Formule modela Gordon Growth - Primeri izračuna

Formula modela Gordon Growth

Formula modela Gordon Growth se uporablja za ugotavljanje lastne vrednosti podjetja z diskontiranjem prihodnjih izplačil dividend podjetja.

Obstajata dve formuli modela rasti rasti

  • # 1 - Gordonova rast prihodnjih dividend
  • # 2 - Ničelna rast prihodnjih dividend

Obe formuli si bomo ogledali eno za drugo

# 1 - Formula modela Gordon Growth z nenehno rastjo prihodnjih dividend

Formula modela Gordonove rasti, ki je s konstantno stopnjo rasti prihodnjih dividend, kot je spodaj.

Najprej si oglejmo formulo -

P 0 = Div 1 / (rg)

Tukaj,

  • P 0 = cena zaloge;
  • Div 1 = ocenjene dividende za naslednje obdobje;
  • r = zahtevana stopnja donosa;
  • g = stopnja rasti

Pojasnilo

V zgornji formuli imamo dve različni komponenti.

Prva komponenta formule je ocenjena dividenda za naslednje obdobje. Če želite izvedeti ocenjene dividende, si morate ogledati pretekle podatke in ugotoviti preteklo stopnjo rasti. Pomoč lahko dobite tudi pri finančnih analitikih in njihovih napovedih. Ocenjene dividende ne bodo točne, vendar je ideja predvideti nekaj, kar je bližje dejanski prihodnji dividendi.

Druga komponenta ima dva dela - stopnjo rasti in zahtevano stopnjo donosa.

Da bi ugotovili stopnjo rasti, moramo uporabiti naslednjo formulo -

Stopnja rasti = razmerje zadrževanja * ROE

Kot že veste, če delimo zadržani dobiček na neto dohodek, dobimo razmerje zadrževanja, sicer pa lahko uporabimo tudi (1 - Razmerje izplačila dividende), da ugotovimo razmerje zadrževanja.

In ROE je donosnost lastniškega kapitala (čisti dohodek / lastniški kapital)

Če želite ugotoviti zahtevano stopnjo donosa, lahko uporabimo naslednjo formulo -

r = (D / P 0 ) + g

Z drugimi besedami, stopnjo donosa lahko ugotovimo samo tako, da dodamo dividendni donos in stopnjo rasti.

Uporaba modela Gordonove rasti s konstantno hitrostjo

Z uporabo te formule bomo lahko razumeli trenutno ceno delnice podjetja. Če pogledamo obe komponenti v formuli, bomo videli, da uporabljamo podobno metodo sedanje vrednosti, da ugotovimo ceno delnice.

Najprej izračunamo ocenjene dividende. Nato ga delimo z razliko med zahtevano stopnjo donosa in stopnjo rasti. To pomeni, da je diskontna stopnja v tem pogledu razlika med zahtevano stopnjo donosa in stopnjo rasti. Z enakim deljenjem lahko zlahka ugotovimo sedanjo vrednost cene delnice.

Primer izračuna Gordonovega modela rasti s konstantno rastjo

Hi-Fi podjetje ima naslednje informacije -

  • Ocenjene dividende za naslednje obdobje - 40.000 USD
  • Zahtevana stopnja donosa - 8%
  • Stopnja rasti - 4%

Ugotovite ceno delnic podjetja Hi-Fi.

V zgornjem primeru poznamo ocenjene dividende, stopnjo rasti in zahtevamo tudi stopnjo donosa.

Z uporabo zaloge - PV s formulo konstantne rasti dobimo -

  • P 0 = delitev 1 / (r - g)
  • Ali pa P 0 = 40.000 USD / (8% - 4%)
  • Ali P 0 = 40.000 USD / 4%
  • Ali pa P 0 = 40 000 USD * 100/4 = 10 000 000 USD.

S preprosto uporabo zgornje formule bomo lahko ugotovili trenutno ceno delnice. Lahko je odlično orodje za vlagatelje in vodstvo katerega koli podjetja. Tu moramo opaziti, da je cena delnice skupna cena delnice, saj smo predvideli ocenjene dividende za vse delničarje. S preprostim upoštevanjem števila delnic bi lahko ugotovili ceno delnice na delnico.

