Izkaz denarnega toka s primeri
Izkaz denarnih tokov je finančni izkaz, ki vsebuje podrobno analizo, kako so se prilivi in odlivi denarja zgodili zaradi njenega poslovanja ter morebitnih zunanjih naložb in financiranja v danem obračunskem obdobju. Izkaz denarnih tokov skupaj z bilanco stanja in izkazom poslovnega izida opisuje splošno finančno stanje podjetja. Prednost izkazov denarnega toka za analitike je v tem, da je zelo manj nagnjen k računovodskim popravkom zaradi popolne odvisnosti od denarnega priliva in odliva.
Izkaz denarnega toka ima v glavnem manj kot 3 komponente:
- Denarni tok iz poslovnih dejavnosti
- Denarni tok iz naložbenih dejavnosti
- Denarni tok iz finančnih dejavnosti
Primeri izkaza denarnih tokov
Spodaj je nekaj praktičnih primerov izkaza denarnih tokov, da ga bolje razumemo.
# 1 - Izkaz denarnega toka Amazon
Spodaj bomo razpravljali o primeru izkaza denarnih tokov Amazon za leto 2014, 2015 in 2016 ter o različnih dejavnikih, ki so vplivali na njegov denarni tok.
Vidimo lahko, da se je Amazonova Ending gotovina od leta 2014 do 2016 povečala s 14,6 na 19,3 milijarde dolarjev. Začnimo razpravljati o vseh treh komponentah denarnih tokov enega po enega:
# 1 - Denarni tok iz operativnih dejavnosti
vir: prijave Amazon SEC
Amazonov denarni tok za operativne dejavnosti se je povečal s približno 6,8 na 16,4 milijarde (več kot dvakrat v samo 2 letih), kar je precej impresivno. Eden od razlogov za to je povečanje prihodkov Amazona predvsem zaradi AWS. Od leta 2015 do 2016 ima Amazon nekaj dobrih politik upravljanja zalog, zato se njegova "sprememba zalog" zmanjšuje kljub povečanju prihodkov.
# 2 - Denarni tok za naložbene dejavnosti
Njegov „denarni tok pri naložbenih dejavnostih“ je predvsem nakup nepremičnin ali zgradb. Zaradi širitve so se naložbe v nepremičnine itd. Povečale s približno 5 milijard na 7 milijard dolarjev. Ker so zapadlosti tržnih vrednostnih papirjev precej kratke, Amazon vsako leto proda nekatere svoje vrednostne papirje, druge pa kupi predvsem zaradi varovanja pred tveganji. Znesek kupljenih vrednostnih papirjev bo v tem odseku prikazan kot negativna denarna sredstva, saj med nakupom denarja zmanjka, prodani vrednostni papirji pa kot pozitiven znesek.
# 3 - Denarni tok pri financiranju
Financiranje dejavnosti pomeni najemanje posojil, dolgov itd. Za nakup sredstev. Leta 2014 je Amazon za širitev poslovanja kupil dolgoročni dolg v višini približno 6,4 milijarde EUR. Zato ima v letu 2014 pozitiven denarni tok iz financiranja, v letih 2015 in 2016 pa negativen, ker zdaj poskuša poplačati svoj dolg.
# 2 - Walmart Izkaz denarnega toka
Walmart je večnacionalna maloprodajna organizacija, ki ima verigo supermarketov, zlasti v ZDA. Čisti dohodek je več kot 10 milijard dolarjev na leto. Od leta 2016 do leta 2018 se je njegova gotovina zmanjšala z 8,7 na 6,8 milijarde. Poglejmo komponente njegovih denarnih tokov:
# 1 - Denarni tok za poslovne dejavnosti
Vir: WMT-2018_An Year-Report
Denarna sredstva iz operativnih dejavnosti so se s 27,5 milijarde USD spremenila na 28,3 milijarde USD. Ena glavnih komponent je amortizacija zgradb. Walmart daje v najem fizična sredstva, kot so zgradbe, skladišča itd. Vsako leto se amortizirajo, kar se zaradi računovodskega postopka evidentira v neto dohodku, toda amortizacija se znova doda v denarni tok. V svojem obratnem kapitalu ima tudi zelo strogo politiko. Zato boste opazili, da je njegova sprememba zalog in terjatev skoraj zanemarljiva ali enaka nič, medtem ko se njene obveznosti iz leta v leto povečujejo, kar na splošno pripomore k povečanju njegovega denarnega stanja.
