Razlika med financami podjetij in financiranjem projektov
Financiranje podjetij se nanaša na finančno upravljanje celotnega podjetja, kot je odločanje o finančnem modelu podjetja, nato dvig financiranja in optimalna poraba sredstev ter izboljšanje delovanja podjetja, medtem ko se projektno financiranje nanaša na sprejemanje finančne odločitve za projekt, kot so viri sredstev. , pogodba s prodajalci in pogajanja.
Korporativne finance in projektno financiranje so predmeti, ki jih morate brati vsaj 100 ur ali več, če želite razumeti zapletenosti. V tem članku pa bomo z nekaj primeri razpravljali o pregledu, tako da boste imeli pred začetkom študija in podrobnejše predstave nekaj, skozi kar poskušate iti.
To ne pomeni, da bomo pokrivali samo krmo za piščance. Ne. Dali vam bomo dovolj materiala za razmislek, da se boste bolj zanimali za te predmete. Zveni dobro? Začnimo.
Zakaj študirati poslovne finance in projektne finance?
Osnovni razlog, zaradi katerega bi morali preučevati ta dva predmeta, je ta, da morate razumeti, kako se ta dva razlikujeta. Financiranje podjetij se precej razlikuje od projektnega financiranja. Številni študentje financ, ki se bodo pridružili organizaciji po diplomi ali podiplomskem študiju, se lahko soočajo s težavo pri podrobnejši analizi teh dveh. Če na primer dokončate MBA iz financ in se pridružite organizaciji kot Sr. Financial Executive in je organizacija v glavnem matrična organizacija, ki gre skozi velike projekte, kako bi to obravnavali? Projektno financiranje morate poznati poglobljeno.
Po drugi strani pa, če delate za organizacijo, ki ohranja ravno strukturo in si prizadeva za vzdrževanje ustreznega razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom, morate vedeti, kako bi lahko financirali svoje poslovanje in upoštevali svojo prisotnost. Pri tem vam bodo pomagale poslovne finance.
Poleg tega vas bosta obe temi naučili razumeti postopek pridobivanja denarja pri finančnih institucijah ali bankah, podrobnosti o dokumentih, vpletene strani v postopek in še več. O tem bomo nadalje razpravljali v naslednjih poglavjih. Počakajte. Zmeda se bo uredila, ko boste brali naprej. In ti izrazi bodo popolnoma smiselni.
Kaj so poslovne finance?
Cilj organizacije, v kateri se izvajajo korporativne finance, je maksimiziranje bogastva delničarjev. Financiranje podjetij se ukvarja predvsem z viri sredstev in načinom doseganja optimalne kapitalske strukture.
Vzemimo primer, da to razumemo.
ABC Ltd. posodi 50% sredstev upnikom z zagotovilom, da bo v 5 letih vrnil 15%. Preostali znesek pa pridobijo pri lastniških delničarjih. Recimo, da izplačajo dividendo in je strošek dividende 10% od dobička. Na koncu so teh 15% in 10% njihovi stroški kapitala, ki jih želijo na kakršen koli način zmanjšati. Zato morajo najti ustrezno razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (zdaj je 50:50), kar jim bo zmanjšalo stroške kapitala.
Če bodo lahko hkrati znižali skupne stroške kapitala (vključno z dolgom in lastniškim kapitalom), bodo lahko obdržali boljši dobiček ali pa si bodo mislili, da bodo dobiček ponovno vložili v podjetje. Korporativne finance bodo podjetju ABC Ltd. pomagale ugotoviti te stvari in jim pomagale najti optimalno rešitev.
Zdaj lahko razumete, zakaj so korporativne finance tako zelo pomembne. Zgornji opis je samo primer in obstaja veliko možnosti za financiranje podjetij, o katerih bomo govorili v naslednjih poglavjih.
Kaj je projektno financiranje?
Uporaben je v primerih, ko je financiranje potrebno v primeru velikega projekta industrijske ali obnovljive energije. Projektno financiranje se uporablja za financiranje projekta v zaporednem postopku. Celotni znesek ni vnaprej vložen.
Pri projektnem financiranju finančne institucije v primeru projekta ne morejo vnaprej videti vaše bilance stanja. Projekt financirajo na podlagi predvidenega denarnega toka. Če se denarni tok zdi zadovoljiv in koristen za finančne institucije, ki vlagajo v projekt.
Če je na primer treba začeti projekt X, se obrnejo na banko ali finančno institucijo in zahtevajo 10% denarja, potrebnega za projekt, s prikazom predvidenega denarnega toka za prihodnost. Zdaj je popolna presoja banke ali finančne institucije, da se odloči, ali bo vlagala v ta projekt ali ne.
