Izvedeni primeri
Izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, kot so lastniški kapital in obveznice, v obliki pogodbe, ki svojo vrednost izhaja iz uspešnosti in gibanja cen osnovnega podjetja. Ta osnovni subjekt je lahko karkoli, kot je sredstvo, indeks, blago, valuta ali obrestna mera - vsak primer izvedenega finančnega instrumenta navaja temo, ustrezne razloge in dodatne komentarje, če je potrebno.
Spodaj so najpogostejši primeri -
- Naprej
- Prihodnosti
- Opcije
- Zamenjave
Najpogostejši primeri izvedenih finančnih instrumentov
Primer # 1 - Naprej
Predpostavimo, da koruzne kosmiče proizvaja ABC Inc, za kar mora podjetje od dobavitelja koruze z imenom Bruce Corns kupiti koruzo po ceni 10 USD na kvintal. ABC Inc z nakupom po ceni 10 USD ustvari zahtevano maržo. Vendar obstaja možnost močnih padavin, ki lahko uničijo pridelke, ki jih je zasadil Bruce Corns, in posledično zvišajo cene koruze na trgu, kar bo vplivalo na stopnjo dobička ABC. Vendar je Bruce Corns sprejel vse možne ukrepe, da reši pridelke, in je letos uporabil boljšo opremo za gojenje koruznic, zato pričakuje višjo rast od običajne koruze, brez deževja.
Zato se pogodbenici za šest mesecev dogovorita, da določita ceno koruze na kvintal na 10 dolarjev. Tudi če bi padavine uničile pridelke in cene narasle, bi ABC plačeval le 10 dolarjev na kvintal, enake pogoje pa bi moral upoštevati tudi Bruce Corns.
Če pa cena koruze pade na trgu - v primeru, da padavine niso bile tako močne, kot je bilo pričakovano, in se je povpraševanje povečalo, bi ABC Inc še vedno plačeval 10 USD / kvintala, kar je v tem času lahko pretirano. Tudi ABC Inc bi lahko vplival na svoje marže. Bruce Corns bi s to terminsko pogodbo jasno ustvaril dobiček.
2. primer - terminske pogodbe
Futures je podoben terminskim. Glavna razlika ostaja, saj so terminske pogodbe instrumenti brez recepta. Zato jih je mogoče prilagoditi. Če se ista pogodba trguje prek borze, postane pogodba Future in je zato instrument, s katerim se trguje na borzi, kadar obstaja nadzor nad regulatorjem menjalnice.
- Zgornji primer je lahko tudi pogodba za prihodnost. Koruzne terminske pogodbe trgujejo na trgu in ob novicah o močnih padavinah lahko ABC Inc kupi terminske pogodbe za koruzo z rokom veljavnosti v zadnjih šestih mesecih po trenutni ceni, ki znaša 40 USD na pogodbo. ABC kupi 10000 takšnih prihodnjih pogodb. Če resnično dežuje, se terminske pogodbe za koruzo drage in trgujejo po 60 USD na pogodbo. ABC očitno ustvari dobiček v višini 20000 USD. Če pa je napoved padavin napačna in je trg enak, je z izboljšano pridelavo koruze med kupci ogromno povpraševanja. Cene postopoma padajo. Prihodnja pogodba, ki je zdaj na voljo, je vredna 20 USD. V tem primeru bi se družba ABC Inc odločila za nakup več takšnih pogodb, da bi odpravila morebitne izgube, ki izhajajo iz teh pogodb.
- Najbolj praktičen svetovni primer prihodnjih pogodb je blagovna nafta, ki je redka in ima veliko povpraševanje. Vlagajo v pogodbe o cenah nafte in navsezadnje tudi v bencin.
3. primer - možnosti
Brez denarja / v denarju
Ko kupujete nakupno opcijo - bo udarna cena opcije temeljila na trenutni ceni delnic na trgu. Na primer, če je cena delnice določene delnice 1500 USD, bi bila udarna cena nad to označena kot "brez denarja", obratno pa "v denarju".
V primeru prodajnih opcij velja ravno nasprotno za denar in denarne opcije.
Nakup možnosti Put ali Call
Ko kupujete "prodajno opcijo", dejansko predvidevate pogoje, ko se bo trg ali osnovna delnica spustila, tj. Na primer, če kupujete prodajno opcijo za Microsoft Corp s trenutno tržno ceno 126 USD na delnico, ste na koncu medvedi do delnice in pričakujete, da bo ta v določenem obdobju padla do 120 USD na delnico, do glede na trenutni tržni scenarij. Ker torej kupite zalogo MSFT.O po ceni 126 USD in vidite, da upada, lahko dejansko prodate opcijo po isti ceni.
Primer # 4 - zamenjave
Razmislimo o zamenjavi vanilije, kadar gre za dve strani - kjer ena stranka plača prožno obrestno mero, druga pa fiksno.
Stranka s prilagodljivo obrestno mero meni, da se obrestne mere lahko dvignejo in izkoristijo to situacijo, če do nje pride z višjimi plačili, medtem ko stranka s fiksno obrestno mero domneva, da se obrestne mere lahko povečajo in ne želi kakršne koli možnosti, za katere so stopnje določene.
Tako na primer obstajata dve stranki, recimo Sara & Co in Winrar & Co-, ki hočeta vstopiti v enoletno zamenjavo obrestne mere v vrednosti 10 milijonov dolarjev. Predpostavimo, da je trenutna stopnja LIBOR 3%. Sara & Co Winra & Co ponuja fiksno letno stopnjo 4% v zameno za LIBOR-ov tečaj plus 1%. Če bo stopnja LIBOR ob koncu leta ostala 3-odstotna, bo Sara & Co plačala 400.000 USD, kar je 4% od 10 milijonov USD.
V primeru, da znaša LIBOR konec leta 3,5%, bo moral Winrar & Co družbi Sara & Co. plačati 450.000 USD (po dogovoru à 3,5% + 1% = 4,5% od 10 milijonov USD).
Vrednost transakcije zamenjave bi v tem primeru znašala 50.000 USD - kar je v bistvu razlika med prejetim in plačanim v smislu plačila obresti. To je zamenjava obrestnih mer in je eden najpogosteje uporabljenih izvedenih finančnih instrumentov na svetovni ravni.
Zaključek
Izvedeni finančni instrumenti so instrumenti, ki vam pomagajo pri varovanju ali arbitraži. Vendar je z njimi lahko povezanih malo tveganj, zato mora biti uporabnik previden pri ustvarjanju kakršne koli strategije. Temelji na enem ali več osnovnih; včasih pa je nemogoče vedeti resnično vrednost teh podlag. Zaradi njihove zapletenosti pri računovodstvu in ravnanju jih je težko ceniti. Poleg tega obstaja zelo velik potencial finančnih prevar z uporabo izvedenih finančnih instrumentov, na primer Ponzijeve sheme Bernieja Madoffa.
Zato bi bilo treba osnovno metodo uporabe izvedenih finančnih instrumentov, ki je vzvod, pametno uporabiti, saj izvedeni finančni instrumenti še vedno ostajajo vznemirljiva, a grozna oblika finančnega instrumenta za naložbe.
