Kaj so ameriške možnosti?
Ameriška opcija je vrsta pogodbe z opcijami (Call ali Put), ki jo je mogoče kadar koli izvršiti po volji imetnika opcije pred datumom poteka. Imetniku opcije omogoča, da izkoristi prednosti vrednostnega papirja ali zaloge kadar koli, ko je varnost ali zaloga ugodna. Evropska opcija je ravno nasprotno od ameriške opcije, pri kateri imetnik možnosti ne more prodati opcije do dneva poteka, tudi če je ugodna. V zvezi z imeni ni nobene geografske povezave, ker se nanaša samo na izvajanje trgovine z opcijami.
Vrste ameriških možnosti
Obstajata dve vrsti ameriških možnosti.
# 1 - ameriška klicna možnost
Ameriška klicna opcija imetniku opcije omogoča pravico, da kadar koli zahteva od dobave vrednostnega papirja ali delnice med datumom izvršitve in datumom poteka veljavnosti, ko cena sredstva poviša nad udarno ceno. Pri ameriški klicni opciji se udarna cena v celotni pogodbi ne spremeni.
Če imetnik opcije ne želi uveljaviti možnosti, se lahko odloči, da opcije ne bo izkoristil, saj ni obvezen, da prejme varščino ali delnico. Ameriške nakupne opcije se običajno izvajajo, ko so globoko v denarju, kar pomeni, da je cena sredstva zelo višja od udarne cene.
Primer
ABC Inc dobro posluje v zadnjih dveh četrtletjih in prepričani ste, da bo cena delnic presegla trenutno tržno ceno 150 USD na delnico. Pogodba je sestavljena iz 100 delnic.
Stavka = 160 USD
Premium = 10 USD na delnico
Toal Premium = 10 USD x 100 = 1.000 USD
Zaloga gre dobro in cena znaša 180 dolarjev; v tem primeru boste izkoristili opcijo in kupili delnice po ceni 160 USD na delnico in jih prodali po ceni 180 USD na delnico na trgu.
Dobiček = (prodajna cena delnice - cena vaje opcije) - premija
= (180 x 100 USD) - (160 x 100 USD) - 1.000 USD
= (18.000-16.000 USD) - 1.000 USD
= 1.000 USD
Sklepanje opcijske pogodbe je bila dobra odločitev, izstop iz pogodbe ob pravem času pa še boljši. To je ameriška klicna možnost.
# 2 - ameriška prodajna opcija
Opcija American Put imetniku opcije omogoča pravico, da kupca kadar koli med datumom izvršitve in datumom poteka veljavnosti, ko cena sredstva pade pod udarno ceno, vpraša za varnost delnice.
Če imetnik opcije ne želi uveljaviti možnosti, se lahko odloči, da opcije ne bo izkoristil, ker ni obveznost prodaje vrednostnega papirja ali delnic. Opcija American Put je lahko globoko v denarju, ko je cena sredstva zelo nižja od udarne cene.
Primer
ABC Inc je bil v novicah o notranjih vprašanjih v svojem vodstvu in predvidevate, da se bo delnica v tekočem mesecu znižala. Lahko kupite prodajno opcijo, da zaslužite iz te situacije. Z delnico se trguje po 150 ameriških dolarjev na delnico, pogodbena velikost pa je 100 delnic.
Stavka = 140 USD
Premium = 10 USD
= 10 x 100 USD
= 1.000 USD
Podjetje se zniža na 120 dolarjev; dobra novica, kajne? Delnice kupite na trgu po 120 USD in uveljavite svojo možnost po 140 USD na delnico.
Dobiček = (cena vaje opcije - odkupna cena zaloge) - premija
= (140 x 100 USD) - (120 x 100 USD) - 1.000 USD
= (14.000 do 12.000 dolarjev) - 1.000 dolarjev
= 1.000 USD
Pomembno je, da v ameriški opciji pravočasno uveljavite call ali prodajno opcijo.
Prednosti ameriških možnosti
- Največja prednost ameriških opcij je možnost izvrševanja pogodbe kadar koli pred datumom izteka.
- Sposobnost izvrševanja pogodbe pred datumom predhodne dividende, kar imetniku opcije omogoča, da ima delnice in je upravičen do izplačila dividende v naslednjem obdobju.
- Omogoča optimalno izrabo dobička in spodbuja povečano tržno aktivnost.
Slabosti ameriških možnosti
- Ameriška opcija je draga v primerjavi z evropsko opcijo, saj zaračuna višjo premijo za razkošje uveljavljanja opcij kadar koli pred datumom poteka veljavnosti.
- Imetnik opcije lahko izgubi potencialno višjo ceno, če se odloči za uveljavitev opcijske pogodbe pred datumom izteka.
Pomembne točke
- Možnosti delnic, s katerimi se trguje na borzi, so večinoma ameriške opcije.
- Imetnik opcije ni upravičen do izplačila dividend. Delničarji pred datumom predhodne dividende so upravičeni do izplačila dividende. Datum predhodne dividende je datum, do katerega so delničarji upravičeni do prejemanja dividend za naslednje obdobje.
- Ameriške opcije se običajno uveljavijo pred datumom ex-dividende, saj imetniku opcije omogoča, da ima delnice in je upravičen do naslednjega izplačila dividende.
- Ameriške opcije dajejo pravico imetniku opcije, da uveljavi opcijo v času, ko je vrednostni papir ali delnica najbolj donosna za imetnika opcije.
- Ko cena delnice naraste, se poveča vrednost nakupne opcije in tudi zaračunana premija.
- Imetnik opcije lahko razmisli tudi o prodaji ameriške opcije nazaj na trg, če je trenutna premija na trgu višja od premije, ki je bila plačana v času sklenitve pogodbe. V tem primeru bo imetnik opcije imel koristi od razlike med obema premijama.
Zaključek
- Čas, v katerem je mogoče uveljaviti opcijo, določa vrsto opcije. Če je možnost mogoče uveljaviti kadar koli pred datumom poteka, gre za ameriško možnost.
- Gre za slog pogodbe o opcijah, ki imetniku opcij omogoča, da pogodbo izvrši kadar koli pred datumom izteka.
- Ameriška opcija imetniku opcije omogoča, da izkoristi največ koristi, saj omogoča izvrševanje pogodbe, kadar je vrednostni papir ali delnica ugodna za imetnika opcije.
