Opredelitev podkapitalizacije
Podkapitalizacija v smislu poslovanja pomeni scenarij, ko se podjetje sooča s pomanjkanjem sredstev ali kapitalske zahteve za nadaljevanje vsakodnevnega poslovanja, kar je razširjeno ali na splošno obravnavano kot težava pri malih podjetjih. Podjetje se v teh trenutkih sooča tudi s pomanjkanjem zmožnosti pridobivanja kakršnega koli novega vira financiranja ali kapitala.
Pojasnilo
Podkapitalizacija je lahko težava za vsako podjetje, vendar je na splošno razširjena in pogosta za poslovne enote, ki so majhne. Šteje se za ključni sprožilec nekaterih resnih finančnih težav v enotah majhnih podjetij. Včasih lahko povzroči zaprtje ali zaustavitev podjetja, kar vodi do velikega poslovnega neuspeha. Druga težava je, da lahko podjetju omeji širitev ali vlaganje v druge podvige, saj se bo z zadostnim kapitalom vsako podjetje izredno težko podalo na nova področja ali se razširilo.
Kako deluje?
Podkapitalizacija se zgodi, ko podjetja zaslužijo višji dobiček po nižji stopnji v primerjavi s svojimi vrstniki, ki poslujejo v isti panogi. To je situacija, ko podjetju primanjkuje sredstev za podporo poslovanju. Lahko je tudi primer, ko je vrednost sredstev, ki jih ima družba, razmeroma zelo visoka od tistih, ki jih je podjetje zbralo v obliki kapitala. Recimo, da je povprečna donosnost v industriji 10%. Kljub temu pa družba, medtem ko družba zasluži 20-odstotno stopnjo zaposlenega kapitala, zaradi česar je podjetje podkapitalizirana poslovna enota.
Primer
Predpostavimo, da podjetje v celoti posluje in s kapitalom v vrednosti 10.000 USD zasluži 50.000 USD. Zdaj je scenarij tak, da dejanski kapital, potreben za zaslužek tega zneska dobička, znaša 20.000 USD, vendar podjetje zasluži z istim kapitalom, vendar vrednim 10.000 USD. Tako je podjetje podkapitalizirano na vrednost 10.000 USD.
Vzroki
- Recesijsko obdobje, ko se sredstva pridobijo / porabijo : Obstajajo lahko scenariji, ko se je v obdobjih recesije ali nestabilnih tržnih pogojev pridobivanje sredstev podjetja zgodilo po nizki ceni in ko so se razmere izboljšale ali so se ista sredstva obrnila nazaj. so z uporabo ustvarili višjo raven dohodka.
- Zahteva družbe ni bila pravilno ocenjena : če družba nima zmožnosti oceniti optimalne zahteve po svojem kapitalu ali če je podcenjeni zahtevani kapital, to vodi tudi do podkapitalizacije, ker podjetju primanjkuje kapitala za podporo vsakodnevno poslovanje.
- Metodologija zaoranja dobička : Podjetje ima politiko oranja dobička in ne izdaja dividende, kar nadalje vodi do podkapitalizacije zaradi naraščajoče donosne moči podjetja / organizacije.
- Uprava, ki je učinkovita in konzervativna : včasih se poslovodstvo lahko odloči za izdajo minimalnega osnovnega kapitala in se po drugi strani drži zadolževanja sredstev po nižjih obrestnih merah s trga. Ponovno vodi do scenarija podkapitalizacije.
- Politika upravljanja za zaloge rezerv : Včasih se poslovodstvo lahko odloči, da bo na podlagi svojega kapitala ustvarilo rezerve za nekatere skrite prihodnje načrte, kar spet vodi v problem podkapitalizacije.
- Promocijska strategija v obdobju depresije : Podjetje v fazah depresije lahko načrtuje promocijske dejavnosti, vendar bi to lahko spet privedlo do podkapitalizacije, ko bo spet prišlo do inflacije in bo podjetje nenadoma naraščalo.
