Formula za izračun ROCE
Donosnost na zaposleni kapital (ROCE) je vrsta finančne formule, ki meri donosnost podjetja in učinkovitost njegovega kapitala. Z drugimi besedami, to razmerje meri, kako lahko podjetje ustvari dobiček iz kapitala, ki ga je uporabilo, kar vključuje tako dolgove kot lastniški kapital.
Formula je predstavljena na naslednji način:
Formula donosnosti zaposlenega kapitala = EBIT / zaposleni kapital
- ROCE se šteje kot razmerje donosnosti in dolgoročno, saj prikazuje, kako učinkovito premoženje podjetja deluje, če se upošteva dolgoročno financiranje.
- To razmerje vlagatelji pogosto uporabljajo za pregled delnic in jih uvrstijo v ožji izbor na podlagi primerjave z referenčno vrednostjo, ki bi lahko bila povprečje v panogi.
- Ko analitik opravi primerjavo med kapitalsko intenzivnimi sektorji, kot so telekomunikacije, gospodarske javne službe itd. Naraščajoče število ROCE je pokazatelj dobrega upravljanja, saj povečujejo donosnost in kapital se dejansko izkorišča.
Pojasnilo
To razmerje je odvisno od dveh pomembnih stvari: zaposlenega kapitala in dobička iz poslovanja. EBIT ali čisti poslovni izid se pogosto poroča v izkazu poslovnega izida, saj prikazuje dobiček podjetja, ustvarjen iz njegovega poslovanja.
- Dobiček iz poslovanja je mogoče izračunati tako, da se davki in obresti seštejejo nazaj v čisti dobiček.
- Zaposlen kapital je širši izraz, saj se lahko nanaša na več finančnih količnikov. Običajno lahko uporabljeni kapital poimenujemo celotna sredstva podjetja, potem ko se upoštevajo vse kratkoročne ali kratkoročne obveznosti.
Ta slika torej prikazuje, kako dobro podjetje uporablja notranje in zunanje vire financiranja.
Primeri formule ROCE (z Excelovo predlogo)
Poglejmo nekaj preprostih do naprednih primerov enačbe ROCE, da jo bolje razumemo.
Primer # 1
ABC Limited je poročal o dobičku iz poslovanja v višini 40.000 USD in skupnem premoženju 1.000.000 USD, kratkoročne obveznosti pa 150.000 USD. Na podlagi danih informacij morate izračunati ROCE.
Rešitev:
Spodaj navedene podatke uporabite za izračun donosa na zaposleni kapital.
- DOBIČEK: 40000
- Skupna sredstva: 1000000
- Kratkoročne obveznosti: 150000
- Zaposlen kapital: 850000
Izračun ROCE se lahko izvede na naslednji način:
EBIT ni nič drugega kot dobiček iz poslovanja, ki znaša 40.000 USD, vloženi kapital pa je bilančna vsota, zmanjšana za kratkoročne obveznosti, kar je v tem primeru 1.000.000 USD manj kot 150.000 USD, kar je 850.000 USD
Zato je ROCE = 40.000 USD / 850.000 USD * 100
Donosnost zaposlenega kapitala bo -
2. primer
Podjetje X je poročalo o naslednjih številkah:
- Osnovni kapital: 500000
- Prednostni osnovni kapital: 600000
- Dolgoročne zadolžnice: 200000
- DOBIČEK: 90000
Na podlagi zgornjih informacij morate izračunati ROCE.
Rešitev:
Kapital, ki ga uporabimo, lahko izračunamo spodaj:
Zaposlen kapital = 500000 + 600000 + 200000
Zaposlen kapital = 1300000
Izračun donosa na zaposleni kapital (ROCE) se lahko izvede na naslednji način:
ROCE = 90.000 / 1300000
Donosnost zaposlenega kapitala bo -
3. primer
Izvlečki izkaza poslovnega izida Kenzo Limited so navedeni spodaj:
- Prodaja: 3,50,00.000
- Stroški prodanega blaga: 2,45,00,000
- Bruto dobiček: 1,05,00,000
- Upravni stroški: 20,00.000
- Stroški prodaje: 35,00.000
- Obresti: 40,00.000
- Čisti dobiček: 10,00.000
Predpostavimo, da je kapital zaposloval 80.000.000. Za izračun ROCE morate izračunati.
Rešitev:
Dobiček iz poslovanja je mogoče izračunati spodaj:
Dobiček iz poslovanja = 10500000 - 2000000 - 3500000
Dobiček iz poslovanja = 5000000
Izračun donosa na zaposleni kapital (ROCE) se lahko izvede na naslednji način:
ROCE = 5000000/80000000
Donosnost zaposlenega kapitala bo -
Primer # 4
Podjetje B limited je poročalo o 25% ROCE, A limited pa 30% ROCE. Ob predpostavki, da je razmerje med dobičkom iz poslovanja za obe podjetji enako, morate pojasniti, katero podjetje deluje boljše?
