Stopnja pokritosti je sposobnost podjetja, da lahko pokrije svoje obveznosti, vključno z dolgom, obveznostmi za najem in dividendami v katerem koli časovnem obdobju, nekateri izmed priljubljenih kazalnikov pa vključujejo stopnje pokritosti dolga, stopnje pokritosti obresti in razmerje kritja s fiksnimi stroški.
Formula za izračun razmerja pokritosti
Formule koeficientov pokritosti se uporabljajo za analizo sposobnosti podjetja za izpolnjevanje obveznosti. Obveznosti so v obliki plačil dolga, plačil dolgov ali obresti. Formule za ta tri najbolj priljubljena razmerja so naslednje:
# 1 - razmerje pokritosti s fiksnimi stroški
Pokritje fiksnih stroškov = (EBIT + najemnine) / (plačila obresti + najemnine)# 2 - Razmerje pokritosti obresti
Pokritje obresti = EBIT / plačila obresti# 3 - Razmerje pokritja dolga
Pokritje dolga = denarni tok iz poslovanja / skupni dolgPojasnilo
Formula količnikov pokritosti se uporablja za določanje, koliko podjetje s poslovanjem zasluži dobiček iz poslovanja ali denarna sredstva za kritje svojih obveznosti v obliki obresti ali najemnin. Odhodki za obresti so obveznost podjetja, ki jo mora podjetje plačati posojilodajalcem, ki podjetju posojajo denar za širitev poslovanja. Večina odhodkov za obresti je posledica dolgoročnega dolga podjetja, zato se to razmerje šteje tudi za količnik plačilne sposobnosti, saj pomeni, ali je podjetje dovolj plačilno sposobno za plačilo dolga.
Če družba ne more ustvariti dovolj dobička iz poslovanja za poplačilo obresti, lahko imetniki dolga zahtevajo, da družba vloži zahtevek za stečaj in proda svoje premoženje za plačilo dolga imetnikom dolga. Upniki iščejo višje razmerje, kar pomeni, da podjetje pokriva plačilo obresti s svojimi poslovnimi prihodki, ustvarjenimi z običajnim potekom poslovanja. Razmerja pokritosti niso predstavljena v obliki odstotka; predstavljen je v obliki absolutnega števila, da ugotovimo, kolikokrat dobiček iz poslovanja pokriva stroške obresti.
Primeri izračuna formule razmerja pokritosti
Poglejmo si nekaj preprostih do naprednih primerov, da bomo to bolje razumeli.
Primer # 1
Poskusimo razumeti, kako izračunati ta tri razmerja s pomočjo poljubnega podjetja A. Za izračun teh razmerij moramo narediti nekaj predpostavk.
Predpostavimo, da je EBIT (dobiček pred obrestmi in davki) za podjetje A 400 milijonov dolarjev. Družba je v najem vzela nekaj sredstev, ki so del njihove bilance stanja, in sredstva ni dokončno kupila. Predpostavimo, da znašajo najemnine za ta sredstva skupaj za četrtino 45 milijonov dolarjev. In podjetje se je dolgovalo za nakup sredstev. Predpostavimo, da plačila obresti za ta dolg skupaj za četrtino znašajo 50 milijonov dolarjev, denarni tok iz poslovanja, ki je za podjetje A znano tudi kot finančni direktor, pa 3000 milijonov dolarjev. In podjetje se je dolgovalo za nakup sredstev. Predpostavimo, da je skupni dolg podjetja 700 milijonov dolarjev.
Za izračun formule razmerja pokritosti uporabite naslednje informacije.
# 1 - Formula razmerja pokritosti z določenim stroškom
Razmerje pokritosti s fiksno obremenitvijo = (400 USD + 45 USD) / (50 USD + 45 USD)
= 4,68
Torej bo razmerje pokritosti s fiksnimi stroški za podjetje 4,68. Višji koeficient je boljši, saj pomeni, da je podjetje sposobno skoraj petkrat pokriti obveznosti s pomočjo dobička iz poslovanja.
# 2 - Formula razmerja pokritosti obresti
Razmerje pokritosti obresti = 400 USD / 50 USD
= 8,0
Koeficient pokritosti obresti za podjetje bo torej 8. Višji koeficient je, boljši je, saj pomeni, da je podjetje sposobno skoraj 8-krat pokrivati obveznosti s pomočjo dobička iz poslovanja.
# 3 - Formula razmerja pokritosti dolga
Razmerje pokritja dolga = 3.000 USD / 700 USD
= 4,29
Tako bo razmerje kritja dolga za podjetje znašalo 4,29. Višji koeficient je boljši, saj pomeni, da je podjetje sposobno pokriti dolgove z denarjem, ustvarjenim iz poslovanja.
2. primer
Dobiček iz poslovanja ali EBIT za industrijo v četrtletju znaša 17341 kron. In stroški obresti ali finančni stroški za to obdobje znašajo 4.119 Rs. Z uporabo teh dveh številk lahko izračunamo formulo razmerja pokritosti obresti za odvisnost za četrtletje.
Za izračun razmerja pokritosti obresti uporabite naslednje informacije.
Zato je izračun razmerja pokritosti obresti naslednji,
- Razmerje pokritosti obresti = 17341/4110
Razmerje pokritosti obresti bo -
Razmerje pokritosti obresti = 4,21
Pomeni, da je podjetje sposobno ustvariti dobiček iz poslovanja, ki je štirikrat večji od skupne obresti v obdobju.
3. primer
Dobiček iz poslovanja ali dobiček iz poslovanja za četrtletje znaša 5800 Rs. Čisti odhodki za obresti ali finančni stroški za to obdobje znašajo 1116 kron. Z uporabo teh dveh številk lahko izračunamo razmerje pokritosti obresti za četrtletje.
Za izračun razmerja pokritosti obresti uporabite naslednje informacije.
Zato je izračun razmerja pokritosti obresti naslednji,
Razmerje pokritosti obresti = 5800/1116
Razmerje pokritosti obresti bo -
Razmerje pokritosti obresti = 5,20
Pomeni, da je podjetje sposobno ustvariti dobiček iz poslovanja, ki je petkratnik celotne obveznosti za obresti v obdobju.
Ustreznost in uporaba
Formula količnikov kritja je ena najpomembnejših formul za upnike, da bi ugotovili kreditno stanje podjetja. Prikazuje, kolikokrat je dobiček iz poslovanja podjetja iz njegovega poslovanja sposoben pokriti celotne stroške obresti za podjetje v določenem časovnem obdobju. Upniki ali vlagatelji podjetja iščejo to razmerje, ne glede na to, ali je razmerje dovolj visoko za podjetje. Višje koeficient je boljši z vidika posojilodajalcev ali vlagateljev.
Nižje razmerje bo pomenilo obe likvidnostni težavi za podjetje, v nekaterih primerih pa lahko privede tudi do težav s solventnostjo podjetja. Če podjetje ne bo zaslužilo dovolj operativnega dohodka iz običajnega poslovanja, potem ne bo moglo odplačati obresti dolga.