- Neustrezna ocena prihodnjih prihodkov : Če je scenarij tak, da je podjetje podcenilo potencial za zaslužek v prihodnosti in je dejanski zaslužek denarja precej višji od tistega, ki ga je ocenil, lahko podjetje preide tudi v fazo podkapitalizacije.
Učinki podkapitalizacije na vlagatelje ter podjetja in delničarje
- Podkapitalizacija lahko včasih prisili vodstvo podjetja, da namerno povzroči spremembo števila ali manipulira s ceno delnic s spoštovanjem nepoštenih praks.
- To vodi k rasti lastniškega deleža na trgu.
- Pomaga lahko pri povečanju tržnega potenciala delnic, ker se v tej fazi povečuje EPS delnic in tudi dividenda na delnico.
- Padec lahko povzroči neupravičen konflikt med vodstvom in zaposlenimi, ker zaposleni vidijo, da podjetje zasluži več dobička in zato lahko zahteva višje plače.
- Finančna obveznost iz davčnega dela se lahko poveča za podjetje, ker v tej fazi podjetje zasluži več, lokalni dodatni dohodek pa lahko obdavči lokalni davčni organ.
- Kupci se v tej fazi lahko počutijo prevarane, ker ker podjetje zasluži več in dobiček narašča; morda mislijo, da se vse dogaja zaradi presežne cene, ki jo podjetje zaračuna za blago ali storitve.
- To lahko povzroči tudi, da več tekmovalcev sodeluje v hudi konkurenci, da zasluži več dobička.
- Scenarij presežnega trgovanja se lahko pojavi v obdobju podkapitalizacije, ko podjetje vključuje več denarja, kot je finančno sposobno, zaradi česar bodo upniki trpeli zaradi nepravočasnega plačila najetega kredita.
- Podkapitalizacija je predhodnica prekapitalizacije, saj podjetje ustvarja prekomerne dobičke in rezerve, skupaj z dolžniškim financiranjem.
- Povečuje likvidnost naložb zaradi povečane vrednosti delnic, ki jih je mogoče zaradi naraščajočega povpraševanja kadar koli prodati na trgu.
Rešitve
- Podkapitalizacijo je mogoče rešiti s povečanjem osnovne vrednosti delnice ali s povečanjem števila lastniških delnic s spreminjanjem vrednosti zadevnih sredstev navzgor. Ko je to storjeno, EPS pade.
- Drugo sredstvo, ki ga je mogoče uporabiti, je izdaja bonusnih delnic obstoječim delničarjem. To bo tudi zmanjšalo EPS, ne da bi vplivalo na skupni dobiček podjetja.
- Pojavi se predvsem zaradi pomanjkanja kapitala; tako je eden od načinov njegove rešitve izdajanje več lastniških delnic ali zadolžnic kot skupna izdaja javnosti.
- Delitev delnic se lahko uporabi tudi v takšnih scenarijih, ki povečajo število deležev na trgu, vendar zmanjšajo dobiček na delnico.
Pomanjkljivosti
- Vpliv na obdavčitev : Družba nosi breme višje davčne stopnje zaradi naraščajočega dobička zaradi dviga vrednosti delnice
- Manipulacija z vrednostjo delnice : premajhna kapitalizacija lahko prisili vodstvo k nepravičnim praksam pri manipulaciji vrednosti delnice
- Vpliv na potrošniški občutek: kupec se počuti prevaran zaradi naraščajočega dobička, kjer meni, da mu podjetje preveč zaračunava za dobro ali storitve.
- Konflikti pri delu in upravljanju : Zaposleni običajno zahtevajo več plač, ko ugotovijo, da podjetje zasluži več dobička.
Zaključek
Podkapitalizacija je lahko težava za vsako podjetje, vendar je na splošno razširjena in pogosta za majhne poslovne enote. Šteje se, da je ključni sprožilec nekaterih resnih finančnih težav v enotah majhnih podjetij in lahko včasih povzroči zaprtje ali zaustavitev podjetja, kar vodi do velikega poslovnega neuspeha. To lahko reši učinkovita politika, če jo izvaja vodstvo.
