Kaj je Bond Ladder?
Lestvica obveznic je pristop naložb s fiksnim donosom, pri katerem je portfelj razvrščen v obveznice različnih ročnosti, kot so dolgoročne, srednjeročne in kratkoročne obveznice, ki pomagajo obvladovati tveganje, povezano s spremembami obrestnih mer, likvidnostnih zahtev in koristi diverzifikacije.
Tu vlagatelj ne vlaga v obveznice samo ene vrste zapadlosti, temveč v portfelj obveznic z različno zapadlostjo, tako da lahko, ko začuti, da so na voljo boljši načini za naložbe, izkoristi takšne možnosti z ponovnim vlaganjem denarja iz obveznice, ki so takrat ali v bližnji prihodnosti zapadle v te boljše poti. To je metoda nenehnega preoblikovanja portfelja za boljše vlaganje sredstev in pridobitev želenega razmerja med tveganjem in nagrado.
Kako ustvariti strategijo obveznic?
Vlagatelj lahko preprosto kupi obveznice različnih zapadlosti, da ustvari lestvico obveznic. Nekaj stvari, ki jih mora imeti investitor v mislih, je naslednjih:
# 1 - Ne uporabljajte obveznic, ki jih je mogoče poklicati
Izdajatelj lahko pokliče obveznice, ki jih je mogoče poklicati, v skladu z razporedom klicev, zato lahko njihovo vključitev v portfelj moti razpored lestvice in povzroči nepravočasno tveganje ponovne naložbe. Vlagatelj bi moral vedeti, da bo izdajatelj obveznico vedno poklical, ko bodo obrestne mere padle, ker bodo lahko dolg ponovno izdali po nižjih stroških, zato bo vlagatelj ostal v okolju z nizkimi obrestnimi merami za ponovno naložbo njegovih sredstev.
# 2 - Izberite stabilne obveznice
Vlagatelj bi moral skrbeti za bonitetno oceno obveznic, ki jih vpisuje v svoj portfelj, in vedno preučiti nedavne nadgradnje in nadgradnje, ki so jih izdale različne bonitetne agencije, da bi ugotovil, ali je obveznico vredno vlagati ali ne. Kolikor višji je kupon, tem večje je tveganje, povezano z obveznico, zato vlagatelj pred naložbo opravi potrebno skrbnost, tako da ne prevzame večjega tveganja, kot je njegova toleranca.
# 3 - Dolgoročno vlagajte
Laddering je dolgoročna strategija s pogostimi ponovnimi naložbami, zato bi moral biti naložbeni cilj jasen, saj lahko vloženi denar prinese donose po daljšem nadaljevanju strategije. Zato bi moralo imeti vlagatelj dovolj ločenih sredstev.
Primer
Recimo, da ima vlagatelj 100.000 dolarjev za vlaganje in je zaradi zavedanja o pristopu lestvice obveznic naredil naslednji naložbeni režim:
- Predvidevamo, da se obveznice prodajajo po nominalni vrednosti, zato je začetna naložba v vsaki obveznici 10.000 USD, in ker gre za denarni odliv, je predstavljena z negativnim številom
- Vse obveznice dajo letne kupone in ob zapadlosti odplačajo glavnico
- Obveznice z daljšo zapadlostjo zaradi večjega obrestnega tveganja plačujejo višjo kuponsko obrestno mero
- Ko katera od obveznic zapadne, se ponovno investirajo za drugačno zapadlost v skladu s trenutnim obrestnim merom.
- Videz zgornjega portfelja je kot lestev in zato je ta strategija tako poimenovana.
Razlika med Bond Ladder in Bond ETF
- Narava diverzifikacije: V obvezniškem ETF lahko obstajajo različne vrste vrednostnih papirjev, ki se razlikujejo glede na zapadlost, industrijski sektor, izdajatelja itd., Medtem ko je lestvica obveznic ožja, saj je sprememba večinoma v obliki zapadlosti.
- Likvidnost: obvezniški ETF ves dan trguje na borzi in ima zato večjo likvidnost, vlagatelj ne vlaga neposredno v obveznice, ampak v ETF in kot vzajemni sklad lahko del svojega premoženja umakne iz ETF kadar koli, ne glede na lestvico, vlagatelj vlaga v obveznice sam in zato mora počakati na zapadlost, da ponovno investira svoja sredstva, sicer se bo morda moral prodati po nižji ceni ali pa bo moral plačati kazen za prodajo pred zapadlostjo.
Lahko rečemo, da je lestev pristop k domačemu obvezniškemu ETF; ETF pa je bolj pregleden in zagotavlja večjo prožnost glede likvidnosti.
