Dobiček pred obdavčitvijo
Dobiček pred obdavčitvijo (PBT) je vrstica v izkazu poslovnega izida podjetja, ki meri dobiček, ustvarjen po obračunavanju poslovnih odhodkov, kot so COGS, PSA, amortizacija itd., Pa tudi zunaj obratovalne stroške, kot so odhodki za obresti, vendar pred plačilom od dohodnine. To je pomemben ukrep, ker daje splošno donosnost in uspešnost podjetja pred plačilom davka od dohodkov pravnih oseb.
PBT se nadalje uporablja za izračun čistega dobička z odštevanjem davka od dohodka.
Formula dobička pred obdavčitvijo
PBT lahko preprosto izračunamo po naslednji formuli:
PBT = Prihodki - (Stroški prodanega blaga - Odhodki za amortizacijo - Odhodki iz poslovanja - Odhodki za obresti)
Izkaz poslovnega izida, ki se začne s prihodki ali prodajo, izračuna PBT na naslednji način:
Oblika dobička pred obdavčitvijo
Prihodki ali prodaja
Manj: Stroški prodanega blaga
Bruto dobiček
Manj: obratovalni stroški
Poslovni prihodki
Manj: Stroški obresti
Opomba
To je preprosta oblika za izračun PBT in se lahko zaplete.
Primeri dobička pred obdavčitvijo
Spodaj je nekaj primerov PBT
Primer # 1
Podjetje XYZ limited ima 12 milijonov ameriških dolarjev prodaje in želi izmeriti svoj PBT. Spodnja tabela daje vpogled v različne stroške / izdatke.
Iz zgornjih podatkov dobimo naslednje informacije.
- Prihodki: 12.000.000
- Stroški prihodka: 7.500,00
- Amortizacija: 550,00
- PSA-stroški: 2.200.000
- Odhodki za obresti: 800.000
Odštejte stroške prihodka, da dobite bruto dobiček.
Bruto dobiček bo -
- = 12000000-7500000
- Bruto dobiček = 4500000
Amortizacijo, PSA-stroške in odhodke za obresti odštejte še za pridobitev dobička pred obdavčitvijo.
Zato izračun PBT po formuli
- = 4500000-550000-2200000-800000
- PBT = 950000
2. primer
AAA Limited in BBB Limited delujeta v podobnih panogah s podobnim obsegom in proizvodnimi linijami. Skupina analitikov želi narediti primerjalno analizo PBT teh dveh podjetij in imajo naslednje informacije -
Iz zgornjih podatkov dobimo naslednje informacije.
| Podjetje | AAA Limited | BBB Limited |
| Prodaja | 22.000.000 USD | 235.000.000 USD |
| Cena prodanih dobrin | 14.000.000 USD | 14.800.000 USD |
| Poslovni odhodki | 3.000.000 USD | 2.500.000 USD |
| Dobiček pred obdavčitvijo | ? | ? |
| Stopnja dohodnine | 30% | 36% |
| Dobiček po obdavčitvi | ? | ? |
Izračun dobička pred obdavčitvijo
Zato je izračun PBT AAA, omejen po formuli, naslednji,
- = 22000000–14000000– 3000000 USD
- PBT = 5000000 USD
Zato je izračun PBT BBB omejen po formuli, kot sledi,
- = 22000000 do 14800000 do 2500000 dolarjev
- PBT = 4700000 USD
Izračun dobička po obdavčitvi
Zato je izračun PAT AAA, omejen po formuli, naslednji,
- = 5000000– 5000000 USD * 30%
- PAT = 3500000 USD
Zato je izračun PAT BBB omejen po formuli, kot sledi,
- = 4700000 $ - 4700000 $ * 36%
- PAT = 3008000 USD
To kaže, da dobiček pred obdavčitvijo meri uspešnost, vendar se ne odraža pravilno na dobičkonosnosti. Po drugi strani pa PBT bolje meri donosnost, vendar ne daje vpogleda v parametre, kot so produktivnost, učinkovitost in stopnje učinkovitosti.
