Opredelitev investicijske stopnje
Naložbena ocena je ocena obveznic, menic in zapisov s fiksnim donosom bonitetnih agencij, kot so Standard and Poor's (S&P), Fitch in Moody's, kar pomeni nizko tveganje neplačila. Ocena določa kreditno sposobnost podjetij na podlagi njihove finančne moči in strukture, preteklih podatkov in potencialov rasti. Podjetja z dobro stopnjo dolga, odplačilom dolga, dobrim potencialom zaslužka in rastjo bodo imela dobre bonitetne ocene.
Naložbene ocene vlagateljem pomagajo pri odločanju, v katere obveznice vlagati. Bonitetne agencije določajo kreditno sposobnost na podlagi številnih dejavnikov, kot so zaslužek, denarni tokovi, razmerje odplačevanja dolga, razmerje med zaslužkom in ceno, razmerje vzvoda in druga finančna razmerja.
Bonitetne ocene obveznic niso določene in se nenehno spreminjajo. Dejavnikov, zaradi katerih bi se ocena lahko spremenila, je veliko. Na primer gospodarska recesija, finančni položaj, težave, povezane s panogo, gospodarske reforme, globalne spremembe itd. Če gospodarstvo mineva ali so podjetja v finančni stiski, bodo podjetja imela težave pri izpolnjevanju svojih finančnih obveznosti in v takih primerih padec ocene. Podjetja z nizko boniteto so zaradi sprememb v gospodarstvu, industriji in zakonodaji bolj ranljiva.
Po drugi strani pa bodo podjetja, ko se bo gospodarstvo pospeševala in bo na voljo veliko priložnosti za rast in širitev, ustvarjala dobre denarne tokove in odražala močan finančni položaj, v takem primeru pa se bodo bonitetne ocene zvišale, kot so v boljši položaj za odplačilo dolga in obresti.
Ocene investicijske stopnje
Ocene so po različnih vzorcih razvrščene po vrstnem redu od najboljšega do najslabšega po različnih vzorcih.
Na primer - S&P uporablja velike črke v vrstnem redu najboljše ocene za najrevnejše. Sledi vzorcu AAA, AA, A, BBB, BB, B do D. Obveznice z visoko kreditno kakovostjo (AAA in AA) in srednjo kreditno kakovostjo (A in BBB) so znane kot naložbena ocena. Obveznice z nizko bonitetno oceno (BB, B, CCC itd.) So znane kot junk obveznice ali neinvesticijska ocena.
Neželene obveznice bodo običajno prinesle višjo obrestno mero, vendar imajo veliko tveganje neplačila. Različne agencije uporabljajo različne variacije za bonitetne ocene.
Podobno Moody's investicijski razred uporablja kombinacijo velike in male črke.
Primer investicijske stopnje
Glede na bonitetno oceno S & P v ZDA je v ZDA nekaj le bonitetnih obveznic
- Kansas Dev Fin Auth (ocena AAA)
- Hopkins Pub Schs (ocenjeno)
- Willis North America Inc. (ocena BBB)
- Michaels Stores Inc. (ocena B)
Glede na oceno naložbenega razreda S & P je spodaj nekaj ocenjenih obveznic v Združenem kraljestvu.
- Hipotekarno financiranje Towd Point 2018 - Auburn 12 PLC (ocena AA)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (ocenjeno)
- FCE Bank PLC (z oceno BBB)
Prednosti naložbene stopnje
- Bonitetne ocene označujejo tveganje, povezano z obveznicami, menicami in bankovci. Za vlagatelje je koristno, da se odločijo, ali je primerno vlagati glede na donosnost in preferenco tveganja.
- Obveznice z naložbenim razredom zagotavljajo nizke donose, vendar imajo tudi majhno tveganje neplačila. Tveganja v portfelju diverzificirajo, saj niso povezana z lastniškim kapitalom.
- Obveznice z naložbenim razredom predstavljajo majhno tveganje neplačila, torej je zelo malo verjetno, da boste izgubili denar.
- Vlagatelji lahko spremljajo spremembo bonitetne ocene obveznic. Če na primer pade z BBB na BB, to pomeni, da se obveznice prerazvrstijo v status junk obveznic. Čeprav je padec le ena stopnja, je vpliv velik in tveganja se razlikujejo.
- Vlagatelji lahko prodajo dobro ocenjeno obveznico in pridobijo s prodajo po višji ceni. Podobno lahko v nizkih časih kupijo obveznice, ko se cena zniža, za kar predvidevajo dvig cene.
Slabosti investicijske stopnje
- Pomembno je raziskati obveznice, v katere ste pripravljeni vlagati. Med recesijami 2007–2008 je bilo ugotovljeno, da so bila podjetja, ki so zelo izpostavljena tveganju neplačila, dobila lažno bonitetno oceno. Zdaj redko, vendar je možno, da podjetja projicirajo lažne denarne tokove in finančni položaj, da bi dobili dobro oceno.
- Ocena ni dogodek v realnem času. Sprememba bonitetne ocene se ponavadi zgodi po nastopu dogodka, včasih pa se lahko podjetja za kratek čas soočijo z nepredvidenimi dogodki, ki lahko dolgoročno vplivajo na njegovo kreditno sposobnost.
- Možnosti iskanja vlagatelja za nakup obveznic so lahko težke, ko zelo potrebujete denar.
Zaključek
Obveznice investicijskega razreda so idealne za vlagatelje, ki niso naklonjeni tveganju in iščejo stabilen dohodek. Primeren je tudi za vlagatelje, ki želijo razpršiti tveganje v portfelju. Takšne obveznice so obveznice z nizko obrestno mero, hkrati pa zagotavljajo nizko tveganje neplačila. Vlagatelji se morajo pred naložbami razlikovati pri nekaj stvareh. Morali bi se razlikovati glede na to, kako dolgo so pripravljeni vlagati v obveznice in v skladu s tem izbrati datum zapadlosti obveznic. Drugi dejavniki, ki jih je treba upoštevati, so pogoji obveznic, plačilni pogoji, izračun obrestnih mer (fiksni ali spremenljivi), finančni položaj podjetij itd.
