Kaj je denarni tok pri financiranju?
Denarni tok iz finančnih dejavnosti se nanaša na priliv in odliv denarja iz finančnih dejavnosti družbe, kot je sprememba kapitala zaradi izdaje vrednostnih papirjev, kot so lastniški deleži, prednostne delnice, izdaja dolgov, zadolžnice in od odkupa vrednostnih papirjev ali odplačila dolgoročni ali kratkoročni dolg, izplačilo dividende ali obresti za vrednostne papirje.
Je zadnji od treh delov izkaza denarnih tokov, ki prikazuje denarne pritoke in odtoke iz financ v obračunskem letu; Dejavnosti financiranja vključujejo denarne prilive, ki nastanejo pri pridobivanju sredstev, kot so prilivi od prejemkov od izdaje delnic, prejemki od najetega posojila itd., In odlivi denarja, ki nastanejo pri vračilu takšnih sredstev, kot so odkup vrednostnih papirjev, izplačilo dividende, posojilo & odplačilo obresti itd.
Na kratko lahko rečemo, da denarni tok iz finančnih dejavnosti poroča o izdaji in odkupu obveznic in delnic družbe ter izplačilu dividend. Poroča o transakcijah kapitalske strukture. Postavke najdete v odseku dolgoročnega kapitala v bilanci stanja in izkazu zadržanega dobička.
Seznam postavk, vključenih v denarni tok iz finančnih dejavnosti
Skupne postavke, vključene v denarni tok iz dejavnosti financiranja, so naslednje -
- Izplačana denarna dividenda (denarni odliv)
- Povečanje kratkoročnih posojil (denarni prilivi)
- Zmanjšanje kratkoročnih posojil (odliv denarja)
- Dolgoročna posojila (denarni prilivi)
- Odplačilo dolgoročnih posojil (odliv denarja)
- Prodaja delnic (denarni prilivi)
- Odkupi delnic (odliv denarja)
Številni vlagatelji menijo, da denar unovčijo na koncu kralja.
Če ima podjetje presežek denarja, potem lahko domnevamo, da deluje v tako imenovanem varnem območju. Če podjetje dosledno ustvarja več denarja kot porabljenega, bo izšlo v obliki izplačil dividend, odkupov delnic, zmanjšanja dolga ali prevzema, da bo podjetje neorgansko povečalo. Vse to velja za dobre točke za ustvarjanje dobre vrednosti za delničarje.
Oglejmo si, kako je pripravljen ta del izkaza denarnih tokov. Razumevanje metode priprave nam bo pomagalo oceniti, kaj vse in vse smo morali preučiti, da bomo lahko prebrali drobne odtise v tem poglavju.
Najpomembnejše - prenesite denarni tok iz predloge za financiranje
Prenesite Excelove primere za izračun denarnega toka iz financiranja
Kako izračunati denarni tok iz financiranja?
Predpostavimo, da gospod X začne novo podjetje in je načrtoval, da bo konec meseca pripravil svoje računovodske izkaze, kot so izkaz poslovnega izida, bilanca stanja in izkaz denarnega toka.
1 st mesec: ni bilo prihodkov v prvem mesecu, in ne tak poslovni odhodek; tako bo izkaz poslovnega izida neto dobiček enak nič. V denarnem toku finančnih dejavnosti bi se denar povečal za 2000 USD, saj je to naložba gospoda X v posel.
| Denar iz finančnih dejavnosti (konec prvega meseca) | |
| Naložba gospoda X (lastnika) | 2000 dolarjev |
če ste nov v računovodstvu, si lahko ogledate tudi finance za nefinančne vadnice.
Primer denarnega toka iz dejavnosti financiranja
Vzemimo primer za izračun denarnega toka pri financiranju, kadar so na voljo postavke v bilanci stanja.
Spodaj je bilanca stanja podjetja XYZ s podatki za leti 2006 in 2007.
Predpostavimo tudi, da so razglašene skupne dividende - 17.000 USD
Izračunajte denarni tok iz financiranja.
