Kaj je multiplikator lastniškega kapitala?
Multiplikator lastniškega kapitala nam pomaga razumeti, koliko sredstev družbe financira lastniški kapital, in je preprosto razmerje med celotnimi sredstvi in celotnim kapitalom. Če je to razmerje večje, potem pomeni, da je finančni vzvod (skupni dolg do lastniškega kapitala) višji. In če se izkaže, da je razmerje nižje, je finančni vzvod nižji. Iz spodnjega grafa ugotavljamo, da ima Go očka višji multiplikator pri 6,73-krat, medtem ko je multiplikator Facebooka nižji pri 1,09-krat.
Formula multiplikatorja lastniškega kapitala
Spodaj je formula -
Multiplikator lastniškega kapitala = skupna sredstva / skupni kapital
Poleg ugotovitve vsake enote bilančne vsote za vsako enoto celotnega kapitala veliko pove tudi o tem, koliko je podjetje financiralo svoja sredstva prek zunanjih virov financiranja, tj. Dolga.
Vzemimo primer, da to ponazorimo.
Primeri množitelja lastniškega kapitala
Recimo, da ima družba Z skupna sredstva 100.000 USD. Njegov celotni lastniški kapital znaša 20.000 USD. Izračunajte multiplikator lastniškega kapitala.
To je preprost primer, toda po izračunu tega razmerja bi lahko vedeli, koliko sredstev se financira z lastniškim kapitalom in koliko sredstev z dolgom.
Ali pa multiplikator = 100.000 USD / 20.000 USD = 5.
Množitelj 5 pomeni, da se celotna sredstva financirajo z 20% lastniškega kapitala (20.000 USD / 100.000 USD * 100 = 20%), preostanek (tj. 80%) pa z dolgom.
To je pomembno, saj bi bil finančni vzvod višji / nižji, odvisno od multiplikatorja (ali je multiplikator višji ali nižji).
Tolmačenje
Če pogledate podjetje in njegov multiplikator kot vlagatelj, bi lahko le ugotovili, ali je podjetje uporabljalo visoke ali nizke stopnje finančnega vzvoda.
Če želite vedeti, ali je podjetje v nevarnosti ali ne, morate storiti tudi nekaj drugega.
Izvleči morate druga podobna podjetja v isti panogi in izračunati multiplikator lastniškega kapitala.
Če vidite, da je rezultat podoben podjetju, v katerega želite vlagati, bi lahko razumeli, da so visoki ali nizki količniki finančnega vzvoda norma panoge.
To pomeni, da če podjetje bolj financira svoja sredstva z dolžniškim financiranjem in druga podjetja v panogi počnejo enako, potem je to lahko norma.
Toda financiranje premoženja z dolgovi je še vedno zelo tvegano podjetje. Zato morate iti na napredni izračun in podrobno preučiti razmerja finančnega vzvoda.
Poglejmo zdaj multiplikatorje nekaterih sektorjev
Primer samodejnega proizvajalca
Oglejmo si multiplikator nekaterih uglednih proizvajalcev avtomobilov
| Ime | Sredstva v lastniški kapital |
| Ford Motor | 8,16x |
| Fiat Chrysler Automobiles | 5,44-krat |
| General Motors | 5,06-krat |
| Honda Motor Co | 2,60x |
| Ferrari | 11,85x |
| Toyota Motor | 2,78-krat |
| Tesla | 4,77-krat |
| Tata Motors | 4,99-krat |
- Ugotavljamo, da je multiplikator lastniškega kapitala Ferrarija najvišji pri 11,85x, medtem ko je multiplikator Honda Motor Co najnižji v skupini z 2,60x
- Na splošno ugotavljamo, da je multiplikator za ta sektor relativno višji
Primer internetnih in vsebinskih podjetij
Poglejmo zdaj multiplikatorje za internetna podjetja.
| Ime | Sredstva v lastniški kapital |
| Baidu | 1,97-krat |
| Care.com | 2,32-krat |
| 1,10x | |
| Phoenix New Media | 1,46-krat |
| GoDaddy | 6,73-krat |
| Abeceda | 1,20x |
| Groupon | 6,66x |
| GrubHub | 1,23x |
| JD.com | 4,73-krat |
| Snap | 1,30x |
| Shutterstock | 1,75-krat |
| 1,49-krat | |
| Yelp | 1,10x |
| Yandex | 1,48-krat |
Opažamo, da imajo biggiji, kot so Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) in Alphabet (1,20x), nižji multiplikator lastniškega kapitala.
- GoDaddy ima najvišji multiplikator v tej skupini s 6,73-krat.
- Yelp in Facebook imata najnižji množitelj v tej skupini pri 1,10x.
Multiplikatorji globalnih bank
Spodaj je seznam multiplikatorjev za globalne banke.
| Ime | Sredstva v lastniški kapital |
| Bank of America | 8,20x |
| Barclays | 18,70x |
| Bank of Montreal | 16,00x |
| Bank of Nova Scotia | 15,25x |
| Citigroup | 7,96x |
| Kanadska cesarska banka | 18,21x |
| Credit Suisse Group | 19,57x |
| Vzhod-Zahod Bancorp | 10,15-krat |
| HSBC Holdings | 13,54x |
| Skupina ING | 17,82x |
| JPMorgan Chase | 9,80x |
| Mitsubishi UFJ Financial | 21,25x |
| Bank of NT Butterfield | 15,62x |
| Royal Bank of Scotland | 16,43x |
| Royal Bank of Canada | 16,43x |
| Banco Santander | 14,73x |
| Sumitomo Mitsui Financial | 19,24x |
| Banka Toronto-Dominion | 17,24x |
| Skupina UBS | 17,44x |
| Westpac bančništvo | 13,90x |
| Wells Fargo | 9,67x |
- Na splošno ugotavljamo, da imajo globalne banke višje premoženje za lastniški kapital. V večini primerov je multiplikator večji od 10-krat.
