Obračunavanje zamenljivih obveznic in dolga
Obračunavanje zamenljivih del se nanaša na računovodstvo dolžniškega instrumenta, ki imetniku daje pravico ali daje pravice, da pretvori svoj delež v določeno število delnic družbe izdajateljice, pri čemer je razlika med pošteno vrednostjo celotnih vrednostnih papirjev skupaj z drugim nadomestilom, ki se prenese, in poštena vrednost izdanih vrednostnih papirjev se pripozna kot odhodek v izkazu poslovnega izida.
Pojasnilo
Zamenljive obveznice dajejo imetnikom obveznic pravico, da svoje obveznice pretvorijo v določeno število delnic družbe izdajateljice, običajno v času zapadlosti. Tako imajo zamenljive obveznice lastnosti tako lastniškega kot tudi obveznosti. Zamenljive note ne zahtevajo pretvorbe. V času konverzije dajo imetnikom obveznic možnost, in po lastni presoji želijo zamenjati in dobiti lastniške delnice ali se odjaviti in dobiti denar za te obveznice. Ker imajo zamenljive obveznice značilnosti tako obveznosti (dolga) kot lastniškega kapitala, je bolj smiselno, da pasivni del in lastniški delež obračunata ločeno.
To bo pomagalo do resničnega in poštenega prikaza računovodskih izkazov organizacije iz naslednjih dveh razlogov:
- Ker so te obveznice v prihodnosti zamenljive za lastniški kapital, ponujajo nižjo obrestno mero. Ločeno obračunavanje lastniškega in dolžniškega dela bo pokazalo resnične finančne stroške organizacije.
- Pomembno je tudi pokazati, da se dolg lahko pretvori v lastniški kapital, in računovodski izkazi morajo to jasno pokazati.
Koračno obračunavanje zamenljivih obveznic (dolg)
Računovodstvo bo razdeljeno na tri različne dele:
- Izdaja obveznic
- Letna kuponska plačila
- Poravnava obveznic
Podrobno si oglejmo vsako od njih, da bomo razumeli celoten potek obračunavanja zamenljivih obveznic
Če ste prvič v obveznicah, si oglejte cene obveznic
# 1 - Izdaja zamenljivih obveznic
Delitev med lastniškim in pasivnim delom je treba upoštevati v času same izdaje obveznic. Kapital in del obveznosti za zamenljive obveznice je mogoče izračunati z uporabo preostalega pristopa. Ta pristop predpostavlja, da je vrednost lastniškega deleža enaka razliki med skupnim zneskom, prejetim iz premoženja obveznic, in sedanjo vrednostjo prihodnjih denarnih tokov iz obveznic.
a) Del odgovornosti:
Del obveznosti zamenljivih obveznic je sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov, izračunana z diskontiranjem prihodnjih denarnih tokov obveznic (obresti in glavnice) po tržni obrestni meri ob predpostavki, da možnost konverzije ni na voljo.
Z zgornjim primerom se sedanja vrednost izračuna na naslednji način:
| Leto | Datum | Vrsta denarnega toka | Denarni tok | Izračun faktorja sedanje vrednosti | Faktor sedanje vrednosti | Trenutna vrednost |
| 1. | 31. december 16 | Kupon | 50.000 | (1 / 1,15 1) | 0,869565 | 43.478,26 |
| 2. | 31. 12. 17 | Kupon | 50.000 | (1 / 1,15 2) | 0,756144 | 37.807,18 |
| 3. | 31. december 18 | Kupon | 50.000 | (1 / 1,15 3) | 0,657516 | 32.875,81 |
| 4. | 31. december 19 | Kupon | 50.000 | (1 / 1,15 4) | 0,571753 | 28.587,66 |
| 5. | 31. december 20 | Kupon | 50.000 | (1 / 1,15 5) | 0,497177 | 24.858,84 |
| 5. | 31. december 20 | Odplačilo glavnice | 5,00.000 | (1 / 1,15 5) | 0,497177 | 248.588,40 |
| Trenutna vrednost | 4,16,196.1 |
(Denarni tok na leto za kuponska plačila = 500 obveznic * 1000 USD * 10% = 50.000 USD)
b) Kapitalski delež:
Vrednost lastniškega deleža bo razlika med celotnim prihodkom od obveznic in sedanjo vrednostjo (del obveznosti).
Izračun lastniškega deleža za zgornji primer:
Skupni prihodek = 1000 USD * 500 obveznic = 5 000 000 USD
Sedanja vrednost obveznice = 4.16.196,12 USD
Delež lastniškega kapitala = skupni izkupiček - sedanja vrednost obveznic = 5.000.000 USD - 4.16.196,12 USD = 83.803,88 USD
Tako bo prvi vpis v revije v knjigah za izdajo zamenljivih obveznic naslednji:
| 01. januar 2016 | Banka A / c | Dr | 5,00.000 | |
| 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Cr | 4,16,196.12 | ||
| Delniška premija - pretvorba lastniškega kapitala A / c | Cr | 83.803,88 | ||
| (Ker je 500 zamenljivih obveznic, izdanih z 10-odstotno kuponsko stopnjo in zapadlostjo 5 let) |
Tu je 10% zamenljivih obveznic serije IA / c račun odgovornosti, posebej ustvarjen za predstavitev te posebne izdaje obveznic.
