20 vprašanj o intervjujih za finančno modeliranje
Če iščete službo, povezano s finančnim modeliranjem, se morate pripraviti na vprašanja za razgovor. Zdaj je vsak razgovor drugačen in tudi obseg delovnega mesta je drugačen. Kljub temu lahko natančno določimo 20 vprašanj za intervju za finančno modeliranje (z odgovori), ki vam bodo pomagala, da boste potencialnega zaposlenega preskočili na novega.
Po mnenju finančnega modelarja, ki se z manekenstvom ukvarja že skoraj 15 let, je prikazan naslednji način, kako se udeležiti razgovora -
- Najprej prosite za vzorec, kjer je sogovornik opravil nekaj dela in
- Nato na podlagi tega postavite vprašanja.
Zastavljanje vprašanj glede na vzorec se lahko razlikuje, toda naslednja so glavna vprašanja, ki jih anketar vpraša za zaposlitev za finančnega analitika in finančnega modelarja.
Začnimo. Tu je seznam 20 najboljših vprašanj o intervjujih za finančno modeliranje -
- # 1 - Kaj je finančno modeliranje? Zakaj je koristno?
- # 2 - Kako sestavite finančni model?
- # 3 - Kaj je obratni kapital in kako ga napovedujete?
- # 4 - Kakšna so načela oblikovanja dobrega finančnega modela?
- # 5 - Kaj je matrična funkcija in kako bi jo uporabili?
- # 6 - Kakšna je razlika med NPV in XNPV?
- # 7 - Izberite model, ki ste ga zgradili, in me vodite po njem.
- # 8 - Recimo, da sem kupil novo opremo. Kako bi to vplivalo na tri računovodske izkaze.
- # 9 - Kaj je analiza občutljivosti pri finančnem modeliranju?
- # 10 - Kaj sta LOOKUP in VLOOKUP? Kaj uporabiti kdaj?
- # 11 - Katera je najslabša finančna napoved v vašem življenju?
- # 12 - Kako predvidevate prihodke?
- # 13 - Kako napovedujete stroške?
- # 14 - Kje izbirate zgodovinske računovodske izkaze?
- # 15 - Kako predvidevate dolg v vašem finančnem modelu?
- # 16 - Kako menite, da so delniške opcije v finančnih modelih?
- # 17 - Katera orodja za vrednotenje se uporabljajo, ko pripravite finančni model
- # 18 - Katera postavitev finančnega modela vam je ljubša?
- # 19 - Katera razmerja izračunate za finančno modeliranje?
- # 20 - Ali lahko ugotovite, katera funkcija excel bi upočasnila postopek preračunavanja velikega finančnega modela?
# 1 - Kaj je finančno modeliranje? Zakaj je koristno? Ali je omejeno le na finančne zadeve podjetja?
To je najosnovnejše in najpomembnejše vprašanje intervjuja o finančnem modeliranju.
- Najprej je finančno modeliranje kvantitativna analiza, ki se uporablja za odločanje ali napoved o projektu, običajno v modelu določanja cen premoženja ali v podjetniških financah. V formuli se uporabljajo različne hipotetične spremenljivke, da se ugotovi, kakšna je prihodnost za določeno industrijo ali določen projekt.
- Pri investicijskem bančništvu in finančnih raziskavah finančno modeliranje pomeni napovedovanje računovodskih izkazov podjetja, kot so bilance stanja, denarni tokovi in izkaz poslovnega izida. Te napovedi se nato uporabljajo za vrednotenje podjetij in finančne analize.
- Vedno je dobro navesti primer tega. Svoje stališče lahko ponazorite na naslednji način - recimo, da podjetje dela na dveh projektih. Podjetje želi vedeti, ali je preudarno, če nadaljujemo z delom na dveh projektih ali se v celoti osredotočimo na en projekt. S finančnim modeliranjem lahko uporabite različne hipotetične dejavnike, kot so donosnost, tveganje, denarni priliv, stroški izvajanja projektov, nato pa pridete do napovedovanja, ki lahko podjetju pomaga pri najbolj preudarni izbiri.
- Za investicijsko bančništvo lahko govorite o finančnih modelih, ki ste jih pripravili. Lahko se sklicujete na primere, kot sta Box IPO Model in Alibaba Financial Model.
- Upoštevajte tudi, da je finančno modeliranje koristno, ker podjetjem in posameznikom pomaga pri boljših odločitvah.
- Finančno modeliranje ni omejeno le na finančne zadeve podjetja. Uporablja se lahko na katerem koli področju katerega koli oddelka in celo v posameznih primerih.
# 2 - Kako sestavite finančni model?
Oglejte si to finančno modeliranje v programu Excel Training, da sestavite finančni model.