Za pripravo denarnega toka iz financiranja moramo preučiti postavke bilance stanja, ki vključujejo dolg in lastniški kapital. Poleg tega moramo tu vključiti tudi izplačane denarne dividende kot denarne odtoke.
- Obveznice - podjetje zbira obveznice in povzroči denarni priliv od 40.000 do 30.000 dolarjev = 10.000 dolarjev
- Navadne delnice - Sprememba stanja navadnih delnic = 80.000 - 100.000 USD = - 20.000 USD
- Upoštevajte, da sprememb zadržanega dobička ne spreminjamo, saj je zadržani dobiček povezan z neto dohodkom izkaza poslovnega izida. Ni del financiranja dejavnosti.
- Izplačane denarne dividende = - Dividende + povečanje izplačanih dividend = -17.000 + 10.000 $ = - 7.000 USD
Formula denarnega toka pri financiranju dejavnosti = 10.000–20.000–7.000–17.000 = 17.000 USD
Primer Apple
Zdaj pa si oglejmo primer organizacije in si oglejmo, kako nam lahko podroben denarni tok iz finančnih dejavnosti pomaga pri določanju informacij o podjetju.
vir: Apple 10K
Ta članek je še en pomemben del denarne porabe, vlagatelj pa ga podrobno preuči. To kaže na vrsto financiranja, ki ga je podjetje izvajalo na določenem področju. V letu 2015 je družba Apple za financiranje porabila 20.484 milijonov USD. Nekaj ugotovitev iz zgornjega denarnega toka iz delov finančne dejavnosti je:
- Družba je enakomerno izplačevala dividende. V zadnjih treh letih je družba vsako leto izplačala več kot 11000 milijonov dolarjev dividend. Vlagatelji, ki ne čakajo na povečanje kapitala, lahko zaslužijo z enakomerno dividendo, ki jo vsako leto izplača podjetje.
- Pomemben dejavnik je tudi odkup delnic. Ponovni odkup delnic kaže na dejstvo, da družba neprestano ustvarja donose. Podjetje ustvarja dovolj denarja in ga uporablja za odkup zalog. Povprečni znesek odkupa v zadnjih treh letih je presegel 35.000 milijonov USD.
- Tretja najbolj zanimiva stvar, ki jo lahko razberemo iz zgornje izjave, je, da je podjetje prevzelo dolgoročne dolgove. To je lahko eden od načinov, kako podjetje financira svoje dejavnosti. Vendar pa bi bilo kot Appleova družba, ki na splošno sedi na kupu denarja, zanimivo vprašanje, zakaj bo tak subjekt prevzel dolgoročnejši dolg. To je lahko poslovna odločitev ali pa zaradi dejstva, da so bile obrestne mere vedno nizke in stroški financiranja z lastniškim kapitalom niso izvedljivi. Upoštevajte tudi, da družba po eni strani odkupuje delnice, zato je lahko več denarja z lastniškega trga kontraproduktivno.
Amazon primer
Oglejmo si zdaj denarni tok drugega podjetja iz poslovanja in poglejmo, kaj govori o podjetju. To je primer podjetja za e-poslovanje Amazon Inc. Podjetje že leta ni ustvarilo računovodskega dobička, vendar so vlagatelji v podjetje vnašali denar v ozadje dobrega poslovnega predloga in velikega denarja, ustvarjenega iz poslovanja.
vir: Amazon 10K
Zgornja slika je zgodovinski prikaz denarnega toka iz finančnih dejavnosti Amazona. Upoštevamo naslednje o Amazonovem denarnem toku pri izračunih finančnih dejavnosti -
- Odlivi denarnih sredstev so bili v glavnem povezani z odplačili dolgoročnega dolga, obveznostjo kapitalskega najema in obveznostjo finančnega najema
- Prihodki od dolgoročnega financiranja so bili nenehno pozitivni in zelo visoki. To kaže na dejstvo, da se je podjetje neprestano zadolževalo za dolgoročni dolg.
