Kaj je LIBOR? (Pomen, primeri) - Vodnik za izračun stopnje LIBOR

Kaj je LIBOR Rate?

Obrestna mera LIBOR (londonska medbančna ponudba) je ocenjena obrestna mera, ki se izračuna s povprečenjem trenutne obrestne mere, ki jo zaračunavajo pomembnejše londonske banke, ki služi kot referenčna obrestna mera za finančne trge na domačem in mednarodnem trgu, kjer lahko vsakodnevne spremembe glede na spremembe nekaterih tržnih pogojev.

Sestavni deli LIBOR

Zgrajena je na petih valutah, in sicer ameriški dolar (USD), evro (€), britanski funt (£), jen (¥) in Franc (FR), in je sestavljena za sedem različnih zapadlosti:

  1. Čez noč
  2. En teden
  3. 1 mesec
  4. 2 meseca
  5. 3 mesece
  6. 6 mesecev
  7. 12 mesecev

Zato se na vsak delovni dan izračuna skupno 35 stopenj LIBOR.

Določitev LIBOR

Panel LIBOR za medcelinsko borzo (ICE) določa stopnjo LIBOR. Te skupine tvorijo banke, ki so izjemno prisotne na londonskem finančnem trgu. Te institucije se kolektivno sprašujejo o stopnji, po kateri so pripravljene izposojati in posojati. Odgovori za vsako zapadlost se pošljejo zaupno. Nato združenje ICE Benchmark izračuna LIBOR z uporabo obrezane srednje vrednosti s številkami pozicioniranja v najvišjem in najnižjem kvartilu ter povprečenjem preostalega.

Metoda obrezanega povprečja odstrani odstopanja (majhen odstotek najvišjih in najmanjših vrednosti) po razporeditvi vseh podatkov v padajočem vrstnem redu. Nato se za ostalo izračuna standardno aritmetično povprečje. Če odstranite izstopajoče podatke, se podatki polirajo, tako da se najde bolj realistična rešitev. To je znano tudi kot okrnjeno povprečje.

Primer

Recimo, skupina 14 bank članic kot enoletne obrestne mere LIBOR predlaga naslednje:

Banke Enoletna stopnja Banke Enoletna stopnja
Banka 1 3.9 Banka 8 3.2
Banka 2 3.5 Banka 9 3.6
Banka 3 3.1 Banka 10 3.7
Banka 4 3.4 Banka 11 3.8
Banka 5 2.6 Banka 12 2.9
Banka 6 2.7 Banka 13 2.5
Banka 7 2.8 Banka 14 2.8
  • Običajno povprečje = (3,9 + 3,5 + 3,1 + 3,4 + 2,6 + 2,7 + 2,8 + 3,2 + 3,6 + 3,7 + 3,8 + 2,9 + 2,5 + 2,8) / 14
  • = 3,17%

Izračun 10% obrezane srednje vrednosti

1. korak: Razporedite vse podatke v padajočem vrstnem redu

3,9, 3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6, 2,5

2. korak: Prirezanih 5% podatkov z zgornjega in spodnjega dela.

10% od 14 = 1,4 ≈ 1

3. korak: Nov nabor podatkov

3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6

  • Novo povprečje = (3,8 + 3,7 + 3,6 + 3,5 + 3,4 + 3,2 + 3,1 + 2,9 + 2,8 + 2,8 + 2,7 + 2,6) / 12
  • = 3,175%

Trenutna enoletna stopnja LIBOR bo v tem primeru 3,175%.

Prednosti

  1. Zdaj se LIBOR uporablja po vsem svetu za določanje obrestnih mer za posojila in depozite.
  2. Bankirji uporabljajo londonsko medbančno obrestno mero za varovanje pred izpostavljenostjo obrestnim meram. Stavijo na prihodnjo smer LIBOR. Na finančnem trgu, ki ga je prizadela panika, se stopnje LIBOR zvišajo in s tem zaščitijo bankirji.
  3. Londonska medbančna obrestna mera je usmerjena v prihodnost. Pred začetkom posojila je vnaprej določeno in stranke v posojilu imajo boljšo predstavo, kaj lahko pričakujejo v prihodnosti, kar jim sčasoma pomaga pri upravljanju denarnega toka.
  4. Uporablja se kot merilo za številne druge obrestne mere v različnih podjetjih.
  5. Londonska medbančna obrestna mera predstavlja najnižjo obrestno mero med velikimi finančnimi institucijami.
  6. Londonski medbančni izračun ponujenih obrestnih mer naj bi bil precej natančen in daje spodobno predstavo o prihodnjih obrestnih merah.