Gordon Growth Model Calculator

Uporabite lahko naslednje zaloge - PV s kalkulatorjem konstantne rasti.

div 1
r
g
P O =

P O =
div 1
=
(r - g)
0
= 0
(0 - 0)

Formula modela Gordon Growth v Excelu (z Excelovo predlogo)

Naredimo zdaj isti primer zgoraj v Excelu. To je zelo preprosto. Navesti morate tri vnose za dividende, stopnjo donosa in stopnjo rasti.

V predloženi predlogi lahko enostavno ugotovite ceno delnice podjetja.

To predlogo Gordon Growth Model Formula lahko prenesete tukaj - Gordon Growth Model Formula s konstantno rastjo Excel Predloga

# 2 - Formula za rast Gordona z ničelno rastjo prihodnjih dividend

Edina razlika v tej formuli je "faktor rasti."

Tu je formula -

Tu je P = cena delnice; r = zahtevana stopnja donosa

Pojasnilo

Ta formula temelji na modelu diskontiranja dividend.

Tako v števec postavimo ocenjene dividende, v imenovalec pa zahtevano stopnjo donosa.

Ker računamo z ničelno rastjo, bomo faktor rasti preskočili. Posledično bi bila zahtevana stopnja donosa diskontna stopnja. Na primer, če predpostavimo, da bi podjetje v naslednjem obdobju plačalo 100 USD kot dividendo in je zahtevana stopnja donosa 10%, bi bila cena delnice 1000 USD.

Pri izračunu formule moramo imeti v mislih eno obdobje, ki ga uporabimo za izračun. Obdobje dividend mora biti podobno obdobju zahtevane stopnje donosa.

Torej, če upoštevate letne dividende, morate upoštevati tudi zahtevano letno donosnost, da ohranite integriteto pri izračunu. Za izračun zahtevane stopnje donosa bomo upoštevali donos dividende (r = Dividende / Cena). In to lahko ugotovimo z uporabo zgodovinskih podatkov. Zahtevana stopnja donosa je najnižja stopnja, ki bi jo sprejeli vlagatelji.

Uporaba formule modela Gordon Growth (Zero Growth)

V tej formuli so ocenjene dividende za naslednje obdobje. In diskontna stopnja je zahtevana stopnja donosa, tj. Stopnja donosa, ki jo vlagatelji sprejmejo. Obstajajo različne metode, s katerimi lahko vlagatelji in finančni analitiki ugotovijo sedanjo vrednost delnic, vendar je ta formula najbolj temeljna od vseh.

Tako bi moral vsak vlagatelj pred vlaganjem v podjetje s to formulo ugotoviti sedanjo vrednost delnic.

Primer izračuna Gordonovega modela rasti (ničelna rast)

Vzemimo primer za ponazoritev formule modela Gordon Growth z ničelno stopnjo rasti

Big Brothers Inc. ima za vsakega vlagatelja naslednje informacije -

  • Ocenjene dividende za naslednje obdobje - 50.000 USD
  • Zahtevana stopnja donosa - 10%

Ugotovite ceno zaloge.

Z uporabo Stock-PV s formulo ničelne rasti dobimo -

  • P = Dividenda / r
  • Ali pa P = 50.000 USD / 10% = 500.000 USD.
  • Cena delnice bi znašala 500.000 USD.

Tukaj morate opaziti, da je 500.000 USD skupna tržna cena delnice. In glede na število izdanih delnic bi ugotovili ceno na delnico.

V tem primeru recimo, da je število odprtih delnic 50.000.

To pomeni, da bi bila cena delnice = (500.000 / 50.000 USD) = 10 USD na delnico.

Gordon Zero Growth Calculator

Uporabite lahko naslednji kalkulator Gordon Zero Growth Rate

Prva vrednost
Druga vrednost
Formula =

Formula =
Prva vrednost
=
Druga vrednost
0
= 0
0

Gordon Zero Growth Formula v Excelu (z Excelovo predlogo)

Naredimo zdaj isti primer zgoraj v Excelu. To je zelo preprosto. Navesti morate dva vnosa dividende in stopnje donosa.

V priloženi predlogi lahko enostavno ugotovite ceno zaloge.

Zanimive Članki...