR, da ugotovi sposobnost posojilojemalca, da odplača posojilo. Razvijalec nepremičnin razkriva, da ima poslovni prihodek 200.000 USD na leto in mora letno plačati 70.000 USD obresti na posojilo, ki ga je najel. Zato bo posojilodajalec izvedel izračun DSCR, da bo določil, ali bo posojilo odobril nepremičninskemu podjetju.
- DSCR = 200.000 / 70.000
- DSCR = 2,857
DSCR v višini 2,857 je dober DSCR za odobritev posojila nepremičninskemu podjetju.
Zdaj, če ima razvijalec tudi najemnine za plačilo v višini 5000 USD, se bo servisiranje dolga povečalo na 75000 USD. Novi DSCR bo naslednji:
- DSCR = 200.000 / 75.000
- DSCR = 2,66
Zato se je DSCR zmanjšal s povečanjem plačil za odplačilo dolga.
2. primer
Izračunajte DSCR za podjetje X, ki ima naslednji izkaz poslovnega izida.
Poslovni prihodki se izračunajo tako, da se od bruto dobička odštejejo odhodki.
Dolžniške storitve bodo obračunale odhodke za obresti in odhodke za davek od dohodka.
Zato je poslovni prihodek = 13000 USD
Dolžniška storitev = 5000 USD
Torej, izračun DSCR bo naslednji -
- DSCR = 13000/5000
DSCR bo -
- DSCR = 2,6
DSCR 2,6 pomeni, da ima podjetje dovolj denarja za kritje dolžniških obveznosti.
3. primer
Izračunali bomo stopnjo pokritja dolga podjetja ILandFS Engineering and Construction Company. Podatke o dobičku iz poslovanja, ki je enak dobičku iz poslovanja in servisiranju dolga, lahko dobimo iz izkaza poslovnega izida, ki je na voljo v denarnem nadzoru.
Vir: https://www.moneycontrol.com/
Čisti dobiček iz poslovanja v letu 2018 znaša 160,92 JPY.
Kot je za storitve dolga, lahko vidimo, da je potrebno za plačilo obresti, ki je ₹ 396,03.
Zato bo izračun formule DSCR naslednji:
- DSCR = 160,92 / 396,03
DSCR bo
- DSCR = 0,406
DSCR 0,406 pomeni, da podjetje nima dovolj denarja za kritje dolžniških obveznosti.
Primer # 4
Izračunali bomo stopnjo pokritosti dolga razvijalcev infrastrukture MEP. Podatke o dobičku iz poslovanja in servisiranju dolga lahko dobimo iz izkaza poslovnega izida, ki je na voljo v denarnem nadzoru.
Vir: https://www.moneycontrol.com/
Čisti dobiček iz poslovanja znaša 218,26 ₹ v letu 2018.
Kar zadeva servisiranje dolga, lahko vidimo, da mora plačati obresti in davke, ki znaša 50,04 ₹.
Izračun DSCR bo naslednji -
- DSCR = 218,26 / 50,04
DSCR bo
- DSCR = 4,361
DSCR 4,361 pomeni, da ima podjetje dovolj denarja za kritje dolžniških obveznosti.
DSCR kalkulator
Uporabite lahko naslednji kalkulator DSCR.
| Čisti poslovni dohodek | |
| Storitev celotnega dolga | |
| Formula DSCR | |
| Formula DSCR = |
|
|
Pomen
DSCR je pomemben tako za upnike kot za vlagatelje, vendar ga upniki bolj analizirajo, saj določa sposobnost posojilodajalca za poplačilo trenutnega dolga.
Razmerje DSCR bo določalo, ali bo posojilojemalec odobril svoje posojilo in pogoje posojila.
Kako razlagati formulo DSCR?
Razmerje DSCR 1 in več je dobro razmerje. Čim višje, tem bolje.
- Razmerje, večje od 1, pomeni, da ustvarja zadosten denarni tok za kritje servisiranja dolga.
- Razmerje manj kot 1 pomeni, da ni dovolj denarja za kritje dolžniških obveznosti.
DSCR 0,85 pomeni, da je prihodkov iz poslovanja dovolj le za pokritje 85% plačil dolga.
Posojilodajalci večinoma iščejo razmerje DSCR 1,15 ali več, odvisno od ekonomskih razmer podjetja.
Posojilodajalec nikoli ne bo hotel izgubiti s posojilom posojilojemalcu, ki morda nikoli ne bo mogel odplačati. Razmerje DSCR daje vpogled v denarni tok podjetja in koliko denarja ima podjetje za odplačilo posojila.
Zelo pomembno je pri posojanju nepremičnin ali komercialnih posojil, saj nam to razmerje daje predstavo o najvišjem znesku posojila, ki ga bo posojilodajalec lahko dobil.
Prednosti visoke DSCR
- Večje možnosti za izpolnitev pogojev za posojilo
- Več možnosti za nižjo obrestno mero.
- Podjetja lahko dolžniške obveznosti upravljajo na boljši način.
Zato je višje razmerje, boljše je.
