Kaj je tveganje transakcije?
Transakcijsko tveganje se imenuje sprememba denarnega toka poravnave v tuji transakciji zaradi neugodne spremembe deviznega tečaja. Na splošno se poveča s podaljšanjem pogodbenega obdobja.
Primeri transakcijskega tveganja
Spodaj je nekaj primerov transakcijskega tveganja.
Primer transakcijskega tveganja št. 1
Na primer; Britansko podjetje vrne dobiček iz Združenega kraljestva iz poslovanja v Franciji. Euro, zaslužen v Franciji, bo moral preračunati v britanske funte. Za dosego tega se družba strinja, da bo sklenila promptno transakcijo. Na splošno obstaja časovni zamik med dejansko menjalno transakcijo in poravnavo transakcije; kot takšen, če bo britanski funt podražil v primerjavi z evrom, bo to podjetje prejelo manj funtov, kot je bilo dogovorjeno.
Primer transakcijskega tveganja št. 2
Zgradimo številčni primer, da utrdimo koncept transakcijskega tveganja.
Če bi bil promptni tečaj EUR / GBP 0,8599, pri čemer je mogoče 1 evro zamenjati za 0,8599 GBP, znesek za vrnitev pa 100 000 EUR, bi podjetje pričakovalo 85,990 GBP. Če pa GBP v času poravnave ceni, bo za nadomestilo enega GBP potreboval več evrov; na primer recimo, da stopnja postane 0,8368, podjetje bo zdaj prejelo samo 83 680 GBP. To pomeni izgubo 2310 GBP zaradi transakcijskega tveganja.
Kako obvladovati transakcijsko tveganje?
Veliko tega je mogoče razumeti iz praks centralnih bank, zlasti investicijskih bank, ki so dnevno močno vključene v več valutnih poslov. Te banke imajo vzpostavljene formalne programe za boj proti tveganju posla.
Ta tveganja so običajno sinhronizirana s kreditnim tveganjem in tržnim tveganjem, ki sta centralizirana za uvedbo in upravljanje poveljevanja nad celotno strukturo tveganih operacij. Mogoče ni soglasja glede tega, kdo v organizaciji prevzame nalogo ugotavljanja transakcijskega tveganja; najpogosteje pa nalogo opravi odbor za tveganja ali kreditni oddelek države.
Banke običajno dodelijo bonitetno oceno za državo, ki zajema vse vrste tveganj, vključno z valutnimi posojili, doma in v tujini. Pomembno je omeniti, da te ocene, zlasti „ocena tveganja posla“, močno vplivajo na določanje zgornje meje in izpostavljenosti, ki si jo zasluži vsak trg, ob upoštevanju politik podjetij.
Kako ublažiti tveganje transakcije?
Banke, dovzetne za transakcijsko tveganje, se prepuščajo različnim strategijam varovanja pred tveganji z različnimi instrumenti denarnega trga in kapitalskega trga, ki v glavnem vključujejo valutne zamenjave, valutne terminske pogodbe in opcije itd. razpoložljivih instrumentov za kritje valutnega tveganja, ki najbolj ustreza njihovemu namenu.
Poskusimo razumeti poskus zmanjšanja tveganja podjetja z nakupom terminske pogodbe. Podjetje lahko sklene terminski posel z valuto, če zaklene tečaj za obdobje pogodbe in ga poravna po enakem tečaju. S tem podjetjem je skoraj prepričan v količino denarnega toka. To pomaga pri soočanju s tveganji, ki jih povzročajo nihanja stopenj, in prinaša večjo stabilnost pri odločanju.
Podjetje lahko sklene tudi terminsko pogodbo, ki obljublja nakup / prodajo določene valute v skladu s sporazumom; pravzaprav so terminske pogodbe bolj verodostojne in jih borza zelo ureja, kar odpravlja možnost neplačila. Varovanje pred tveganji je tudi odličen način za kritje obrestnih tveganj, saj zahteva le malo vnaprejšnje marže in v veliki meri zmanjšuje negativno tveganje.
Najboljši del o opcijski pogodbi in glavni razlog, da so prednostni, je ta, da imajo neomejen potencial za napredovanje. Poleg tega so zgolj pravica in ne obveznost, za razliko od vseh ostalih.
Nekaj operativnih načinov, s katerimi banke poskušajo ublažiti transakcijsko tveganje;
- Fakturiranje v valuti, ki vključuje obračun transakcije v valuti, ki je podjetjem naklonjena. To morda ne bo odpravilo valutnega tveganja; vendar odgovornost preloži na drugo stranko. Preprost primer je uvoznik, ki svoj račun izstavi v domači valuti, kar tveganje nihanja preloži na rame izvoznika.
- Podjetje lahko pri varovanju pred obrestnim tveganjem uporablja tudi tehniko, ki se imenuje vodilna in zaostaja. Recimo, da mora podjetje plačati znesek v enem mesecu, prav tako pa naj bi prejelo znesek (verjetno podoben) iz drugega vira. Podjetje lahko prilagodi oba datuma, da sovpadata. S tem se tveganju popolnoma izognejo.
- Delitev tveganja: Stranki v trgovini se lahko dogovorita, da bosta tveganje izpostavljenosti delili z medsebojnim razumevanjem. Podjetje se lahko izogne tudi kakršni koli izpostavljenosti, tako da posluje samo in samo v domači valuti.
Prednosti upravljanja s transakcijskim tveganjem
Učinkovito upravljanje s transakcijskimi tveganji pomaga ustvariti ozračje, ki je koristno za učinkovito splošno upravljanje tveganj v organizaciji. Dober program za zmanjšanje tveganja transakcij vključuje in s tem spodbuja,
- Celovit pregled s strani nosilcev odločanja
- Politike državnega tveganja in izpostavljenosti za različne trge hkrati nadzorujejo politične nestabilnosti.
- Redno preverjanje preteklosti sredstev in obveznosti, izraženih v tujih valutah
- Urejen nadzor različnih gospodarskih dejavnikov na različnih trgih
- Ustrezne določbe o notranjem nadzoru in reviziji
Zaključek
Vsako podjetje, ki pričakuje denarni tok v transakciji, ki je izpostavljena negotovim nihanjem, se sooča s transakcijskim tveganjem. Številne banke imajo vzpostavljen varen mehanizem za obravnavanje transakcijskega tveganja. Vendar pa je eno najboljših spoznanj iz azijske krize posledice neupoštevanja dobrega ravnovesja med kreditno in likvidnostno mejo.
Za podjetja, ki so izpostavljena forexu, je bistvenega pomena, da pripravijo razumno toleranco in razmejijo izjemno izpostavljenost podjetja. Navedite politike in postopke ter jih negotovo izvajajte.