Prednosti
# 1 - Upravljanje tveganja obrestnih mer
- Obrestno tveganje se pojavi, ko denarni tokovi obveznic še čakajo in imajo dve komponenti, saj se ob povečanju obrestnih mer cena obveznice zmanjša, zato lahko rečemo, da so obveznice, ki jih ima vlagatelj, postale manj privlačne, saj so ostale obveznice so na voljo na trgu, ki zagotavlja višjo obrestno mero. Zato bi morale biti trenutne obveznice cene nižje. To povzroči izgubo vrednosti obveznice.
- Poleg tega se kuponi reinvestirajo po nižji stopnji, kot jo trg lahko zagotovi z drugimi obveznicami. S temi tveganji se torej upravlja, če so v portfelju na voljo obveznice različnih zapadlosti. Vlagatelj lahko odkupi nekatere, ki zapadejo takrat ali v bližnji prihodnosti, in jih vloži v višje plačljivo obveznico. Obveznice z daljšo zapadlostjo se lahko ohranijo nedotaknjene, ker se lahko v življenju te obveznice pojavi obrat in lahko postanejo privlačne še pred zapadlostjo.
# 2 - Upravljanje likvidnosti
Vlagatelj lahko včasih zahteva določeno stopnjo likvidnosti, da lahko plača za svoje prihajajoče cilje, kot je kavcija za šolanje na domu ali za otroka in druge potrebe. V ta namen lahko vlagatelj želi, da se kratkoročne obveznice lahko likvidirajo v času takšnih potreb, ne da bi jim bilo treba zanje plačati kazen. Zato je lestev lahko dober pristop.
# 3 - Diverzifikacija
Včasih so lahko obveznice iz ene finančne situacije določene zapadlosti, medtem ko so lahko drugačne, zato lahko vlaganje v različne institucije prinese koristi diverzifikacije, ker ima vsaka finančna institucija različna naložbena področja, na primer nekatere so specializirane za stanovanjski sektor, druge pa osredotočeni na energetski sektor, medtem ko so drugi agnostiki sektorja. Zato se vedno išče določeno stopnjo raznolikosti.
# 4 - Upravljanje donosa
V času začetne naložbe razpoložljive možnosti morda niso bile zelo ugodne, ker bi lahko gospodarstvo bolj dajalo prednost lastniškemu sektorju, donos obveznic pa bi bil lahko nižji. Vendar bi vlagatelj z nižjo toleranco do tveganja še vedno vlagal v obveznice z nizkim donosom. Po spremembi gospodarskega cikla pa bi lahko prišlo do situacije, ko bi se obrestne mere zvišale in bi bil boljši čas za ponovna vlaganja v iskanje višjih donosov. Zato pristop lestvice vlagatelju to omogoča, ne da bi moral plačati kazen za prezgodnjo prekinitev obveznice.
Omejitve
# 1 - večje spremljanje
Neprestano je treba opazovati spremembe v okolju obrestnih mer, ker mora vlagatelj vedeti, kateri bi bil boljši način za ponovno vlaganje svojih sredstev.
# 2 - Tveganje ponovne naložbe
Ko nekatere obveznice dozorijo, mora biti za ponovne naložbe na voljo boljša ali vsaj enaka donosna naložba. Vendar to morda ne drži vedno, zato se lahko včasih pristop lestve vrne nazaj.
# 3 - Stroški transakcije
Ker lestve zahtevajo pogoste nakupe in prodaje, so transakcijski stroški višji v primerjavi s pristopom brez lestve. Vendar je to kompromis in del naložbe.
Zaključek
- Nazadnje vemo, da ima lestev prednosti in slabosti, in vlagatelj, ki je pripravljen trgovati z obrestnim tveganjem za tveganje ponovne naložbe, lahko uporabi ta pristop. Zahteva dolgoročno naložbeno obdobje, da obrodi sadove, in če lahko vlagatelj za ta pristop nameni nekaj sredstev, zmanjša tveganje portfelja in je lahko koristen način varčevanja za pokojninski račun.
- Vlagatelji, ki se zavedajo finančnega okolja, bi morali uporabiti to strategijo ali za to uporabiti pomoč upravitelja premoženja in opraviti popolno skrbnost pretekle uspešnosti upravitelja premoženja, ker je to bolj pristop kot druge strategije znotraj fiksne dohodkovna domena.
Priporočeni članek
To je vodnik po tem, kaj je lestvica obveznic in njena opredelitev. Tukaj razpravljamo o tem, kako ustvariti strategijo obveznic lestvice in razliko med obveznicami lestvice in obveznicami ETF, skupaj s primeri, koristmi in omejitvami. Več o tem lahko izveste iz naslednjih člankov -
- Splošna obligacijska obveznica
- Kako izračunati prihranek na fakulteti?
- Obveznostna tveganja
- Pomen Yankee obveznic