Običajno obstaja nekaj kapitalskih vlagateljev, ki vlagajo v projekt kot sponzorji, običajno pa so to posojila, ki niso regresna (zavarovano posojilo) in se dajo za projektno lastnino. Posojila se v celoti izplačajo iz denarnega toka projekta in če stranke ne bodo vrnile posojila, bodo zasežene lastnosti projekta. Za pravilno izvedbo celotnega postopka se za celoten projekt ustvari entiteta s posebnim namenom. Tako deluje projektno financiranje.
Korporativne finance proti projektnemu financiranju Infografika
Ključni pojmi
# 1 - Korporativne finance
V podjetniških financah je veliko konceptov, ki vam bodo pomagali razumeti celoten postopek. Ogledali si bomo najpogostejše in najpogosteje uporabljene izraze, da boste lahko imeli predstavo o njih.
- Struktura kapitala: Če želite razumeti poslovne finance, morate dobro poznati strukturo kapitala. Podjetje, ki vsakodnevno deluje (ne projektno), mora najti vir sredstev. Vir sredstev lahko zajema lastno kapitalsko financiranje ali pridobivanje denarja iz IPO ali najemanje posojila pri upnikih na trgu. Struktura kapitala je način, kako podjetje financira svoje poslovanje in rast tako, da denar pridobiva z različnih poti.
- Politika dividend: Mnoga podjetja svoja glavna sredstva oskrbujejo z lastniškimi delničarji. Delniški delničarji kupujejo delnice od podjetja in vlagajo svoj denar v podjetje. Imenujejo se lastniki, saj so plačani le, če podjetje ustvarja dobiček. V nasprotnem primeru jim ne bodo plačali ničesar. Zdaj so politike dividend za podjetja pogosto drugačne. Nekatera podjetja dajo denarne dividende delničarjem, nekatera pa celotni dobiček shranijo za ponovne naložbe. Obstaja argument z ustreznostjo dividende in neustreznostjo tržne cene delnice. Ob upoštevanju vseh teh stvari se podjetje odloči za svojo politiko dividend.
- Upravljanje obratnega kapitala: Preprosto povedano, podjetje potrebuje denar za vodenje operacije. Denar za vsakodnevno poslovanje se imenuje obratni kapital. Drugače je obratni kapital razlika med kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi na kateri koli dan. Če so obratna sredstva večja od kratkoročnih obveznosti, je obratna sredstva pozitivna. Če so obratna sredstva manjša od kratkoročnih obveznosti, je obratni kapital negativen. Upravljanje obratnega kapitala ni mišljeno na način, kako se zaznava dolgoročni kapital. Pri razmišljanju o upravljanju z obratnim kapitalom je treba razmisliti o nekaj stvareh - najprej je denarni tok najpomembnejši pri upravljanju z obratnim kapitalom, imenujemo ga tudi likvidnost; druga stvar, ki jo mora podjetje upoštevati, je donosnost ali donosnost kapitala.
# 2 - Projektno financiranje
Pri projektnem financiranju je treba upoštevati marsikaj. V tem poglavju bomo spoznali nekaj pomembnih konceptov in vpletene strani.
Razvoj projektov: Razvoj projektov je pomemben koncept pri projektnem financiranju. Ker se financiranje izvaja z zaporednim napredkom projekta, je pomembno razumevanje razvoja projekta. V razvoju projekta so tri faze -
- Faza pred oddajo ponudb
- Faza pogajanj o pogodbi
- Faza zbiranja denarja
Sodelujoče stranke: Veliko strani je vključenih v projektno financiranje. Oglejmo si vse te stranke na kratko -
- Sponzorji: Ljudje, ki sponzorirajo projekt.
- Posojilodajalec: Finančne institucije, ki posojajo denar za projekt.
- Finančni svetovalci: Pomagajo strankam, da razumejo, koliko donosnosti naložbe lahko ustvarijo. Lahko so na obeh straneh - posojilodajalci ali posojilojemalci.
- Tehnični svetovalci: Za učinkovito izvedbo projekta so pogosto najeti tehnični svetovalci. Za projekt delujejo kot tehnični svetovalci.
- Pravni svetovalci: Kot že ime pove, pomagajo pri pravnih zadevah.
- Debt Financier: Ljudje, ki dajejo zavarovano posojilo za projekt na podlagi sredstev projekta.
- Kapitalski vlagatelji: Ljudje, ki denar vlagajo namesto delnic.
