Private Equity vs Hedge Fund - 6 razlik, ki jih morate vedeti!

Razlika med zasebnim lastniškim kapitalom in hedge skladom

Zasebni kapital je mogoče opredeliti kot sredstva, ki jih vlagatelji porabijo za nakup javnih podjetij ali naložbe v zasebna podjetja. Po drugi strani pa je hedge sklade mogoče opredeliti kot subjekte v zasebni lasti, ki zbirajo sredstva od vlagateljev in nato jih naložite nazaj v finančne instrumente z zapletenimi portfelji.

Sklad zasebnega lastniškega kapitala se običajno uporablja v primerih, kot so prevzem podjetij, širitev podjetja ali okrepitev bilance stanja podjetja. V zasebnem kapitalu se vlagateljem, ki so se zanimali za financiranje podjetij, ponudi prospekt za zbiranje sredstev. Hedge skladi se oblikujejo kot družbe z omejeno odgovornostjo za zaščito vlagateljev in upraviteljev pred posojilodajalci, če so skladi v stečaju.

Kaj je zasebni kapital?

Zasebni kapital je naložbeni kapital, ki ga vloži vsak posameznik z visoko neto vrednostjo v podjetje z namenom pridobitve lastniškega kapitala v podjetju. Ti kapitali ne kotirajo na javni borzi. Kapital lahko uporabimo za povečanje obratnega kapitala podjetja, za krepitev bilance stanja ali za vpeljavo nove tehnologije v podjetje za povečanje proizvodnje. Institucionalni vlagatelji in pooblaščeni vlagatelji so pomemben del zasebnega kapitala v katerem koli podjetju, ker lahko dlje časa prevzamejo veliko vsoto denarja. Pogosto se zasebni kapital uporablja za pretvorbo javnega podjetja v zasebno.

Kaj je Hedge Fund?

Hedge Fund je le drugo ime za naložbeno partnerstvo. Pomen besede „varovanje pred tveganjem“ je zaščita pred finančnimi izgubami; tako so hedge skladi namenjeni temu. Čeprav gre vedno za dejavnik tveganja, je to odvisno od donosa. Več kot je tveganj, večja je donosnost. Hedge skladi so alternativne naložbe, ki se izvajajo z združevanjem skladov, ki vključujejo več strategij, s katerimi vlagatelj zasluži visoke donose. Hedge skladi niso regulirani z vrednostnimi papirji in provizijami za zamenjavo in se lahko uporabljajo za vrsto vrednostnih papirjev v primerjavi z vzajemnimi skladi. Hedge skladi delajo na dolgoročnih strategijah, kar pomeni vlaganje v dolge pozicije, torej nakup delnic in tudi kratkih pozicij, kar pomeni prodajo delnic s pomočjo izposojenega denarja in nato znova nakup, ko je cena nizka.

Infographics zasebnega kapitala v primerjavi s hedge skladi

Ključne razlike med zasebnim lastniškim kapitalom in hedge skladi

• Skladi zasebnega kapitala so investicijski skladi, ki so običajno v lasti komanditnih družb za nakup in prestrukturiranje podjetij, s katerimi se na borzi ne trguje javno. Nasprotno pa so hedge skladi v zasebni lasti in ti investicijski skladi združujejo sredstva in jih nato ponovno vlagajo v finančne instrumente, ki imajo zapleten portfelj.
• Skladi zasebnega lastniškega kapitala vlagajo v podjetja, ki lahko v daljšem obdobju zagotavljajo višji dobiček. V nasprotju s tem se hedge skladi uporabljajo za vlaganje v sredstva, ki prinašajo donosnost naložbe ali donosnost naložbe v krajšem obdobju.
• Vlagatelji v sklade zasebnega kapitala lahko svobodno vlagajo sredstva, kadar koli je to potrebno, medtem ko bodo morali v hedge sklade vlagati vse naenkrat.
• Skladi zasebnega kapitala so zaprti investicijski skladi, hedge skladi pa odprti investicijski skladi.
• Skladi zasebnega lastniškega kapitala nimajo nikakršnih omejitev prenosljivosti v določenem časovnem okviru, medtem ko hedge skladi omejujejo prenosljivost.
• Skladi zasebnega kapitala so manj tvegani v primerjavi s hedge skladi.
• Vlagatelji v sklade zasebnega kapitala delujejo kot aktivni udeleženci, vlagatelji v hedge sklade pa imajo pasivni status.
• Življenje skladov je pogodbeno določeno v skladih zasebnega kapitala, pri hedge skladih pa življenjska doba skladov ni omejena.
• Vlagatelji v sklade zasebnega kapitala imajo višjo raven nadzora nad poslovanjem in upravljanjem premoženja, medtem ko imajo hedge skladi nižjo raven nadzora nad sredstvi.