Delniška premija - pretvorba lastniškega kapitala A / c je del lastniškega kapitala, ki se v bilanci stanja poroča pod odsekom lastniškega kapitala.
# 2 - Letna kuponska plačila
Vsako leto se imetnikom obveznic izplačujejo kuponi. Kot smo že omenili, se zamenljive obveznice izdajajo po nižji obrestni meri. Za prikaz dejanskih finančnih stroškov se obračunajo obresti na račun dobička in izgube na efektivni obrestni meri, ki bo višja od nominalne obresti. Razlika med efektivnimi in nominalnimi obrestmi se bo dodala vrednosti obveznosti ob plačilu obresti.
Izračun istega bo naslednji:
Efektivne obresti = sedanja vrednost obveznosti * tržna obrestna mera.
Dejansko plačilo obresti = nominalna vrednost obveznice * število izdanih obveznic * stopnja kupona.
Vrednost obveznosti (konec leta) = Vrednost odgovornosti na začetku leta + efektivne obresti - dejansko plačilo obresti
| Leto | Datum | Sedanja vrednost obveznosti | Izračun obresti | Učinkovite obresti | Dejansko plačilo obresti | Vrednost obveznosti ob koncu leta | |
| 1. | 31. december 16 | 4,16,196.12 | 4,16,196,12 * 15% | 62.429,42 | 50.000,00 | 4,28,625.54 | |
| 2. | 31. 12. 17 | 4,28,625.54 | 4,28,625,54 * 15% | 64.293,83 | 50.000,00 | 4,42,919,37 | |
| 3. | 31. december 18 | 4,42,919,37 | 4,42.919,37 * 15% | 66.437,91 | 50.000,00 | 4,59,357.28 | |
| 4. | 31. december 19 | 4,59,357.28 | 4,59,357,28 * 15% | 68.903,59 | 50.000,00 | 4,78,260.87 | |
| 5. | 31. december 20 | 4,78,260.87 | 4,78.260,87 * 15% | 71.739,13 | 50.000,00 | 5,00.000,00 |
Prispevek v reviji za obresti bo naslednji:
| 31. december 2016 | Odhodki za obresti A / c | Dr | 62.429,42 | |
| 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Cr | 12.429,42 | ||
| Banka A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Kot kuponska plačila za prvo leto in obračunani odhodki za obresti) | ||||
| 31. december 2017 | Odhodki za obresti A / c | Dr | 64.293,83 | |
| 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Cr | 14.293,83 | ||
| Banka A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Kot kuponska plačila za drugo leto in obračunani odhodki za obresti) | ||||
| 31. december 2018 | Odhodki za obresti A / c | Dr | 66.437,91 | |
| 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Cr | 16.437,91 | ||
| Banka A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Kot kuponska plačila za 3. leto in obračunani odhodki za obresti) | ||||
| 31. december 2019 | Odhodki za obresti A / c | Dr | 68.903,59 | |
| 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Cr | 18.903,59 | ||
| Banka A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Kot kuponska plačila za 4. leto in obračunani odhodki za obresti) | ||||
| 31. december 2019 | Odhodki za obresti A / c | Dr | 71.739,13 | |
| 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Cr | 21.739,13 | ||
| Banka A / c | Cr | 50.000,00 | ||
| (Kot kuponska plačila za 5. leto in obračunani odhodki za obresti) |
Hrana za razmislek: Kot ste že opazili, se vrednost obveznosti iz leta v leto povečuje, ob koncu 5. leta pa je enaka nominalni vrednosti obveznice. Skupni znesek, ki se vsako leto sešteva k pasivi, bo enak znesku lastniških opcij, ki smo ga dobili ob izdaji teh zamenljivih obveznic.
Skupni znesek dodane obveznosti = 12.429,42 + 14.293,83 + 16.437,91 + 18.903,59 + 21.739,13 = 83.808,88
Upoštevajte tudi, da se del lastniškega kapitala zamenljivih obveznic med življenjsko dobo obveznic ne bo spremenil. To se bo spremenilo samo v času konverzije ali izplačila, odvisno od primera.
# 3 - Poravnava zamenljivih obveznic
Za poravnavo obveznic lahko obstajajo štiri različne situacije, odvisno od konverzije / nekonverzije in časa, v katerem se to zgodi, tj. Pred zapadlostjo ali v času zapadlosti:
a) Obveznice se v času zapadlosti ne pretvorijo
To je znano tudi kot odkup obveznic. V tem primeru se imetnikom obveznic izplača znesek zapadlosti, pripoznati pa bo treba samo prej obračunani del obveznosti, znesek zapadlosti pa imetnikom obveznic.
