Opredelitev učinka obrestne mere
Učinek obrestne mere se nanaša na kakršne koli spremembe, ki jih makroekonomsko okolje doživlja zaradi neposrednih posledic določenih sprememb obrestne mere države.
- Recimo, da se gospodarstvo pregreva in da inflacija stalno narašča s približno 2% na 7%, potem se bo obrestna mera v gospodarstvu zvišala in s tem se bo inflacija v gospodarstvu skušala znižati.
- Podobno, če inflacija v gospodarstvu pade s 5% na 2% in vlada meni, da obstaja velika potreba po spodbujanju rasti gospodarstva, lahko tudi znižajo obrestne mere, tako da se lahko podjetje zadolži na znižana stopnja in tako rastejo. To daje spodbudo za gospodarsko širitev
Prednosti učinka obrestnih mer
Spodaj so primeri, kako koristi obrestni meri na inflacijo -
- Orodje za stabilizacijo - vlada lahko zelo dobro uporabi obrestne mere za stabilizacijo gospodarstva. Ta učinek obrestnih mer se nato odraža v makroekonomskem okolju. Recimo, da se gospodarstvo pregreva, da se obrestne mere zvišajo in da se ob upočasnitvi gospodarstva obrestne mere nato znižajo. Ta ponavadi deluje kot stabilizacijsko orodje za gospodarstvo. Zaradi učinka obrestne mere se lahko gospodarstvo kot odziv na določene spremembe bodisi širi bodisi krči
- Orodje za monetariste - Obrestne mere so ponavadi priljubljeno orodje monetaristov, učinek obrestnih mer pa je, kako gospodarstvo nagibajo k želeni smeri, kot jo je sprejela centralna banka katere koli države. Monetaristi praviloma verjamejo, da lahko obrestne mere, če se gospodarstvo hitro širi, služijo kot orodje za odstranjevanje denarja iz obtoka z dvigom obrestnih mer. Podobno, če se gospodarstvo krči, lahko monetaristi z uporabo centralne banke zelo verjetno znižujejo obrestne mere in s tem pocenijo zadolževanje
- Pomaga pri ciljanju na obrestne mere - inflacija je v majhnem obsegu potrebna za rast gospodarstva. Z usmerjanjem potrebne stopnje inflacije, ki naj bi prevladovala v gospodarstvu, učinek obrestne mere pomaga doseči to s sprejetjem potrebnih korakov s spreminjanjem obrestnih mer.
- Spodbuda za izvoz - Učinek obrestnih mer z znižanjem obrestnih mer še naprej razvrednoti lokalno valuto in s tem znatno poveča izvoz države. Blago domače države bo po navadi bistveno cenejše, zato je za tujce cenejše. Tak učinek s tem učinkom močno poveča izvoz in pomaga izvoznikom države
Slabosti učinka obrestne mere
Vendar pa obstajajo nekatere slabosti vpliva obrestnih mer na inflacijo -
- Časovni zamik - tudi če so bile sprejete spremembe obrestnih mer, je potreben znaten čas, da je učinek obrestne mere viden v gospodarstvu. Učinek sprememb lahko traja mesece ali celo včasih leta, da se celo odraža in celo uresniči.
- Vpliv na celotno gospodarstvo: Vključno z neciljanim sektorjem - Učinek obrestne mere je makroekonomsko orodje, ki vpliva naprej na celotno gospodarstvo in ne meni, da nekateri deli ali sektorji gospodarstva ne upravičujejo ali zahtevajo takšnih spodbud. Prav tako je dobro znano, da včasih orodje denarne politike, ki je obrestna mera, ne more biti usmerjeno v reševanje problemov posameznega sektorja ali celo za spodbujanje določene industrije ali regije.
- Tehnične omejitve - Stopnjo v gospodarstvu je mogoče znižati le na najnižjo ničlo, preko katere učinek obrestne mere morda ne bo mogel igrati želene vloge. Če se obrestne mere razmeroma dolgo ohranjajo nizke, lahko to pogosto privede do likvidnostne pasti države.
- Znižanje cen premoženja - Povišanje obrestne mere bi običajno zmanjšalo vrednotenje finančnih sredstev, kot so delnice in obveznice. Povišajo se stroški obresti, kar poje dohodek podjetja. Zaradi tega se zaslužek zmanjšuje, posledice pa imajo zdaj tudi cene delnic, ki nato padajo.
- Možno tveganje hiperinflacije - Ko so obrestne mere v gospodarstvu na zares nizki ravni, obstaja verjetnost, da bo prekomerno zadolževanje po umetno poceni stopnjah povzročilo špekulativni balon v gospodarstvu, kjer bodo cene lahko umetno visoke ravni. Ko se v gospodarstvo vbrizga več denarja, lahko to zagotovo povzroči nekontrolirano inflacijo. Kadar je v obtoku več denarja, se pogosto zgodi, da se lahko vrednost vsake denarne enote včasih zmanjša zaradi velikega povpraševanja. Tako bodo učinki obrestnih mer ponavadi vplivali na gospodarstvo, pogosto pa včasih vodijo do hiperinflacije, ki jo povzroča okolje z nizkimi obrestnimi merami.
Omejitve učinka obrestne mere
- Obrestno mero je mogoče znižati na najnižjo ničlo, nad katero učinek obrestne mere morda ne bo prišel v poštev.
Zaključek
Centralna banka uporablja učinek obrestne mere, da povzroči spremembe v gospodarstvu, da se premakne v želeno smer. Služi pa kot pomembno orodje za dosego stabilnega stanja gospodarstva z zagotavljanjem želene spodbude s takšnimi dejanji. Izvoz v državi se je okrepil.
Kljub temu pa pri opazovanju želenih rezultatov pride do določenega časovnega zamika, cene sredstev lahko padejo, gospodarstvo lahko zdrsne v hiperinflacijo in obstajajo tudi druga možna tveganja. Če pa centralna banka ponavadi načrtuje močan polnopravni načrt, da bo obrestna mera dosegla želene rezultate, bo tudi po preučitvi negativnih točk zagotovo dala želeni rezultat.