# 2 - Denarni tok pri naložbenih dejavnostih
Walmart velik del svojih prihodkov porabi za naložbe v svojo maloprodajo in zgradbe. Glavno komponento denarnega toka za naložbene dejavnosti boste videli v poglavju »Plačila nepremičnin in opreme«, ki je vsako leto skoraj dosledno.
# 3 - Denarni tok za financiranje dejavnosti
Zaradi velikega nakupa zgradb Capex mora vsako leto prevzeti velik dolg. Njegov denarni tok za financiranje se je spremenil z -16,2 milijarde USD na -19,9 milijarde USD za obdobje 2016 do 2018
# 3 - Izkaz denarnega toka Software AG
Software AG je bil drugi največji prodajalec programske opreme v Nemčiji in je leta 2017 ustvaril približno 900 milijonov evrov prihodkov. Njeni čisti prihodki v letu 2017 so znašali okoli 141 milijonov evrov, denarna sredstva in njihovi ustrezniki pa približno 366 milijonov evrov. Oglejmo si različne segmente denarnega toka za to podjetje:
# 1 - Denarni tok za poslovne dejavnosti
Vir: softwareag.com
Njen denarni tok iz poslovanja se je zmanjšal z 203 milijonov na 189 milijonov. Ena od razlik med strukturo denarnih tokov zgornjih dveh družb (Amazon in Walmart) (ki sta bila standard GAAP) in Software AG (ki je MSRP) je ta, da je davek v zgornjih dveh družbah prikazan samo v enem vrstica, znana kot odloženi davek. Toda tu v drugi vrstici je bil v eni vrstici dodan skupni znesek davka za leto, v drugi vrstici pa odšteti plačani znesek davka.
# 2 - Denarni tok za naložbene dejavnosti
Glavni sestavni deli naložbenih dejavnosti so lahko vlaganje v »nepremičnine, obrate in neopredmetena sredstva« ter prevzem drugih podjetij. Naložba podjetja Software AG v nepremičnine se je od leta 2016 do 2017 podvojila (s 13 milijonov na 25 milijonov evrov), kar je glavni razlog za spremembo "Denarnega toka za naložbene dejavnosti" s -60 milijonov na -73 milijonov EUR.
# 3 - Denarni tok za financiranje dejavnosti
leta 2017 je Software AG odkupil lastne delnice v vrednosti okoli 90 milijonov evrov. Zato se je neto denarna sredstva iz finančnih dejavnosti zmanjšala z (-80 milijonov EUR na -107 milijonov EUR).
Na splošno gledano na spremembo denarnih sredstev in njihovih ustreznikov leto 2017 ni bilo zdravo za Software AG. Njegova neto denarna sredstva so se v letu 2017 zmanjšala za 9 milijonov, kljub neto dobičku 141 milijonov evrov.
# 4 - Izkaz denarnega toka TCS
TCS (Tata Consultancy Services) je največje podjetje za programsko opremo v Indiji, ki je leta 2018 ustvarilo približno 123.000 krope rupij in čisti prihodek približno 26.000 rupij. Je z gotovino bogato podjetje z denarjem in ekvivalenti približno Rs. 5.000 crores v FG 18 v primerjavi z Rs. 4.000 crores v FG 17.
Vir: TCS.com
# 1 - Denarni tok iz operativnih dejavnosti
Denarni tok iz operacij za TCS je enak približno Rs. 25.000 cr v obeh letih 2017 in 2018, kar je skoraj enako neto dohodku podjetja.
# 2 - Denarni tok pri naložbenih dejavnostih
Denarni tok pri naložbah je v glavnem sestavljen iz nakupa naložb, ki vključujejo 709 kron (31. marca 2017: `890 kron), prihodki od odtujitve / odkupa naložb pa` 1.182 kred (31. marec 2017: `726 kron), ki jih ima Fundacija TCS , ustanovljena za izvajanje dejavnosti družbene odgovornosti družbe.
# 3 - Denarni tok iz finančnih dejavnosti
V letu 18 je TCS odkupil delnice v vrednosti Rs. 16.000 cr s trga. Izplačala je tudi dividende v višini približno 11.000 Rs, kar sta dve glavni komponenti njenega denarnega toka za financiranje dejavnosti.