Finančno modeliranje je enostavno in zapleteno. Če pogledate finančni model, se vam zdi zapleten; vendar ima finančni model manjše in preproste module. Ključno pri tem je priprava vsakega manjšega modula in medsebojno povezovanje za pripravo končnega finančnega modela.
Spodaj si lahko ogledate različne urnike / module finančnega modeliranja - 
Prosimo, upoštevajte naslednje -
- Temeljni moduli so izkaz poslovnega izida, bilanca stanja in denarni tokovi.
- Dodatni moduli so amortizacijski načrt, urnik obratnega kapitala, časovni razpored neopredmetenih sredstev, delniški kapital, urnik drugih dolgoročnih postavk, dolžniški red itd.
- Dodatni urniki so po zaključku povezani z osnovnimi izjavami
Oglejte si tudi vrste finančnih modelov
# 3 - Kaj je obratni kapital in kako ga napovedujete?
To je osnovno vprašanje financ. Odgovorili bi na naslednji način -
Če v obdobju (navadno leto) od kratkoročnih sredstev podjetja odštejemo kratkoročne obveznosti, bomo dobili obratna sredstva. Obratovalni kapital je razlika med tem, koliko denarja je vezanega na zaloge, terjatve itd., In koliko denarja je treba plačati za obveznosti in druge kratkoročne obveznosti.
Iz obratnega kapitala bi razumeli tudi razmerje (tekoče razmerje) med obratnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi. Trenutno razmerje vam bo dalo predstavo o likvidnosti podjetja.
Na splošno, ko napovedujete obratna sredstva, ne vzamete gotovine v „kratkoročna sredstva“ in nobenega dolga v „kratkoročne obveznosti“.
Napoved obratnega kapitala v bistvu vključuje napovedovanje terjatev, zalog in obveznosti.
Napoved terjatev
- Na splošno je oblikovan kot formula dneva izjemne prodaje;
- Promet terjatev = Terjatve / prodaja * 365
- Podrobnejši pristop lahko vključuje staranje ali terjatve po poslovnih segmentih, če se izterjave močno razlikujejo po odsekih
- Terjatve = dnevi prometa terjatev / 365 * Prihodki
Napoved zalog
- Zaloge vodijo stroški (nikoli prodaja);
- Prihodek od zalog = Zaloga / COGS * 365 ; Za Zgodovinsko
- Predpostavite število prometa zalog za prihodnja leta na podlagi zgodovinskega trenda ali smernic upravljanja in nato izračunajte zalogo po spodnji formuli
- Zaloga = dnevi prometa zaloge / 365 * COGS ; Za napoved
Napovedi obveznosti do računov
- Dolgovne obveznosti (del razporeda obratnih sredstev):
- Promet do terjatev = Obveznosti / COGS * 365; Za Zgodovinsko
- Na podlagi zgodovinskega trenda ali smernic vodenja predpostavite dneve prometa prihodkov za prihodnja leta in nato izračunajte obveznosti do virov sredstev po naslednji formuli
- Terjatve do računov = dnevi prometa do obveznosti / 365 * COGS; za napoved
# 4 - Kakšna so načela oblikovanja dobrega finančnega modela?
Še eno enostavno vprašanje.
Na to vprašanje o finančnem modeliranju odgovorite s kratico - FAST.
F pomeni fleksibilnost: vsak finančni model mora biti prilagodljiv po svojem obsegu in prilagodljiv v vsaki situaciji (saj so nepredvideni dogodki naravni del vsakega podjetja ali panoge). Prilagodljivost finančnega modela je odvisna od tega, kako enostavno ga je spremeniti, kadar koli in kjer koli bi bilo to potrebno.
Pomeni Primerno: Finančni modeli ne bi smeli nered s pretiranih podrobnosti. Med izdelavo finančnega modela mora finančni modelar vedno razumeti, kakšen je finančni model, torej dobra predstavitev realnosti.
S pomeni Struktura: Logična celovitost finančnega modela je izjemnega pomena. Ker se avtor modela lahko spremeni, mora biti struktura stroga in v ospredju mora biti integriteta.
T pomeni Transparent: finančni modeli bi morali biti takšni in temeljiti na takih formulah, ki jih lahko drugi finančni modelarji in nemodelarji zlahka razumejo.
ZGODOVINSKI PODATKI KOLGATSKE BILANCE STANJA
Upoštevajte tudi barvne standarde, ki se pogosto uporabljajo v finančnih modelih -
- Modra - to barvo uporabite za katero koli konstanto, ki je uporabljena v modelu.
- Črna - Uporabite črno barvo za vse formule, uporabljene v finančnem modelu
- Zelena - Zelena barva se uporablja za navzkrižne sklice z različnih listov.
