Kaj je Quantamental Investing?
Quantamental je naložbena strategija, ki jo pogosto uporabljajo hedge skladi, kjer trgovci z ljudmi uporabljajo rezultate umetne inteligence in strojnega učenja za izboljšanje uspešnosti svojih skladov. Enako je nastalo s kombiniranjem temeljne in kvantitativne metode ali pristopov za nakup različnih finančnih instrumentov, kot so delnice, obveznice, izvedeni finančni instrumenti itd.
Kaj naredi kvantitativno vlaganje drugačno?
Skozi leta so vlagatelji uporabljali nove tehnike za vlaganje v podjetja in gradnjo portfeljev. Warren Buffet, milijarder vlagatelj, je eden glavnih spodbujevalcev temeljnih naložb in najuspešnejši vlagatelj vseh časov. V zadnjih 3-4 letih pa je gospod Buffet slabo posloval na trgu S&P. Podrobneje se bomo osredotočili na to, kako in zakaj se je to zgodilo, a poglejmo si, kaj sta temeljni in kvantitativni naložbi.
Kvantitativno = kvantitativno + temeljnoTemeljni
Cene katerega koli finančnega instrumenta (delnice, obveznice, izvedeni finančni instrumenti itd.) So merilo njihove vrednosti. Glavna predpostavka ekonomistov je, da sčasoma informacije prehajajo iz znanega v neznano, in ko informacije tečejo, sposobnost uresničevanja vrednosti finančnega instrumenta narašča. Kot rečeno, vedno obstaja razlika med ceno, ki jo plačamo, in vrednostjo, ki jo dobimo. Če so vaše metode dovolj močne in se zavedate, da je cena nižja od vrednosti, kupite instrument in počakate, da se vrednost realizira, in obratno.
Temeljna analiza je način za merjenje takšne vrednosti. Če vzamemo primer podjetja, podjetje objavi več dokumentov, ki poskušajo razložiti, kaj podjetje trenutno počne, kaj načrtuje in kje bo. Ogledamo si sredstva podjetja in njegove obveznosti. Poskušamo izmeriti, kakšna bo prihodnost industrije in kako se bo podjetje odrezalo s splošno rastjo gospodarstva. Glede na vse to lahko pogledamo knjigovodsko vrednost podjetja in druge meritve, ki nam pomagajo pri ocenjevanju vrednosti podjetja. Ko je vrednost izmerjena, nam tržne cene samo ponudijo trgovsko pot.
- Vrednost> Cena - Dolgo zalogo in počakajte
- Cena> Vrednost - skrajšajte zalogo in počakajte.
Kvantitativni
Z rastjo računalnikov, kodiranja in procesorske moči ne moremo doseči dobička le s temeljno analizo. Vedno obstaja razlika med vrednostjo in ceno finančnega instrumenta. Poleg tega, dokler obstaja takšna razlika, obstaja način, da se iz nje ustvari dobiček. Kvantitativno vlaganje uporablja načela statistike v kombinaciji s strojnim učenjem, da vidi vzorce gibanja cen in poskuša vlagati na več mestih.
Obstaja na stotine meritev, ki so na voljo za analizo vzorcev trgovanja na trgu; poglejte gibanje tečajev delnic, poglejte cene opcij, analizirajte nakupne in prodajne vzorce, poglejte trende, poglejte gibanja v industriji, poglejte korelirane zaloge. Strojno učenje uporablja takšne statistične neučinkovitosti na trgu, da oceni, kako se lahko gibljejo cene delnic, in jih uporabi kot naložbeno strategijo. Skratka, kvantitativno obravnava samo cene in oblikuje strategije trgovanja.
Kvantitativno vlaganje, kot že ime pove, uporablja obe zgoraj navedeni strategiji za vlaganje v podjetja.
Primeri
Spodaj so primeri Quantamental Investinga
Primer # 1
Zmožnost izvajanja strategij, ki gledajo na temeljne in kvantitativne metrike, je precej zanimiva. Eden takšnih zanimivih scenarijev je: JC Penny je v drugem četrtletju leta 2015 presegel trge. Takšni pozitivni rezultati so nenadoma privedli do zvišanja po ceni 10% in vsi največji vlagatelji so bili ujeti nepripravljeni. Vendar pa je bilo eno podjetje, RC Metrics, velika podatkovna družba za vlagatelje, ki je za investiranje podjetja uporabljalo satelitske posnetke parkirišč JC Penny.
RC Metrics je spoznal, da število avtomobilov na parkiriščih JC Penny, ki štejejo s satelitskimi posnetki, nenehno narašča. Te podatke, ki bi jih lahko izpustili kot nepomembne, algoritmi izberejo kot koristno metriko in jih uporabijo za vlaganje v podjetje. Vse je presenetil dobiček, ne RC Metrics - bili so pripravljeni. To je pozitivna stran uporabe naložbe Quantamental.
