Opredelitev obresti PIK
Obresti PIK, znane tudi kot plačilo v naravi, so možnost plačila obresti za prednostne vrednostne papirje ali dolžniške instrumente v naravi namesto v gotovini. Obresti PIK se imenujejo tudi izplačila dividend vlagateljem v vrednostne papirje ali lastniške deleže namesto v gotovini. Možnost plačila v naravi je privlačna za podjetja, ki ne želijo plačati gotovine v začetni fazi ali fazi rasti poslovanja.
Vrste plačil v obliki
Spodaj so navedene različne oblike plačil v naravi glede na razmere in finančne cilje.
- True PIK - Obveznost plačila obresti v naravi je vnaprej določena in obvezna v smislu dolga.
- Plačajte, če lahko - pri tej vrsti dolga naj bi posojilojemalec plačeval obresti v gotovini, če so izpolnjeni določeni vnaprej določeni pogoji, če pa vnaprej določeni pogoji zaradi nekaterih situacij niso izpolnjeni, mora posojilojemalec plačati obresti v naravi na višji stopnja kot plačilo v gotovini.
- Holdco PIK - Dolgovi Holdco PIK so običajno nezavarovane obveznosti s končnim datumom zapadlosti. V primeru neplačila posojilojemalca posojilodajalci nimajo veliko možnosti za izterjavo teh posojil zaradi nezavarovane narave, vendar lahko posojilodajalci zahtevajo lastniški kapital posojilojemalcev, vendar te vrste dolgov zaostajajo za drugimi prednostnimi dolžniškimi terjatvami, kot so trgovinski upniki, kar pomeni Dolg Holdco PIK je mogoče plačati po plačilu starejših / prednostnih dolgov.
- Plačajte, če želite - V tej obliki dolžnika PIK lahko posojilojemalec plača obresti v gotovini ali obliki ali v kombinaciji denarja in vrste. Ta vrsta dolga daje posojilojemalcu možnost, da lahko plača z gotovino, če ima presežek denarja, ali hkrati, če posojilojemalec želi s tem presežkom gotovine investirati v poslovanje, se lahko odloči za plačilo v naravi. Obrestna mera se bo spreminjala glede na izbiro plačila. Ta možnost je znana tudi kot PIK Toggle.
Izračun obresti PIK
Pri tej vrsti posojila možnost, ker podjetje ne plačuje obresti v gotovini, torej do zapadlosti vsako leto obresti naraščajo v dolgu, tj. Načeloma pomeni, da več dolga pomeni, da osnovni znesek nenehno narašča, dokler posojilo ne zapade.
Primer
V spodnjem primeru je M / s Stark Inc dne 01.01.2013 prevzel zapise PIK v višini 10000 USD. Te obveznice imajo 10-odstotno obrestno mero PIK in bodo zapadle v plačilo konec petih let.
Pri običajnih dolžniških instrumentih bodo vsako leto za te bankovce nastale obresti v višini 1000 USD, ki jih mora družba plačati vsako leto.
Vendar se v dolgu PIK obresti, namesto da se od njih zahteva odplačilo zneska obresti, dodajo dolgu v naravi, kar bo povečalo znesek dolga kot rezultat v spodnjem primeru ob koncu prvega leta, to je 31. decembra. 2013 se bo znesek posojila povečal na 11000 USD in bo še naprej naraščal do zapadlosti.
Značilnosti dolga / obresti PIK
- Ta posojila so po naravi nezavarovana; to pomeni, da vam ni treba dati nobenega premoženja za zavarovanje teh posojil.
- Ročnost plačila v obliki posojila je 5 let ali več.
- Refinanciranje plačil v naravi ni mogoče, razen v začetnem letu posojila.
- Ta posojila dajejo nekaj pravic posojilodajalcem, kar pomeni, da ima posojilodajalec pravico vzeti določeno število delnic / vrednostnih papirjev namesto posojila v času zapadlosti posojila ali pa posojilodajalci lahko prevzamejo sredstva družbe, če je družba slabo deluje.
Prednosti obresti PIK
- Posojila PIK se najemajo, če ima podjetje likvidnostne težave, vendar ima sposobnost plačevanja obresti. Pomeni, da je primeren za podjetja z dolgim operativnim ciklom.
- Pri tej možnosti ni treba plačevati obresti ali dividend v obliki denarja.
- Posojila PIK so navadno za obdobje 5 let ali več.
- Posojila PIK so navadno nezavarovana posojila; to pomeni, da zavarovanje ni potrebno.
- Takšna posojila imajo nakupni nalog, ki daje posojilodajalcem pravico do nakupa določenega števila vrednostnih papirjev po fiksni ceni.
- Pri tej možnosti lahko podjetje denar vloži za druge kapitalske izdatke, prevzeme ali kakršno koli rast.
Slabosti obresti PIK
- Obrestna mera za posojila PIK je višja od obrestne mere za posojila, ki niso PIK.
- Posojilodajalci ne bodo prejeli denarnega pritoka pred zapadlostjo.
- Ker zavarovanje ni potrebno, se lahko posojilodajalci v primeru neizpolnitve plačila soočijo z velikimi izgubami.
Zaključek
Kljub visokim obrestnim meram je plačilo v naravi dolga vedno povpraševanje, ker je kri za podjetja, ki imajo denarni krč, in podjetja, ki so v fazi rasti. Posojilojemalcu omogoča, da takoj ne plača obresti za gotovino, kar pomeni, da lahko ta znesek denarja uporabi za svoje poslovanje. Odlog plačila denarnih obresti se zdi privlačen, vendar bo povečal plačilo glavnice podjetja ob koncu zapadlosti.
Z vidika posojilodajalcev je PIK najprimernejša strategija, kadar nekateri menijo, da podjetju dajejo posojila, ki bodo v prihodnosti rasla, ker bodo posojilodajalci namesto obresti dobili lastniški kapital in jim ni bilo treba porabite kakršen koli dodaten denar. Podobno, če posojilojemalec izgubi, bo posojilodajalec dobil sredstva podjetja.