Private Equity vs. Hedge Fund - Strukturna razlika

Zasebni kapital spada v kategorijo zaprtih investicijskih skladov, ki so na splošno primerni za naložbe, ki jih ni mogoče označiti na trgu in imajo časovno omejitev prenosljivosti, medtem ko Hedge Fund obstaja v kategoriji tradicionalnih odprtih naložb skladi, ki so na splošno primerni za naložbene nosilce, ki imajo vzpostavljen trgovalni trg. Glede prenosljivosti ni omejitev; sredstva so na voljo za tržno označevanje.

Ko govorimo o izrazu, hedge skladi nimajo nobenega posebnega izraza, medtem ko ima zasebni kapital rok od 10 do 12 let, ki ga lahko upravitelj / družba za upravljanje še podaljša s soglasjem vseh vlagateljev.

Kdaj morate sprostiti denar?

V primeru zasebnega kapitala vam ni treba takoj vlagati denarja s svojega računa; namesto tega morate za kakršen koli posel, ki ga opravi upravitelj portfelja na zasebnem trgu, vplačati kapital, ki ga je treba vplačati v bližnji prihodnosti.

Časovno določeno, kdaj je mogoče poklicati vaš denar, ni določen, medtem ko morate v primeru Hedge sredstev prevzeti znesek takoj sprostiti iz prihrankov. Ta znesek se vloži v tržne vrednostne papirje, s katerimi se trguje v realnem času.

Merjenje in realizacija zmogljivosti

Uspešnost zasebnega kapitala se meri z interno stopnjo donosa (IRR), običajno pa za zasebni kapital velja najnižja stopnja ovir. Medtem ko so v hedge skladih donosnost takojšnja in včasih za pridobitev več spodbud, se uspešnost meri glede na merilo.

Doseganje uspešnosti za zasebni kapital je praviloma po doseženi stopnji ovir, zasebni kapital pa v zgodnjih letih poroča predvsem o negativni uspešnosti. Uspešnost skladov za varovanje pred tveganji se neprekinjeno realizira ob naložbi sredstev.

Dodelitve in distribucije

Med zasebnim lastniškim kapitalom in hedge skladi obstajajo nekatere pomembne razlike glede razporeditve in razporeditve sklada med vlagatelji in upravitelji skladov. V zasebnem kapitalu se razdelitev likvidacije portfelja nadaljuje, dokler vlagatelj ne prejme vloženega zneska in včasih prejme tudi "prednostne donose", ki se izračunajo kot določen odstotek vlagateljevega zneska, ki se nadalje razdeli med vlagatelje in upravitelja sklada, na splošno , v razmerju 80-20. Vlagatelj hedge sklada nikoli ne izterja vloženega zneska, dokler sklad zaradi nekaterih razlogov ne preneha ali pa se namerno umakne iz skladov.

Primerjava pristojbin

Pristojbine za zasebni kapital se ocenjujejo na podlagi več predpostavk, kot so naložbeno obdobje, življenjska doba sklada, povprečno obdobje imetja, odstotek prenosa in največji delež financiranja. Provizije za zasebni kapital so dvostopenjske. Stopnja 1 znaša 1,5% letne provizije za prevzete naložbe v prvih petih letih in nato 1,0% po petih letih.

Najpogostejša struktura provizij za sklad Hedge je 1,5% provizija za upravljanje in 20% provizija na podlagi uspešnosti. Hedge sklad ponavadi zasluži nadomestila za uspešnost s prvim dolarjem dobička. V nasprotju s tem se nadomestila za uspešnost poslovanja v zasebnem kapitalu ne zaslužijo, dokler vlagatelj ne doseže cilja prednostnega donosa. Prednostna donosnost zasebnega kapitala je razlog za nižje provizije.

Oba obstajata zato, da zaslužita z naložbami, pri obeh možnostih financiranja pa je vključen dejavnik visokega tveganja. Ključno je, da ocenimo razlike med obema in temu primerno izberemo.