Slabosti

  • Obstaja splošno mnenje, da je način določanja stopenj napačen in nagnjen k manipulacijam med upočasnjevanjem. Britanski banki Barclays je bila naložena globa v višini 450 milijonov dolarjev, potem ko se je strinjala s poskusi manipulacije z LIBOR.
  • Večina bank si med seboj posoja ali izposoja le za zelo kratka obdobja, ki jih LIBOR večinoma ne krije. Ta razlika med referenčno vrednostjo in dejanskimi obrestnimi merami dodatno dvomi v verodostojnost LIBOR-a.
  • Obstaja precejšen dvom o tem, ali londonska medbančna obrestna mera resnično predstavlja stroške financiranja bank.

Omejitve

  • Večina bank si izposoja ali posoja za tako kratka obdobja, da ni v pristojnosti LIBOR-a. Zato odsotnost osnovnega aktivnega trga sproža dvom o vzdržnosti teh meril uspešnosti.
  • Potem ko so bili Barclays, Deutsche Bank in UBS kaznovani z manipulacijo z LIBOR, so bile izvedene številne reforme. Toda celoten postopek ima še vedno vrzeli in stopnje so zgolj ocene in ne temeljijo na transakcijah.

Adijo LIBOR

Po manipulacijah z bankami LIBOR s strani velikih bank so bile izvedene reforme, ki poudarjajo predložitev LIBOR-a na podlagi podatkov o transakcijah in tržnega nadzora. Vendar je bilo ugotovljeno, da je LIBOR zelo ranljiv. Po dolgem premisleku je britanski organ za finančno ravnanje sporočil, da bo LIBOR postopno ukinjen do konca leta 2021. Do takrat bodo podporne banke podprle vzdrževanje sistema, da se doseže nemoten prehod. Za nadomestitev bodo predlagane alternativne netvegane referenčne mere na podlagi transakcij.

Zaključek

Obrestna mera LIBOR, opredeljena kot niz dnevnih povprečnih obrestnih mer, je referenčna obrestna mera, po kateri se svetovne banke medsebojno zadolžujejo ali si posojajo na mednarodnem medbančnem trgu.

Ta posojila so večinoma nezavarovana. Okrajšava je za medbančno medbančno obrestno mero.

Te obrestne mere so splošno sprejete kot osnovne obrestne mere za posojila in druge dolžniške instrumente s strani finančnih institucij po vsem svetu.

Stopnja LIBOR velja za najpomembnejšo številko na svetu od nastanka sredi osemdesetih let. Njegova ukinitev v naslednjih treh letih bo prinesla bistvene spremembe na finančnem trgu. Trenutno predstavlja osnovo za 260 bilijonov dolarjev posojil in izvedenih finančnih instrumentov (Vir: The Economist). Alternative LIBOR so lahko:

  • Zavarovana obrestna mera čez noč (SOFR) za ameriški dolar;
  • Povprečje indeksa šterlinga čez noč (SONIA) za funt funtov;
  • Kratkoročni tečaj evra (ESTER) za evro;
  • Švicarska povprečna stopnja čez noč (SARON) za švicarski frank; in
  • Tokio Povprečna stopnja čez noč (TONAR) za japonski jen.

Te stopnje niso varne in temeljijo na aktivnih tržnih transakcijah, ki preprečujejo manipulacije. Nadomestni tečaji so objavljeni ob različnih časih in so glede na LIBOR tudi glede na valuto.

Te razlike med LIBOR-jem in njegovimi alternativami predstavljajo nekaj ovir, ki lahko ovirajo njegov nemoten prehod. Vendar še ni bila ugotovljena nobena jasna alternativa.

Zanimive Članki...