Vpis v dnevnik za isti bo naslednji:
| 31. december 2020 | 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Dr | 5,00.000,00 | |
| Banka A / c | Cr | 5,00.000,00 | ||
| (Prihodki od zapadlosti, plačani imetnikom zamenljivih obveznic v času zapadlosti) |
Zdaj lahko delniški kapital, ki smo ga obračunali v okviru delniške premije - pretvorba lastniškega kapitala, ostane takšen, kakršen je, ali pa ga družba prenese v običajni delniški kapital, če obstaja.
b) Pretvorba obveznic v času zapadlosti
Imetniki obveznic lahko izvršijo možnost zamenjave, v tem primeru pa bodo morali imetnikom obveznic izdati delnice po razmerju konverzije. V tem primeru bosta pripoznana tako lastniški kot tudi pasivni del, pri čemer se bosta pripoznala lastniški kapital in rezerve.
Število izdanih delnic = 5 delnic na obveznico * 500 obveznic = 2500 delnic nominalne vrednosti 20 USD
Vpis v dnevnik za isti bo naslednji:
| 31. december 2020 | 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Dr | 5,00.000,00 | |
| Delniška premija - pretvorba lastniškega kapitala A / c | Dr | 83.803,88 | ||
| Delniški kapital A / c | Cr | 5,00.000,00 | ||
| Delite Premium A / c | Cr | 83.803,88 | ||
| (Biti 2500 delnic nominalne vrednosti 20 USD, izdanih proti zamenljivim obveznicam) |
c) Pretvorba obveznic pred zapadlostjo
Recimo, da je pretvorba poteka 31. st decembra 2018. Vrednost obveznosti na ta dan je 4,59,357.28 $. Nadalje bo treba razveljaviti tudi delniško premijo - pretvorbo lastniškega kapitala.
Vpis v dnevnik za isti bo naslednji:
| 31. december 2018 | 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Dr | 4,59,357.28 | |
| Delniška premija - pretvorba lastniškega kapitala A / c | Dr | 83.803,88 | ||
| Delniški kapital A / c | Cr | 5,00.000,00 | ||
| Delite Premium A / c | Cr | 43.161,16 | ||
| (Biti 2500 delnic nominalne vrednosti Rs. 20, izdanih proti zamenljivim obveznicam) |
Tu bo Share Premium A / c izravnalna številka, ki je prispela na naslednji način: 4,59,357.28 + 83.803,88 - 5.00.000,00 = 43.161,16
d) Odkup obveznic pred zapadlostjo
Organizacija se lahko odloči za odkup obveznic pred zapadlostjo. V danem primeru, recimo, da so obveznice, odkupni na 31. st decembra 2018.
Na ta datum je treba upoštevati naslednje vrednosti:
| Nosilna vrednost odgovornosti | Preračunano prej (glejte poglavje letna plačila kuponov) | 4,59.357,28 USD |
| Tržna vrednost obveznic | Predpostavljena vrednost - prodajna cena | 5,25.000,00 USD |
| Poštena vrednost odgovornosti | Ta znesek je treba izračunati kot sedanjo vrednost nekonvertibilne obveznice s triletno zapadlostjo (kar v bistvu ustreza skrajšanemu času do zapadlosti odkupljenih obveznic - za izračun glejte naslednjo tabelo) | 4.442.919,37 USD |
| Dobitek pri odkupu | Poštena vrednost odgovornosti - Knjigovodska vrednost odgovornosti | 16.437,91 USD |
| Prilagoditev kapitala | Poštena vrednost lastniškega sestavnega dela
= Tržna vrednost obveznic - poštena vrednost obveznosti | 82.080,63 USD |
Vpisi v revije za zgoraj navedeno bodo naslednji:
| 31. december 2018 | 10% zamenljive obveznice serije IA / c | Dr | 4,59,357.28 | |
| Delniška premija - pretvorba lastniškega kapitala A / c | Dr | 82.080,63 | ||
| Dobiček pri odkupu obveznic A / c | Cr | 16.437,91 | ||
| Banka A / c | Cr | 5,25.000,00 | ||
| (Biti 2500 delnic nominalne vrednosti 20 USD, izdanih proti zamenljivim obveznicam) |
Stanje 1.723,25 USD (83.803,88 - 82.080,63 USD) bo znašalo delniška premija - pretvorba lastniškega kapitala. To lahko ostane takšno, kot je, ali pa ga družba prenese v običajni Share Premium A / c, če obstaja.
Priporočeni članki
- Kaj je zamenljivi dolg?
- Pomen podjetniških obveznic
- Zamenljive vrednostne papirje
- Razlike med obveznicami in dolžniškimi obveznicami