Rešitev:
Ugotovljeno je bilo, da je razmerje med dobičkom iz poslovanja za obe podjetji enako, kar pomeni, da imata skoraj enake vrednosti, medtem ko ustvarjajo dobiček iz poslovanja iz prihodkov in se zdi, da pripadata podobni panogi. Eno razmerje, ki se razlikuje, je ROCE, za podjetje, ki je poročalo o višjih vrednostih, pa lahko sklepamo, da ROCE deluje bolje. Zdi se, da podjetje A sredstva uporablja bolje kot podjetje B, prav tako pa se zdi, da ima podjetje A sorazmerno manj zaposlenih kapitala kot podjetje B.
Primer # 5
Ali trend ROCE kaj nakazuje, če podjetje v svojih zaporednih obdobjih poročanja poroča 20%, 22%, 25%, 28% in 28,90%?
Rešitev:
ROCE je eno ključnih razmerij za merjenje razmerja donosnosti in je dober pokazatelj, ko kaže pozitiven in naraščajoč trend. To bi pomenilo, da je podjetje uspešno zaposlilo kapital in je precej učinkovito pri vodenju podjetja.
Primer # 6
PQR je poročal četrtletne podatke skupaj s primerjavo v zadnjem četrtletju; morate oceniti, kako je podjetje poslovalo?
| Podrobnosti | Trenutna četrtina | Prejšnja četrtina |
| Zaposlen kapital | 500000 | 450000 |
| DOBIČEK | 125000 | 115000 |
Rešitev:
Izračun donosa na zaposleni kapital (ROCE) za tekoče četrtletje lahko izvedemo na naslednji način:
Donosnost uporabljenega kapitala = 125000/500000
Donosnost kapitala, zaposlenega za tekoče četrtletje, bo -
Izračun donosnosti kapitala, zaposlenega v prejšnjem četrtletju, lahko opravimo na naslednji način:
Donosnost uporabljenega kapitala = 115000/450000
Donosnost kapitala, zaposlenega v prejšnjem četrtletju, bo -
Zdi se, da se je ROCE rahlo zmanjšal, kar se lahko zdi neučinkovito, povečuje pa se tudi absolutni dobiček iz poslovanja in absolutna zaposlenost skladov, zato se na podlagi zgornje celotne primerjave zdi, da je podjetje dejansko dobro poslovalo majhno zmanjšanje ROCE.
Kako uporabiti formulo ROCE?
Vlagatelje ali uličnega analitika vedno zanima razmerje, da preveri, kako učinkovito podjetje uporablja svoj kapital, skupaj z dolgoročnimi cilji in strategijami financiranja. Donos podjetja mora vedno presegati stopnjo, po kateri se podjetja zadolžujejo za financiranje svojih projektov ali sredstev v uporabi. Če se podjetja zadolžijo za 10% in lahko dosežejo le 7% donosa, bi to pomenilo, da ne povečujejo bogastva delničarjev, ampak izgubljajo denar.
Stvari, ki si jih je treba zapomniti
Ko nekdo izračunava ROCE, se prepričajte, da so pri izračunu uporabljenega kapitala upoštevani vsi viri financiranja in izključujejo samo kratkoročna finančna sredstva, kot so kratkoročne obveznosti, prekoračitve itd. Med primerjavo z enakimi podjetji upoštevajte odločitve, ki temeljijo tudi na drugih parametrih, ne le na tem edinem razmerju. Banke, zavarovalnice itd. Niso kapitalsko intenzivna dejavnost, zato to razmerje med analizo teh sektorjev ni veliko koristno.
ROCE Kalkulator
Uporabite lahko ta kalkulator enačb ROCE.
| DOBIČEK | |
| Zaposlen kapital | |
| Donosnost zaposlenega kapitala (ROCE) | |
| Donosnost zaposlenega kapitala (ROCE) = |
|
|
Priporočeni članki
Ta članek je vodnik po formuli ROCE. Tu razpravljamo o formuli za izračun ROCE (donosnost zaposlenega kapitala) s praktičnimi primeri in naložljivo predlogo excel. Več o financiranju lahko izveste iz naslednjih člankov -
- Primeri izkaza poslovnega izida
- ROIC v primerjavi z ROCE
- Razmerje donosnosti lastniškega kapitala
- Formula donosa povprečnega zaposlenega kapitala