2. primer
Če si želimo ogledati, kdaj in kje se trenutno izvaja Quantamental investiranje in kako vpliva na strategije trgovanja v investicijskih družbah, si oglejmo enega najbolj znanih dogodkov v finančni zgodovini - The Flash Crash.
2010 Flash Crash je finančni dogodek, ko so algoritmi, ki jih vodi stroj, sprožili prodajo, ki je brez razloga povzročila nenaden zlom na trgu. Vendar je v približno eni uri trg spet dobil prejšnji status. Vendar si predstavljajte izgubo, ki jo je povzročila trgovcem z maržo - ki ne trgujejo na celotni znesek, temveč na marže. Izgubljene so bile milijarde dolarjev, nekateri trgovci pa so izgubili celotne prihranke. Obstaja veliko teorij o tem, kako se je to zgodilo, toda ena slavna teorija je, da so se stroji začeli prodajati po vdoru v Twitter račun Associated Pressa in tvitanju lažnega tvita o bombardiranju bele hiše.
Algoritmi, ki so usposobljeni za učenje, so uporabili obdelavo naravnega jezika za branje tega tvita in ugotovili, da se bo zgodilo nekaj negativnega in velikega. To je zelo osnovna metrika - v vladi se je zgodilo nekaj narobe in bo vplivalo na trge. Tako delujejo temeljne strategije - ocenite scenarij in delujte po njem. Vendar ga niso sprožili ljudje, temveč stroji. Poleg tega, ko en stroj sproži prodajo, se algoritmi usposobijo za hitro delovanje. V scenariju padca cen predstavljajo najslabše in sprožijo nadaljnjo prodajo. Snežilo je in strmoglavilo, trgi pa so upadli za 9%.
Indeks Dow je v eni uri izgubil približno 998 točk. Vse to, ker je en stroj pogledal tvit in začel prodajati. To je še ena plat naložbe Quantamental. Zamisel za to bi lahko bila pravilna - vendar izvajanje algoritmov strojnega učenja za delovanje s človeško inteligenco še ni tako napredno, kot bi moralo biti za obvladovanje takšnih scenarijev.
Vrste kvantitativnega vlaganja
# 1 - Možnostne strategije
Kvantitativna strategija, ki vključuje možnosti, bo delovala po naslednjih smernicah:
- Preglejte tisoče delnic
- Oglejte si ustrezne verige opcij
- Izračunajte možnosti, ki imajo največ možnosti za izplačilo.
- Temu dodajte temeljno analizo.
- Ponovno ocenite verjetnost in ceno možnosti.
- Oblikujte ustrezne strategije
# 2 - Makro strategije
- Poglejte vse pretekle ekonomske podatke
- Na podlagi trenutnih razmer s pomočjo temeljne analize napovejte prihodnje trge
- Napovejte možnosti arbitraže z uporabo velikih podatkov in oblikujte strategije trgovanja.
Prednosti
- Vsa vlaganja so merilo informacij in njihova analiza. Sposobnost uporabe kvantitativnih metod za analizo temeljnih informacij je korak naprej k bolj odprtim finančnim trgom.
- Kvantitativno vlaganje je v bistvu boljši način uresničitve vrednosti kot temeljno ali tradicionalno vlaganje.
- Kvantitativno vlaganje poveča pretok informacij in najde smiseln način za uporabo informacij pri oceni vrednosti.
Slabosti
- Algoritmi strojnega učenja so črne škatle in nikoli ne moremo oceniti, kako je treba ravnati z nenadnimi dogodki.
- Možnost ročne analize vrednosti finančne naložbe upada in prihodnji algoritmi bodo to odražali.
- Incidenti, kot je Flash Crash, so lahko pogostejši.
- Investicijske družbe se morajo zavedati metod, ki jih konkurenca uporablja za sprožitev strojev - ljudje imajo intuitiven občutek, strojev pa ne.
Zaključek
Kvantitativno vlaganje je vrsta naložbe, pri kateri se za vlaganje in oblikovanje portfeljev uporabljajo matematična načela in statistične metode ter tradicionalne finančne metode. Je mešanica temeljnega vlaganja in kvantitativnega vlaganja.
Kot vse tehnologije ima tudi Quantamental naložba svoje prednosti in slabosti. To bi lahko spremenilo prihodnost finančnih naložb v izjemno pozitivni smeri - kjer je resnična vrednost enaka tržni vrednosti ali v smeri katastrof - več incidentov, kot je bliskovit zlom. Poleg tega je tako kot vsaka druga tehnologija tudi na ljudeh, da vidijo, kaj lahko storijo z uporabo teh načinov vlaganja. Kljub temu nas pred tem ne sme zamegliti ego tega, kaj se sme in česa ne, da pozabimo videti, kaj je treba in česa ne.