Prenesite te predloge za finančno modeliranje
# 5 - Kaj je matrična funkcija in kako bi jo uporabili?
Če imate s seboj prenosni računalnik, bi bilo lažje pokazati in odgovoriti na to vprašanje o finančnem modeliranju. Če ne, potem samo pojasnite, kako se to naredi.
Formula matrike vam pomaga, da izvedete več izračunov enega ali več nizov vrednosti.
Obstajajo trije koraki, ki jih je treba upoštevati za izračun funkcije matrike v Excelu -
- Preden v celico vnesete formulo matrike, najprej označite obseg celic.
- V prvo celico vnesite matrično formulo.
- Pritisnite Ctrl + Shift + Enter, da dobite rezultate.
V finančnem modelu uporabljamo nize v amortizacijskem načrtu, kjer se razčlenitev sredstev (prikazana vodoravno) prenaša navpično z uporabo funkcije za prenos v excel z nizi.
# 6 - Kakšna je razlika med NPV in XNPV?
Odgovor na to vprašanje o finančnem modeliranju bo jasen. Obstaja jasna razlika med NPV in XNPV. Oba izračunata neto sedanjo vrednost s pomočjo prihodnjih denarnih tokov (pozitivnih in negativnih). Edina razlika med NPV in XNPV je -
- # NPV predpostavlja, da denarni tokovi prihajajo v enakih časovnih intervalih.
- # XNPV predpostavlja, da denarni tokovi ne prihajajo v enakih časovnih intervalih.
Kadar gre za mesečna ali četrtletna ali letna plačila, lahko človek enostavno uporabi NPV, v primeru nerednih plačil pa bi bil primeren XNPV.
Za podrobnosti si oglejte finančne funkcije v Excelu
OPOMBA - Če želite obvladati finančno modeliranje, lahko razmislite o tem tečaju finančnega modeliranja# 7 - Izberite model, ki ste ga zgradili, in me vodite po njem.
Če ste že izdelali model, je to vprašanje zelo enostavno. Preprosto odprite prenosnik, odprite preglednico in pokažite model, ki ste ga zgradili za kateri koli projekt ali podjetje. Nato razložite, kako ste zgradili model in katere hipotetične dejavnike ste upoštevali pri ustvarjanju tega modela in zakaj.
Ne pozabite, da je to eno najpomembnejših vprašanj. Ker bo model presojal vaše tehnično znanje, boste anketarja popeljali skozi. Naslednja vprašanja do konca razgovora bodo temeljila na modelu, ki ste ga zgradili. Zato izberite preudarno.
Uporabite lahko tudi naslednje primere -
- Finančni model Alibaba
- Okvir IPO Finančni model
# 8 - Recimo, da sem kupil novo opremo. Kako bi to vplivalo na tri računovodske izkaze.
To se morda zdi podobno računovodskim vprašanjem. Toda za preverjanje finančnega znanja modelarja anketar pogosto postavi to vprašanje o finančnem modeliranju.
Na to odgovorite tako:
- Na začetku na izkaz poslovnega izida ne bi vplivalo.
- V bilanci stanja se bo denar zmanjšal, PP&E (opredmetena osnovna sredstva) pa se bodo zvišali.
- V izkazu denarnega toka bi se nakup PP&E obravnaval kot denarni odtok (denarni tok iz naložb).
- Po nekaj letih bo prišlo do obrabe PP & E, zato mora podjetje v izkazu poslovnega izida odšteti amortizacijo, kar bo imelo za posledico manjši čisti dobiček.
- V bilanci stanja se bo zadržani dobiček zmanjšal.
- In v izkazu denarnega toka bo amortizacija dodana kot nedenarni odhodek v „denarni tok iz poslovanja“.
# 9 - Kaj je analiza občutljivosti pri finančnem modeliranju?
Če imate analizo že na prenosnem računalniku, jo pokažite anketarju, da odgovori na to vprašanje.
Analiza občutljivosti je ena od analiz, ki se uporablja pri finančnem modeliranju. Ta analiza pomaga razumeti, kako sprememba vhodne spremenljivke vpliva na ciljno spremenljivko. Če želite na primer videti, kako na delniško ceno podjetja vplivajo njegove vhodne spremenljivke, bomo vzeli nekaj vhodnih spremenljivk in ustvarili analizo v excelu.
Za izvajanje analize občutljivosti uporabljamo TABELE PODATKOV. Najbolj priljubljena analiza občutljivosti je narejena na podlagi vpliva WACC in stopnje rasti podjetja na ceno delnice.
Kot vidimo od zgoraj, so na eni strani spremembe v WACC, na drugi strani pa stopnje rasti. V vmesnem polju je občutljivost delnic na te spremenljivke.