Primerjalna tabela

Osnova za primerjavo		Skladi zasebnega kapitala		Hedge skladi
Definicija		Skladi zasebnega lastniškega kapitala so skladi, ki jih vlagatelji porabijo za naložbe v zasebne subjekte ali pridobivanje subjektov, ki so javno uvrščeni na borzo.		Pri hedge skladih gre predvsem za zasebne delniške družbe, ki zbirajo sredstva od vlagateljev in jih nato ponovno vlagajo v finančne instrumente, ki imajo tvegan portfelj.
Časovni okvir glede na naložbe		Skladi zasebnega lastniškega kapitala so namenjeni vlaganju v podjetja, ki so sposobna zagotoviti daljšo donosnost v daljšem časovnem obdobju. Z drugimi besedami, skladi zasebnega kapitala vlagajo v portfelje, ki lahko prinašajo donose v daljšem obdobju.		Hedge skladi se osredotočajo na naložbe v podjetja, ki lahko v bližnjem času ponudijo znaten dobiček na donosnosti naložbe (donosnost naložbe). Z drugimi besedami, hedge skladi želijo naložiti v portfelje, ki lahko prinesejo donos v krajšem časovnem obdobju.
Omejitve prenosljivosti		Skladi zasebnega kapitala so zaprti investicijski skladi, ki imajo omejitve glede prenosljivosti. Vendar te omejitve veljajo samo za določeno časovno obdobje.		Hedge skladi so odprti investicijski skladi, ki v resnici nimajo kakršnih koli omejitev prenosljivosti.
Kapitalska naložba		Vlagatelji, ki se odločijo za sklade zasebnega kapitala, bodo morali kapital vložiti, kadar koli bodo pozvani.		Vlagatelji, ki se odločijo za hedge sklade, bodo morali vložiti le enkratno naložbo.
Raven tveganj		Skladi zasebnega kapitala so manj tvegani v primerjavi s hedge skladi.		Hedge skladi predstavljajo višjo stopnjo tveganja, saj bolj poudarjajo pridobivanje velikih donosov in tudi to v krajšem časovnem obdobju.
Davki		Dobički, pridobljeni v skladih zasebnega kapitala, niso obdavčeni z davčnimi stopnjami.		Dobički, pridobljeni v hedge skladih, so obdavčeni.
Raven nadzora nad sredstvi		Skladi zasebnega kapitala imajo večjo raven nadzora in vpliva na upravljanje premoženja in poslovanje. Vlagatelji sklada zasebnega kapitala lahko aktivno sodelujejo pri spreminjanju poslovnih strategij, izvajanju upravljanja in uvajanju operativnih izboljšav.		Hedge skladi imajo nižjo stopnjo nadzora nad premoženjem in tudi ta nimajo glasovalne moči. Prav zaradi dejstva, da so hedge skladi običajno manjšinski vlagatelji, ki imajo nad naložbami majhen ali nič nadzor.
Izraz		V zasebnem kapitalu je življenjsko obdobje skladov pogodbeno določeno.		V hedge skladih življenjska doba skladov ni omejena.
Vloženi deleži		Majhni deleži v podjetjih, ki so javno objavljena na borzi;		Pomemben delež v podjetjih, ki so v tesni lasti;
Provizije za upravljanje		1 do 2 odstotka sredstev, s katerimi se aktivno upravlja;		1 do 2 odstotka sredstev, ki so v upravljanju;
Naložbeni horizont		Ti so običajno dolgoročni.		Hedge skladi so praviloma kratkoročni.
Raven udeležbe		Vlagatelji so aktivni udeleženci sklada zasebnega kapitala.		Vlagatelji imajo pasivni status v hedge skladu.

Zaključek

Kot pove že samo ime, zasebni lastniški skladi pomenijo naložbe v zasebna podjetja z neposrednimi naložbami ali skladi, medtem ko se lahko vlagatelji v hedge sklade odločajo za naložbe in trgovanje z različnimi vrstami finančnih vrednostnih papirjev in trgov z vzvodom ali prodajo na kratko . Stopnja tveganj v hedge skladih je precej višja v primerjavi s skladi zasebnega kapitala. Dobički iz skladov zasebnega kapitala so oproščeni davka, dobički iz skladov hedge pa se prilagodijo davkom.