Valutni terminski posli (opredelitev, primer) - Kako deluje ta pogodba?

Opredelitev valutnih terminskih pogodb

Na valutne terminske pogodbe se običajno lahko sklicuje kot na pogodbo, pri kateri se pogodbeni stranki dogovorita, da bosta določeno količino določene valute zamenjali po vnaprej dogovorjeni ceni na določen datum. Z njimi se trguje čezmerno in ne pomeni nujno dostave osnovne valute, temveč se lahko poravnajo ali razveljavijo pred datumom zapadlosti.

Vrste valutnih terminskih pogodb

Glede na vrsto valute, s katero se trguje, in velikost pogodbe je terminska pogodba z valuto lahko več vrst. Z valutami, s katerimi se najpogosteje trguje, so evro, ameriški dolar, kanadski dolar, funt, frank in jen. Odvisno od velikosti so lahko standardne ali polne velikosti, mini ali polovične in mikro (približno desetina standarda).

Posebnosti terminske terminske pogodbe

  • Dve pogodbeni stranki - ena je kupec, ki naj bi imel dolgo pozicijo in se strinja, da bo določeno količino valute kupil na dogovorjeni prihodnji datum, druga pa je prodajalec na kratki poziciji z osnovno obveznostjo prodaje enako.
  • Velikost pogodbe - določa količino valute.
  • Omejitve na zadrževanem položaju - da špekulanti preprečijo manipulacijo s trgom, smejo imeti samo določeno največje število pogodb.
  • Spot cena in terminska cena - Spot cena je trenutna cena, medtem ko je terminska cena današnja cena za prihodnjo dostavo. Razlika med njima se imenuje "osnova".
  • Zahteva po maržah:
    • Začetna marža - znesek, potreben za sklenitev terminske pogodbe
    • Vzdrževalna marža - minimalni znesek, potreben za ohranitev položaja
    • Variacijska marža - Ko ohranjena marža pade pod zahtevano najnižjo vrednost, se razlika imenuje variabilna marža.
  • Poklic marže se vzpostavi, da se stanje maržnega računa obnovi na maržo vzdrževanja.
  • Poravnava se lahko zgodi s fizično dostavo, poravnavo gotovine, zasebno poravnavo, ki kasneje obvesti borzo ali z zavzetjem obratnih pozicij.
  • Označevanje na trgu - Dobički in izgube se izračunajo na vsak trgovalni dan, marže pa se ohranijo.

Formula za določanje cen

Kje,

S = hitrost spotov; (r-rf) = razlika v obrestni meri med domačo in tujo valuto; T = čas

Primer:

Izračunajte ceno 8-mesečne terminske pogodbe na evre. V Evropi je netvegana stopnja 12%, v ZDA pa 4%. Trenutni tečaj je 0,80 USD / €,

Cena terminskih pogodb = 0,80 ee ( 0,04-0,12 ) 8/12

= 0,66 USD / evro

Formula za izračun izplačila

Primer:

Vlagatelj meni, da se bo evro v naslednjih petih mesecih okrepil v primerjavi z dolarji, in se odloči zavzeti položaj v vrednosti 500.000 EUR z nakupom štirih terminskih pogodb po ceni 0,78 $ / € z začetno maržo 20.000 USD. Trenutni promptni tečaj na trgu je 0,75 $ / €. Glede na štiri različne scenarije bo izračun dobička naslednji:

  1. Nakup evrov - promptni tečaj po petih mesecih znaša 0,80 USD / €.
  2. Nakup evrov - promptni tečaj po petih mesecih znaša 0,73 $ / €.
  3. Nabavne terminske pogodbe - promptni tečaj po petih mesecih je 0,80 $ / €.
  4. Nakup terminskih pogodb - Spot stopnja po petih mesecih je 0,73 $ / €.

Tabela za izračun izplačil

Dnevno trgovanje

Kategorija trgovcev, znana tudi kot Dnevni trgovci, pred koncem dneva zapre vse terminske pozicije v valuti. Izračun dobička je prikazan spodaj:

Kjer lahko kljukico razložimo kot najmanjšo spremembo cene, ki ima lahko različno vrednost v različnih pogodbah.

Na primer, trgovec na dan kupi terminske pogodbe za 100 CHF (švicarski frank) po 1,0345 USD na pogodbo in proda po 1,0375 USD na pogodbo. Vsak kljuk v pogodbi je ocenjen na 10 USD.

Prednosti

  1. Fiksni vnaprejšnji stroški (marža) - zahteve glede marže se lahko v nekaterih primerih začasno razlikujejo, vendar večino časa ostanejo bolj ali manj nespremenjene.
  2. Močno reguliran trg - Z njimi se večinoma trguje na borzah.
  3. Brez tveganja nasprotne stranke - Prisotnost klirinške hiše odpravi tveganje nasprotne stranke. Klirinška hiša deluje kot nasprotna stranka vsake stranke in trdi, da je treba izpolniti vse obveznosti.
  4. Likvidni trg - trg denarnih terminskih pogodb je zelo likviden in strankam omogoča vstop in izstop iz pozicij, kadar in ko je to potrebno.
  5. Zaradi strogih predpisov skritih stroškov ni.

Slabosti

  1. Nižji vstopni stroški lahko vodijo k oblikovanju več prihodnjih pogodb iste stranke, kar pa nekoliko omili prisotnost regulativnega organa.
  2. Za začetnike so lahko nekoliko zapleteni.
  3. Pogodbenice ne morejo izkoristiti ugodnega zvišanja cen.

Omejitve

  1. Terminskih pogodb z valutami ni mogoče prilagoditi tako, da se prilagajajo različnim velikostim pogodb, razen običajnih.
  2. Špekulacije, ki ne temeljijo na podrobni analizi, lahko povzročijo potencialno velike izgube.

Zaključek

Z valutnimi terminskimi pogodbami, ki jih včasih imenujejo tudi izvedeni finančni instrumenti, se trguje na številnih borzah po vsem svetu. Največji obseg takšnih poslov je zabeležen na trgovski borzi v Chicagu. Vključevanje borz in klirinških hiš ščiti stranke pred morebitnimi izgubami.

Vsak dan se izvede tudi postopek označevanja na trgu, ki strankam nikoli ne pusti izpred oči. Tudi valutne terminske pogodbe naj bi imele zelo simetrična izplačila, zaradi česar so varno zavetje špekulantov, ki jih večinoma uporabljajo za stave na gibanje ene valute glede na drugo.

Zanimive Članki...