- Odplačila dolgoročnega financiranja kažejo velik odliv denarja. To kaže na dejstvo, da je podjetje v veliki meri odplačevalo svoj dolgoročni dolg. Če oba vidiva v povezavi, lahko vidimo, da ima podjetje konstantno dolgoročno dolžniško pozicijo in v okviru načrta odplačevanja dolga (v letu 2014) bankam izplačuje enak znesek. Vlagatelji lahko to možnost podrobneje raziščejo, da ugotovijo, ali podjetje financira svoj dolg z večjim dolgom.
Primer banke JPMorgan
Do zdaj smo videli en izdelek in eno servisno podjetje. Zdaj pa si oglejmo eno od glavnih bančnih dejavnosti. Tako bomo dobro zajeli, kako podjetja razvrščajo različne funkcije pod „denarni tok iz finančnih dejavnosti“.
vir: JPMorgan 10K
Ker je ta entiteta banka, se bo veliko postavk popolnoma razlikovalo od drugih. Obstaja veliko postavk, ki se uporabljajo samo za banke ali podjetja v finančnih storitvah. Nekaj opažanj iz zgornjih izjav je:
- Banka v zadnjih treh letih kupuje veliko zveznih sredstev. To je bolj zaradi tega, kako se gospodarstvo oblikuje. Vlada črpa sredstva in na trgu izdaja nov dolg. Ta dolg pobirajo banke in s tem odliv sredstev, saj se kupuje veliko zveznih sredstev.
- Količina dividende se v zadnjih 5 letih stalno povečuje. To kaže na dejstvo, da so banke zdaj brez pretresov, s katerimi so se soočale v letih 2008–2009. Gospodarstvo se je vsekakor obrnilo in banke lahko izplačujejo stalne dividende.
Najpomembnejše - prenesite denarni tok iz predloge za financiranje
Prenesite Excelove primere za izračun denarnega toka iz financiranja
Kaj bi analitik moral vedeti?
Do zdaj smo videli tri različna podjetja v treh različnih panogah in kako denar zanje pomeni drugače.
Za proizvodno podjetje je denar glavni. Za servisno podjetje je to način poslovanja, za banko pa gre za gotovino!
Te tri družbe imajo v denarnem toku od financiranja del izkaza finančnega toka različne možnosti financiranja. Ključnega pomena in nujnosti pa je razumevanje izjave, ki je ne smemo ločevati in jo videti. Vedno jih je treba gledati v povezavi in v kombinaciji drugih izjav ter vodstvenih razprav in analiz.
Upoštevajte tudi, da bi bilo mogoče identificirati in ekstrapolirati denarni tok za trende financiranja v prihodnosti (poglejte tudi - kako napovedati računovodske izkaze?)
Zaključek
Vlagatelji prej v izkazu poslovnega izida in bilanci stanja poiščejo namige o položaju podjetja. Vendar pa so vlagatelji v preteklih letih vsak od teh izkazov začeli gledati skupaj s povezavami izkazov denarnega toka. To dejansko pomaga pri pridobivanju celotne slike in pomaga tudi pri sprejemanju veliko bolj premišljene naložbene odločitve. Kot smo videli v celotnem članku, lahko vidimo, da je denarni tok iz finančnih dejavnosti odličen pokazatelj osnovne finančne dejavnosti podjetja.
Če ima podjetje presežek denarja, potem lahko domnevamo, da deluje v tako imenovanem varnem območju. Če podjetje dosledno ustvarja več denarja kot porabljenega, se bo pojavilo v obliki izplačila dividend, odkupa delnic, zmanjšanja dolga ali prevzema, da bo podjetje neorgansko povečalo. Vse to velja za dobre točke za ustvarjanje dobre vrednosti za delničarje.
Denarni tok pri financiranju dejavnosti Video
povezani članki
To je vodnik po denarnem toku iz financiranja, formuli in njegovih izračunih. Tukaj razpravljamo tudi o denarnem toku iz primerov financiranja Apple, JPMorgan in Amazon.
- 4 Primeri dividend
- Primer denarne dividende
- Kaj je prosti denarni tok do podjetja?
- Prosti denarni tok do lastniškega kapitala
