Proces združitev in pripojitev (združitve in prevzemi)
Proces združevanja in prevzemov je postopek v več korakih in je lahko kratek, odvisno od velikosti in zapletenosti transakcije. Združitve in prevzemi so tisti del poslovanja podjetja, pri katerem dva subjekta združita svoja sredstva v celoti ali delno, da bodisi tvorita nov subjekt bodisi delujeta kot eno ali drugo.
To smo razdelili na 8 širokih korakov:
- Razvijanje strategije
- Prepoznavanje in stik s cilji
- Izmenjava informacij
- Vrednotenje in sinergije
- Ponudba in pogajanja
- Skrbnost
- Kupoprodajna pogodba
- Zapiranje poslov in integracija
8 Korak v postopku združitev in prevzemov (M&A)
# 1 - Razvijanje strategije
Proces združevanja in pripojitev se začne z razvojem strategije, ki vključuje različne vidike. Kupec opredeli motivacijo za proces transakcij združitev in prevzemov, vrsto transakcije, ki jo želi izvesti, znesek kapitala, ki ga je pripravljen porabiti za to transakcijo, so nekateri dejavniki, ki jih kupec upošteva pri razvoju strategije.
# 2 - Prepoznavanje in stik s cilji
Ko kupec razvije strategijo M&A, začne na trgu prepoznavati potencialne cilje, ki ustrezajo njihovim merilom. Naredi se seznam vseh potencialnih tarč in kupec začne vzpostavljati stike s cilji, da bi izrazil zanimanje zanje. Glavni namen tega koraka je pridobiti več informacij o ciljih in izmeriti stopnjo njihovega zanimanja za takšno transakcijo.
# 3 - Izmenjava informacij
Ko se prvi pogovor dobro izteče in obe strani pokažeta zanimanje za nadaljevanje posla, začneta z začetno dokumentacijo, ki na splošno vključuje predložitev pisma o nameri za uradno izražanje interesa za transakcijo in podpis dokumenta o zaupnosti, ki zagotavlja, da postopki in razprave o sporazumu ne bodo končani. Po tem si podjetja izmenjujejo informacije, kot so finančni podatki, zgodovina podjetja itd., Tako da lahko obe strani bolje ocenita koristi posla svojim delničarjem.
# 4 - Vrednotenje in sinergije
Ko imata obe strani več informacij o nasprotni stranki, začneta ocenjevati cilj in posel kot celoto. Prodajalec poskuša ugotoviti, kakšna bi bila dobra cena, ki bi delničarjem prinesla korist od posla. Prodajalec poskuša oceniti, kaj bi bila smiselna ponudba za tarčo. Kupec poskuša tudi oceniti obseg sinergij v združitvah in prevzemih, ki jih lahko pridobi s to transakcijo v obliki znižanja stroškov, povečane tržne moči itd.
# 5 - Ponudba in pogajanja
Potem ko kupec opravi oceno in oceno kupca, predloži ponudbo delničarjem cilja. Ta ponudba je lahko denarna ali delniška. Prodajalec analizira ponudbo in se pogaja za boljšo ceno, če meni, da ponudba ni smiselna. Ta korak lahko traja dolgo, ker nobena od strank ne želi dati prednosti drugi, tako da pokaže, da hiti skleniti dogovor. Druga pogosta ovira pri tem koraku je, da je včasih, ko je cilj zelo privlačna entiteta, potencialnih kupcev več kot en. Tako pogosto pri kupcih obstaja konkurenca, ki cilju ponudi boljšo ceno in pogoje.
# 6 - skrbnost
Potem ko je cilj sprejel ponudbo kupca, kupec začne skrbni pregled ciljne osebe. Skrbnost je sestavljena iz temeljitega pregleda vseh vidikov ciljnega subjekta, vključno z izdelki, bazo strank, finančnimi knjigami, človeškimi viri itd. Cilj je zagotoviti, da v informacijah, ki so bile prej posredovane kupcu in strankam, ni neskladnosti. na podlagi katerega je bila dana ponudba. Če se pojavijo nekatera odstopanja, bi lahko prišlo do revizije ponudbe, da bi se utemeljile dejanske informacije.
# 7 - Nabavna pogodba
Ob predpostavki, da je šlo vse v redu, vključno z vladnimi odobritvami in brez uveljavitve protimonopolnih zakonov, obe strani začneta pripravljati končni dogovor, ki opisuje denar / delnice, ki bi jih dobili ciljni delničarji. Vključuje tudi čas, v katerem bi bilo tako plačilo izvedeno ciljnim delničarjem.
# 8 - Zapiranje poslov in integracija
Po zaključku kupoprodajne pogodbe obe pogodbi skleneta s podpisom dokumentov in kupec prevzame nadzor nad ciljem. Po zaprtju posla vodstvene ekipe obeh organizacij sodelujejo, da jih vključijo v združeni subjekt.
Predpisi o združitvah in pripojitvah
Predpisi o postopkih združitev in prevzemov so naslednji -
- Protimonopolni postopki - procesi združitev in prevzemov so zelo natančno urejeni, ker lahko motijo pošten in pravičen trg. Transakcije združitev in prevzemov potrebujejo odobritev vlade. Če vlada meni, da je transakcija v nasprotju z javnim interesom, bo uvedla protitrustovske predpise in transakcije ne bo odobrila.
- Zakoni - Sprejeti so bili različni zakoni za spremljanje postopkov združitev in prevzemov ter za zagotovitev, da niso v nasprotju z javnim interesom. Na primer Williamsov zakon zahteva javno razkritje, če podjetje pridobi več kot 5% drugega podjetja.
Zaključek
Transakcije pripojitev in pripojitev se redno dogajajo, včasih imajo obliko prijateljskih transakcij, včasih pa sovražne. Podjetjem pomagajo, da rastejo v isti panogi in se širijo v nove panoge. Postopek združitev in pripojitev je lahko dolg ali kratek, odvisno od zapletenosti transakcije in velikosti. Časovno obdobje je lahko odvisno tudi od regulativnih odobritev, potrebnih za isto. Priporočeni članki