- Regulativne agencije: Na splošno državni organi, ki skrbijo za predpise glede zapletenosti projekta.
- Večstranske agencije: Agencije so del skupine Svetovne banke.
Finančni model: Sponzor, ki bo vlagal v projekt, mora vedeti, kako bo projekt. Tako se za pomoč pri strokovnjakih lotijo finančnega modeliranja, da bi razumeli, kako lahko projekt poteka v prihodnosti. Prav tako bo dobil predstavo o tem, koliko predvidenega denarnega toka lahko pričakuje. Na podlagi tega se bo odločil za naložbo. Pravzaprav je finančni model preglednica, ki se uporablja za izračun finančnega modela.
Potreben dokument: Obstaja nekaj dokumentov, ki so izredno pomembni. Oglejmo si jih -
- Delniški / sponzorski dokumenti
- Finančni dokumenti
- Projektna dokumentacija
- Drugi projektni dokumenti
Pri financiranju projektov je še veliko pomembnih stvari. Zgornje so najpomembnejše stvari, ki jih je treba upoštevati.
Primerjalna tabela
| Točke razlike | Korporativne finance | Projektno financiranje | ||
| Stopnja | V zgodnji fazi podjetja se uvajajo korporativne finance. Ko se organizacija šele ustanavlja, je financiranje podjetij tisto, kar ustreza financiranju podjetja. | V primeru podjetij, ki izvajajo projekte, običajno poiščejo pomoč pri financiranju projektov, ko so v operaciji tri leta ali manj. V tem trenutku jih je treba razširiti. | ||
| Dokaz koncepta | V primeru financ podjetij v prvi fazi podjetja financer išče "komercialni dokaz koncepta", to pa so prihodki. | V primeru projektnega financiranja predvideni denarni tok iščejo kot običajno. | ||
| Tveganje | Ko podjetje začenja, je tveganje vlagatelja veliko večje od običajnega. | Običajno je tveganje veliko manjše. | ||
| Vrne | Ker je tveganje večje, so donosi (ROI) običajno višji. Toda nekateri vlagatelji sprejemajo nižje donose, ko razmišljajo o vplivu na družbo in okolje (če sploh). | Ker je tveganje manjše in je plačilo izvedeno iz denarnega toka (glavnica plus obresti), so donosi običajno manjši. | ||
| Premoženje | Finančnik običajno daje posojilo na premoženje podjetja. | Finančnik na sredstva projekta gleda kot na zavarovanje. | ||
| Odločitvena podlaga | Vlagatelji pogledajo bilanco stanja podjetja, preden vlagajo. | Finančniki na predvideni denarni tok gledajo tako, da sledijo poti finančnega modeliranja. | ||
| Kako je opredeljen lastniški kapital | Kapital je lastništvo podjetja z več koristmi. Najprej bi obstajale glasovalne pravice, nato pa lahko poslovodstvo razvrsti lastništvo lastniškega kapitala (navadna in prednostna). | Kapital zajema različne neposredne naložbe, vključno z mezzaninskim dolgom, nepovratnimi sredstvi, denarnimi sredstvi ali drugimi oblikami sredstev. |
Karierne priložnosti
Korporativne finance
V podjetniških financah je veliko priložnosti. Ključne priložnosti bodo na dveh glavnih področjih - računovodstvo in finance, kar bi bile tudi vaše ključne funkcije. Med drugimi finančnimi vlogami boste lahko delali kot investicijski bankir, finančni analitik.
Projektno financiranje
Tudi pri projektnem financiranju je veliko priložnosti. Vendar morate postopek dobro razumeti, preden nadaljujete s preganjanjem svojih sanj. Lahko si na obeh straneh. Lahko delate kot finančnik banke ali pa uredite financiranje projekta.
Zaključek
Iz zgornje razprave je razvidno, da so korporativne finance in projektno financiranje povsem različna koncepta in jih podjetja v različnih časovnih obdobjih uporabljajo v svojem grafikonu rasti.
Stvar, ki vam bo dala velik zagon, je dobro razumevanje obeh. Če želite biti najbolje ocenjeni finančni strokovnjak, bi bilo preudarno, če bi dobili izkušnje pri vsakem od njih. Potem lahko, če želite, ustanovite lastno finančno svetovalno podjetje, kjer bi obema strankama (posojilodajalci in posojilojemalci) pomagali doseči želene rezultate. Oboje je vznemirljivo v smislu poklicnih priložnosti. Vse, kar morate storiti, je, da imate praktične izkušnje, da jih obesite.
