Kaj je indeks Herfindahl-Hirschman?
Indeks Herfindahl-Hirschman ali indeks HHI se nanaša na merilo koncentracije na trgu in je pokazatelj obsega konkurence v določeni panogi. Formula indeksa HHI pomaga pri analiziranju in opazovanju, če je določena panoga močno koncentrirana ali blizu monopola ali če okoli nje obstaja neka konkurenca. Izračuna se tako, da najprej kvadriramo in nato seštejemo posamezni tržni delež vsakega podjetja v določeni panogi ali na trgu.
Indeks HHI se lahko giblje od 0 do 10.000, če se uporabljajo celotne številke v odstotkih. Podobno se lahko giblje od 0 do 1, kjer se tržni deleži uporabljajo kot delci. Na primer, če v panogi deluje samo eno podjetje s 100-odstotnim tržnim deležem, bi to pomenilo natančno 10.000 ali 1 in bi pomenilo monopol.
Primeri visoko koncentriranih industrij:
- Proizvodnja sode - Coca-Cola in PepsiCo skupaj imata več kot 70% tržnega deleža.
- Razsvetljava in žarnice - General Electric, Philips in Siemens skupaj predstavljajo približno 90% tržnega deleža.
Herfindahl-Hirschmanova formula indeksa
Formula za indeks Herfindahl-Hirschman je:
Herfindahl-Hirschmanov indeks = s 2 1 + s 2 2 + s 2 3 + s 2 4 +… .s 2 n
Kje,
s n je tržni delež podjetja n.
Kako Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) sploh deluje?
Ocena HHI je neposredno sorazmerna s koncentracijo na določenem trgu. To pomeni, da višja vrednost ali rezultat HHI odraža večjo koncentracijo v industriji in s tem manjšo konkurenco. Podobno bi nižji rezultat HHI pomenil prisotnost dobre konkurence okoli podjetij v panogi. Vrednost, ki je bližja 10.000 ali 1, bi pomenila prisotnost monopola, vrednost, ki je bližja 0, pa zdravo konkurenco in skoraj nično koncentracijo med podjetji.
Ministrstvo za pravosodje ZDA skupaj s številnimi regulativnimi organi po vsem svetu uporablja HHI za oceno koncentracije na svojih trgih, zlasti za transakcije M&A. Zaradi enostavnosti agencije za oceno koncentracije na splošno upoštevajo sledenje plošči HHI:
- HHI manj kot 1500 = konkurenčni trg
- HHI med 1.500 in 2.500 = zmerno koncentriran trg
- HHI enak ali večji od 2500 = močno koncentriran trg
Poleg tega naj bi transakcije združitev, ki HHI povečajo za več kot 200 točk na močno koncentriranih trgih, verjetno povečale tržni delež v skladu s smernicami horizontalne združitve, ki sta jih izdala ameriško ministrstvo za pravosodje in zvezna komisija za trgovino.
Primer indeksa Herfindahl
Razumejmo primer indeksa Herfindahl.
Recimo, da imamo v industriji igrač le štiri podjetja, spodaj pa so navedeni tržni deleži teh štirih podjetij:
- Tržni delež podjetja A = 25%
- Tržni delež podjetja B = 35%
- Tržni delež podjetja C = 12%
- Tržni delež podjetja D = 28%
Rešitev:
Izračun indeksa Herfindahl-Hirschman bo -
Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) Formula = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2
Formula Herfindahl-Hirschmanovega indeksa (HHI) = 625 + 1.225 + 144 + 784
Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) = 2.778
Ker je rezultat višji od 2.500, bi to pomenilo, da je naša industrija igrač zelo koncentrirana v naravi in zdrava konkurenca ni vidna.
Za podroben izračun indeksa Herfindahl se lahko obrnete na zgornjo predlogo excel.
Zakaj uporabljati Herfindahl-Hirschmanov indeks in zakaj ne?
Glavna prednost HHI je preprost izračun in manjša odvisnost od velikih podatkovnih virov. Izračun HHI zahteva le peščico podatkov za oceno sposobnosti preživetja in zagotavlja dobro usmeritev in izhodišče za nadaljnjo analizo.
Velika pomanjkljivost HHI je tudi poenostavljena narava. Ker je formula preprosta; ne upošteva različnih tržnih nasprotnikov in zapletenosti, ki so prisotni v današnji strukturi trga, zlasti v zvezi s transakcijami M&A.
Omejitve Herfindahl-Hirschmanovega indeksa
Na splošno HHI poleg pomanjkljivosti preprostosti trpi tudi zaradi različnih omejitev, ki bi poudarile natančno preučitev vseh trajnih dejavnikov pred njegovo uporabo. To pomeni, da HHI ni mogoče izvajati neposredno za vse panoge in je lahko učinkovit le, če se upoštevajo vsi ustrezni dejavniki.
Na primer, zdi se, da imajo podjetja manj tržnega deleža v določeni panogi in bi se ta industrija lahko pokazala kot konkurenčna, vendar bi ta podjetja lahko imela prevladujoč položaj na določenem geografskem območju ali državi, kar ne bi bilo indikativno glede na oceno HHI. Torej obstaja omejitev pri določanju obsega in trga, zaradi česar sta analiza in opazovanje manj učinkovita. Na primer, ameriška avtomobilska industrija se morda zdi konkurenčna z manjšo koncentracijo, vendar ima določeno podjetje, recimo, ford prevladujoč položaj v določeni državi, recimo v Južni Afriki.
Omejitev opredelitve trga ostaja tudi v primeru, ko je na določenem trgu prisotna konkurenca znotraj industrije. Na primer, lahko se zdi, da je določen trg konkurenčen z analizo nizkega rezultata HHI. Vendar pa ima lahko določeno podjetje prevladujoč položaj na določenem segmentu trga ali izdelka, s katerim se podjetje ukvarja. Na primer v tehnološki industriji je ocena HHI morda nizka zaradi razpoložljivosti številnih igralcev in z dostojnimi tržnimi deleži.
Toda določeno podjetje, recimo Google ima lahko prevladujoč položaj v določenem tržnem segmentu, recimo iskalniku. Če le določimo svoj obseg in se osredotočimo samo na trg iskalnikov, namesto na splošen tehnološki svet ugotovimo, da ima Google pomemben tržni položaj in prevladuje v industriji.
Spodnja črta
Vsako gospodarstvo si prizadeva, da bi bil njegov splošni trg bolj učinkovit in konkurenčen, tako da bi lahko imel vsakdo, ki želi poslovati, dostop do vseh potrebnih virov. Včasih podjetja ali podjetja poskušajo vsiliti svoj prevladujoči položaj v panogi in škodovati majhnim akterjem neposredno ali posredno, kar vpliva na okolje in odvrača od zdrave konkurence. Regulativni organi in nadzorni organi nenehno iščejo te scenarije, ki bi lahko povečali koncentracijo v kateri koli panogi. Pri tem motiv ni odvračanje od velikega tržnega deleža katerega koli podjetja, temveč obrezovanje nekaterih praks, ki vplivajo na konkurenco na splošno.
HHI upošteva relativno velikost podjetij na trgu in se približa ničli, če je prisotno veliko število podjetij z relativno enako velikostjo. Nasprotno, kadar je na trgu prisotno samo eno podjetje, doseže največ 10.000 in kaže na prisotnost monopola. Kljub slabostim je HHI zelo dobro orodje za oceno strukture trga in ugotavljanje koncentracije.
