Terminska premija - definicija, formula in izračuni

Kaj je Forward Premium?

Terminska premija je takrat, ko naj bi bil prihodnji devizni tečaj višji od tečaja promptnega tečaja. Torej, če je zapis deviznega tečaja podan kot domači / tuji in obstaja terminska premija, potem to pomeni, da se bo domača valuta amortizirala.

Naprej Premium Formula

Formula = (Prihodnji menjalni tečaj - Spot devizni tečaj) / Spot devizni tečaj * 360 / število dni v obdobju

Kako izračunati terminsko premijo?

1. korak: Tu potrebujemo terminski tečaj.

2. korak: Za izračun terminskega tečaja potrebujemo:

  • Spot devizni tečaj
  • Obrestna mera, ki prevladuje v tujini
  • Obrestna mera, ki prevladuje v domači državi

3. korak: Formula za terminski tečaj-

Terminski tečaj = Spot devizni tečaj * (1 + obrestna mera na domačem trgu) / (1 + obrestna mera na tujem trgu)

4. korak: Za izračun terminske premije potrebujemo:

  • Spot devizni tečaj
  • Terminski tečaj

5. korak: Uporabite formulo

Premium = (hitrost posredovanja * hitrost spota) / hitrost spota * 360 / obdobje

Primeri

Primer # 1

John je trgovec in živi v Avstraliji. V Londonu je prodal nekaj blaga in po treh mesecih naj bi prejel 1000 GBP. John želi oceniti, koliko AUD naj bi prejel, saj prejme po treh mesecih namesto zdaj.

  • Spot tečaj (AUD / GBP) = 1,358
  • Terminska stopnja po 3 mesecih (AUD / GBP) = 1,40
Letna premija = (hitrost posredovanja - hitrost spota) / stopnja točke * (360/90)

FP je 0,04332

  • Tako kot John po treh mesecih prejme plačilo v višini 1000 GBP, tako dobiva več AUD, saj AUD v treh mesecih amortizira. Celotni dobiček, če se letno izračuna, znaša 0,04332%.
  • Torej, če bi Janez plačilo prejel zdaj, bi dobil 1385 AUD, a ker plačilo prejema po treh mesecih. AUD se bo torej amortiziral in prejel bo plačilo v višini 1400 AUD. Torej prejme 15 AUD več.

2. primer

Država A zagotavlja večjo obrestno mero kot država B. Zakaj se potem vsi ne zadolžujejo pri državi B in ne vlagajo v državo A? Informacije so navedene spodaj:

Rešitev:

Ta arbitraža ni mogoča, ker bo terminska premija vedno večja, kadar bo obrestna mera države višja od drugih. Recimo, da je to transakcijo opravila določena oseba. Iz države B si je izposodil 100 enot valute in jo naložil v državo A.

  • Tako bo dobil 1,5 * 100 = 150 enot valute v državi A.
  • Kot vemo, da bo ob koncu obdobja menjalni tečaj
Terminska stopnja = Spot stopnja (A / B) * (1 + obrestna mera v državi A) / (1 + obrestna mera v državi B)
  • Torej bo menjalni tečaj po obdobju 1,5144. Zdaj bo po obdobju oseba prejela
  • 150 enot * 1,05 = 157,5 enot valute A. To bo moral pretvoriti v valuto B z novim tečajem 1,5144
  • Tako bo prejel valuto B v višini 157,5 / 1,5144 = 104 enote valute B.
  • Odplačati bo moral 4%, ki so bili zaračunani za izposojo 100 enot valute B. Torej so se 4 enote valute B vrnile kot obresti in 100 enot valute B kot glavnica. Torej neto je nič.
Forward Premium = (Forward Rate - Spot Rate) / Spot Rate * 100
  • = (1,5144 - 1,50) / 1,50 * 100
  • = 0,96

Zaradi tega arbitraža ni bila mogoča.

Zaključek

Terminska premija je situacija, ko je prihodnji tečaj večji od promptnega tečaja. Torej gre v bistvu za znak depreciacije valute. Določa, kam vodi valuta določene valute. Zato je zelo pomembno preveriti, ali se z valutami trguje s premijo ali popustom.

Zanimive Članki...