Prednosti ukrepa PBT
Podjetja s podobnim poslovanjem, značilnostmi in obsegom je mogoče primerjalno analizirati glede na njihov dobiček pred obdavčitvijo:
- PBT lahko zavaja primerjalne rezultate podjetij zaradi svoje subjektivnosti do različnih davčnih sistemov. Zato predhodna postavka PBT bolje upošteva primerljivost z odpravo raznolike narave davkov.
- PBT je v nasprotju s PAT (dobiček po obdavčitvi) merilo uspešnosti. V primeru raznolikih davčnih politik je PAT bolj naklonjen izračunu donosnosti kot merjenju uspešnosti.
- Dobiček pred obdavčitvijo priznava tudi dolžniške obveznosti podjetja. Dolgoročne obveznosti glede dolga in najema v bilanci stanja podjetja se odražajo v stolpcu odhodkov za obresti v izkazu poslovnega izida.
Slabosti ukrepa PBT
- Dobički, ki niso obdavčeni, ne dajejo pravega prikaza prostih denarnih tokov podjetij (FCF). To pomeni skeptično vrednotenje podjetja, če se uporabljajo metode FCF.
- PBT sam po sebi ni popoln ukrep za primerjavo, če poslovanje zadevnih podjetij po naravi in obsegu ni podobno.
Omejitev PBT kot merilo donosnosti / uspešnosti
Čeprav PBT daje jasno sliko o tem, kako so se podjetja odrezala v smislu prodaje in stroškov, tako operativnih kot tudi nedelujočih, je težko oceniti spodnji del podjetij, ki delujejo v različnih poslovnih okoljih.
- Davčne politike se po vsem svetu zelo razlikujejo.
- Dobiček podjetja je lahko upravičen do davčnih ugodnosti.
Ti pogoji bistveno vplivajo na rezultate podjetja in na novo opredelijo donosnost, če ne uspešnost.
Pomen PBT in točke na opombo
Čeprav obstaja še veliko drugih dejavnikov, na podlagi katerih je mogoče oceniti uspešnost podjetja, dobiček pred obdavčitvijo postane pomemben, ker upošteva vse stroške, ki jih ima podjetje. Ko se spuščamo v podrobnejše podrobnosti, postane analiza boljša in omogoča boljši vpogled v zdravje podjetja.
Kakršna koli analiza, ki spregleda kvalitativne dejavnike v zvezi s podjetjem, je nepopolna. V tem smislu bo tudi dobiček po obdavčitvi postal jalov, če analitiki zanemarjajo kvalitativno analizo podjetja. Treba je poudariti, da se podjetja ne ocenjujejo na podlagi numeričnih vrednosti njihovih PBT. Temeljne predpostavke in razlogi so enako pomembni za pripravo skoraj popolnih analiz podjetij.
Dobiček pred obdavčitvijo lahko predstavlja tudi zaslužek pred obdavčitvijo:
Dobiček pred obdavčitvijo , EBT = EBIT - odhodki za obresti = PBT
Zaključek
PBT je pomemben koncept v poslu. Meri poslovno uspešnost, kolikor je vse razen davkov. Za razliko od bruto dobička in dobička iz poslovanja, kjer niso vključeni vsi stroški, bi morala analiza PBT vedno upoštevati različna načela pripoznavanja stroškov, ki jih upoštevajo različna podjetja.
Plačila obresti podjetja bodo zajela njegov visok vzvod in analitikom dala resnično sliko o njegovi zadolženosti. Čeprav je PBT dobro merilo tega kazalnika, EBITDA in EBIT ne zaznavata enakega.
Z vidika vlagatelja je PBT koristen ukrep za primerjavo podjetij, ki se nahajajo v različnih gospodarstvih in so zato obdavčena z različnimi davki. Obseg, v katerem PBT odraža uspešnost v takih primerih, je verjetno najboljši od vseh - prodaja, EBITDA in EBIT.