- JPMorgan ima multiplikator lastniškega kapitala 9,80x, medtem ko ima Citigroup multiplikator 7,96x (najnižji v tej skupini)
Množitelji trgovin s popustom
Spodaj je seznam množitelja za diskontne trgovine.
| Ime | Sredstva v lastniški kapital |
| Veliki loti | 2,47-krat |
| Costco na debelo | 3,37-krat |
| General dolarja | 2,16x |
| Trgovine z dolarskimi drevesi | 2,91-krat |
| Fred's | 2,07-krat |
| Ollie's Bargain Outlet | 1,60x |
| Cene pametne | 1,66-krat |
| Cilj | 3,42-krat |
| Torek zjutraj | 1,80x |
| Trgovine Wal-Mart | 2,56-krat |
- Na splošno se multiplikator lastniškega kapitala v tej skupini giblje med 1,5x in 3,5x
- Target ima najvišji multiplikator pri 3,42x, medtem ko ima Ollie's Bargain Outlet najnižji pri 1,60x
Razširitev na analizo Dupont
Kapitalni multiplikator je zelo koristen pri analizi Dupont ROE. Pri analizi DuPont moramo uporabiti tri razmerja, da ugotovimo donosnost kapitala.
Eno od razmerij v analizi DuPont je razmerje med sredstvi in lastniškim kapitalom.
ROE = (dobiček / prodaja) x (prodaja / sredstva) x (sredstva / kapital) ROE = čisti dobiček x prihodek od kapitala x multiplikator lastniškega kapitalaLahko se vprašate, zakaj je treba pri analizi DuPont izračunati donosnost naložbe
Preprosto je. Če je vrednost sredstev v delniški kapital višja, bo tudi ROE po analizi DuPont višji.
In tako bo vlagatelj razumel, ali bo vlagal v podjetje ali ne, kar pomeni, da bo dobil napredno razmerje, ki ji bo pomagalo ugotoviti, ali je z izbiro / ali ne odločitvijo za vlaganje v podjetje prišla do pravega zaključka.
Praktični primer
Skupno premoženje podjetja Usher znaša 400.000 USD. Skupni kapital tega podjetja znaša 50.000 USD. Ramesh, vlagatelj, želi vedeti multiplikator lastniškega kapitala in donosnost naložbe v analizo DuPont, da bi ugotovil, ali naj vlaga v podjetje ali ne. Zato pogleda v letno poročilo podjetja in ugotovi naslednje podrobnosti -
- Čisti dohodek v letu - 40.000 USD
- Prodaja - 200.000 USD
Poiščite multiplikator in ROE v analizi DuPont za Ramesh.
Sledili bomo formuli multiplikatorja lastniškega kapitala in podatke, ki jih imamo, vnesli v formulo, da bomo ugotovili razmerja.
Najprej izračunajmo multiplikator lastniškega kapitala.
Ali sredstva v lastniški kapital = 400.000 USD / 50.000 USD = 8.
To pomeni, da 1/8 th so (to je 12,5%) vseh sredstev financirana s kapitalom, in 7/8 th (tj 87,5%), so jih dolga.
Zdaj izračunajmo ROE pod analizo formule DuPont.
ROE v okviru analize DuPont = stopnja dobička * razmerje med prihodki in prihodki * multiplikator lastniškega kapitala
Ali ROE v okviru analize DuPont = čisti dohodek / prodaja * prodaja / skupna sredstva * skupna sredstva / celotni kapital
Ali ROE v okviru analize DuPont = 40.000 USD / 200.000 USD * 200.000 USD / 400.000 USD * 400.000 USD / 50.000 USD
Ali ROE v okviru analize DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.
Zakaj bi moral biti vlagatelj po pregledu multiplikatorja odvisen od analize DuPonta?
To je lahko veliko vprašanje v mislih vlagatelja.
Odgovor je trojen.
V programu Assets To Shareholder Equity dobimo občutek, kolikšen finančni vzvod ima podjetje.
Če je multiplikator lastniškega kapitala višji, je finančni vzvod večji in obratno.
Kaj pa, če vlagatelj ni prepričan le s finančnim vzvodom?
Nato mora preučiti še druge vidike enačbe, tj. Operativno učinkovitost podjetja in tudi učinkovitost uporabe sredstev.
Z izračunom donosnosti naložbe po analizi DuPont vlagatelj dobi jasno predstavo o tem, koliko operativne učinkovitosti ima podjetje in koliko učinkovitosti sredstev, ki jih je doseglo.
V zgornjem primeru skupaj z multiplikatorjem lastniškega kapitala dobimo pregled operativne učinkovitosti (tj. 20%) in učinkovitosti uporabe sredstev (tj. 50%).
Z ogledom celotne slike se lahko vlagatelj zdaj odloči, ali bo vlagal v podjetje ali ne.
Video lastnik multiplikatorja
Predlagana branja
To je vodilo za lastniški kapital, njegovo formulo, primere in sektorska razmerja. Če želite izboljšati svoje znanje o analizi razmerja, si lahko ogledate spodnje odčitke -
- Formula za multiplikator zaslužka
- Vrste lastniškega kapitala v ekonomiji
- Primerjaj - Kapital v primerjavi z delnicami
- Formula razmerja vzvoda
