Formula za izračun stopnje kupona
Formula kuponske obrestne mere se uporablja za izračun kuponske obrestne mere obveznice, v skladu s formulo pa se bo kuponska stopnja obveznice izračunala tako, da se skupni znesek letnih kuponskih izplačil deli s nominalno vrednostjo obveznic in rezultat pomnoži s 100.
Izraz "obrestna mera kupona" se nanaša na obrestno mero, ki jo imetnikom obveznic plačajo imetniki obveznic. Z drugimi besedami, navedena obrestna mera, plačana za vrednostne papirje s stalnim donosom, se nanaša predvsem na obveznice. Formula za kuponsko stopnjo se izračuna tako, da se vsota letno plačanih kuponov deli s nominalno vrednostjo obveznice in nato izrazi v odstotkih.
Kuponska stopnja = Skupno letno plačilo kupona / nominalna vrednost obveznice * 100%
Nasprotno pa lahko enačbo kuponske stopnje obveznice obravnavamo kot odstotek nominalne vrednosti ali nominalne vrednosti obveznice, plačane vsako leto.
Izračun stopnje kupona (korak za korakom)
Stopnjo kupona lahko izračunamo z naslednjimi koraki:
- 1. korak: Najprej ugotovite nominalno vrednost ali nominalno vrednost izdanih obveznic. Na voljo bo v predlogu za financiranje ali v računovodski službi podjetja.
- 2. korak: Nato določite št. rednih plačil med letom. Nato se vsa periodična izplačila seštejejo, da se izračuna skupno plačilo kupona med letom. V primeru enakih periodičnih plačil lahko skupno letno kuponno plačilo izračunamo tako, da pomnožimo periodična plačila in št. plačil v letu. Skupno letno plačilo kupona = Periodično plačilo * Število plačil v enem letu
- 3. korak: Na koncu se kupon izračuna tako, da se skupno letno plačilo kupona deli z nominalno vrednostjo obveznice in pomnoži s 100%, kot je prikazano zgoraj.
Primeri
Primer # 1
Vzemimo primer varščine obveznic s polletnimi kuponskimi plačili. Predpostavimo, da je družba PQR Ltd izdala obveznico z nominalno vrednostjo 1000 USD in četrtletnimi plačili obresti 25 USD. Naredite izračun kuponske stopnje obveznice.
Letno plačilo kupona
- Letno plačilo kupona = 2 * Polletno plačilo kupona
- = 2 * 25 USD
- = 50 USD
Zato je izračun kuponske stopnje obveznice naslednji -
Kuponska stopnja obveznice bo -
2. primer
Vzemimo še en primer zavarovanja obveznic z neenakomernimi periodičnimi plačili kuponov. Predpostavimo, da je podjetje XYZ Ltd plačalo občasna plačila v višini 25 USD ob koncu 4 mesecev, 15 USD ob koncu 9 mesecev in še 15 USD ob koncu leta. Naredite izračun kuponske stopnje obveznice, če je nominalna vrednost 1.000 USD.
Zato je izračun kuponske stopnje obveznice naslednji,
Kuponska stopnja obveznice bo -
3. primer
Dave in Harry sta imetnika obveznic ABC Ltd. Podjetje je izvedlo enaka četrtletna plačila v višini 25 USD. Nominalna vrednost obveznice je 1.000 USD, na trgu pa trguje 950 USD. Ugotovite, katera trditev je pravilna:
- Dave je dejal, da je stopnja kupona 10,00%
- Harry je dejal, da je stopnja kupona 10,53%
Letno plačilo kupona
- Letno plačilo kupona = 4 * Četrtletno plačilo kupona
- = 4 * 25 USD
- = 100 USD
Zato lahko kuponsko stopnjo obveznice izračunamo po zgornji formuli kot,
Kuponska stopnja obveznice bo -
Zato je Dave pravi. (Harry je napačno uporabil tržno ceno 950 USD namesto nominalne vrednosti za izračun obrestne mere, tj. 100 USD / 950 USD * 100% = 10,53%)
Ustreznost in uporaba
Pomembno je razumeti koncept kuponske obrestne mere, ker skoraj vse vrste obveznic imetniku obveznice plačajo letno, kar je znano kot kuponsko plačilo. Za razliko od drugih finančnih meritev je plačilo kupona v dolarjih določeno v življenjski dobi obveznice. Če na primer obveznica z nominalno vrednostjo 1000 dolarjev ponudi kuponsko stopnjo 5%, bo obveznica imetniku obveznice plačala 50 dolarjev do zapadlosti. Letno plačilo obresti bo še naprej ostalo 50 USD za celotno življenjsko dobo obveznice do njenega zapadlosti, ne glede na dvig ali padec tržne vrednosti obveznice.
Na podlagi kuponske stopnje in prevladujoče tržne obrestne mere je mogoče določiti, ali bo obveznica trgovala s premijo, nominalno ali diskontno.
- Obveznica trguje s premijo, ko je kuponska obrestna mera višja od tržne obrestne mere, kar pomeni, da bo cena obveznice padla, ker vlagatelj nerad kupi obveznico po tej vrednosti.
- Obveznica bo spet trgovala z diskontom, ko bo kuponska stopnja nižja od tržne obrestne mere, kar pomeni, da se bo cena obveznice zvišala, ker bo vlagatelj pripravljen obveznico kupiti po višji vrednosti.
- Obveznica trguje po nominalni vrednosti, ko je kuponska mera enaka tržni obrestni meri.