# 10 - Kaj sta LOOKUP in VLOOKUP? Kaj uporabiti kdaj?
Anketar pogosto želi vedeti, ali ste strokovnjak za uporabo odličnosti v finančnem modeliranju ali ne.
LOOKUP je funkcija, ki omogoča upoštevanje vnesene vrednosti; nato ga poiščite v obsegu podatkov; ko je izbran obseg podatkov, funkcija vrne vrednost iz istega obsega podatkov, ne da bi se bilo treba pomikati po njem.
VLOOKUP pa je ena od podfunkcij LOOKUP-a.
Namen funkcije VLOOKUP je iskanje vrednosti v skrajnem levem stolpcu obsega podatkov, nato pa v isti vrstici ugotovi vrednost iz stolpca, ki ste ga določili.
VLOOKUP se običajno uporablja za pripravo primerljivih sestavov, kjer so referenčni podatki shranjeni v ločenih listih in zbrani v strnjeni tabeli primerljivih analiz podjetja.
# 11 - Katera je najslabša finančna napoved v vašem življenju?
To je zelo zapleteno vprašanje.
To morate dobro obvladati.
Odgovor na to vprašanje je podoben odgovoru na vaše slabosti.
Torej, morate biti taktni.
Nikoli ne bi smeli izbrati enega finančnega modela in se o njem pogovarjati. Izberite raje dva modela - enega, ki ga niste mogli pravilno napovedati, in drugega, kjer ste zadeli žebelj. In nato podajte primerjavo med tema dvema. In povejte anketarju, zakaj je eden šel trebuh navzgor, drugi pa je postal ena izmed vaših najboljših napovedi.
12. Kako predvidevate prihodke?
Za večino podjetij so prihodki temeljno gonilo gospodarske uspešnosti. Izredno pomemben je dobro zasnovan in logičen model prihodkov, ki natančno odraža vrsto in zneske dohodkovnih tokov. Obstaja toliko načinov, kako oblikovati časovni razpored prihodkov, kot je podjetij.
Nekatere pogoste vrste vključujejo:
- Rast prodaje
- Učinek inflacije in glasnosti / mešanice
- Količina enote, sprememba obsega, povprečna cena in sprememba cene
- Velikost in rast dolarskega trga
- Velikost in rast enotnega trga
- Količinska zmogljivost, stopnja izkoriščenosti zmogljivosti in povprečna cena
- Razpoložljivost izdelkov in cene
- Prihodke so spodbujale naložbe v kapital, trženje ali raziskave in razvoj
- Prihodki glede na nameščeno bazo (nadaljnja prodaja delov, materialov za enkratno uporabo, storitev in dodatkov itd.).
- Na podlagi zaposlenih
- Trgovina, objekt ali kvadratni posnetki
- Glede na faktor zasedenosti
Primer, ki ga lahko vključite, je primer načrtovanja prihodkov hotelov.
Prihodke za hotele je treba izračunati na naslednji način -
- Pridobite skupno število sob vsako leto skupaj z napovedmi.
- Hotelska industrija spremlja stopnje zasedenosti (npr. 80% itd.). To pomeni, da je 80% sob zasedenih, druge so proste in ne prinašajo prihodkov. Naredite oceno zasedenosti tega hotela.
- Ocenite tudi povprečno najemnino na sobo na dan glede na zgodovino.
- Skupni prihodki = skupno število sob x stopnja zasedenosti x povprečna najemnina na sobo na dan x 365
13. Kako napovedujete stroške?
Stroške in druge stroške lahko napovedate na naslednji način -
- Odstotek prihodkov: preprost, vendar ne ponuja vpogleda v vzvod (ekonomija obsega ali breme s fiksnimi stroški.
- Stroški, ki niso amortizacija kot odstotek prihodkov in amortizacija po ločenem časovnem načrtu: Ta pristop je v večini primerov resnično sprejemljiv in omogoča le delno analizo finančnega vzvoda.
- Spremenljivi stroški na podlagi prihodka ali obsega, fiksni stroški na podlagi preteklih trendov in amortizacija iz ločenega časovnega razporeda: Ta pristop je najmanj potreben za analizo občutljivosti dobičkonosnosti na podlagi več scenarijev prihodkov
V zgornjem posnetku smo uporabili preprost strošek kot odstotek stroškov ali odstotek predpostavke prodaje.
14. Kje izbirate pretekle računovodske izkaze?
Najboljša praksa je, da neposredno izberete računovodske izkaze iz letnih poročil ali vlog SEC. To lahko vključuje kopiranje in lepljenje podatkov iz letnega poročila na excel list.
Mnogi menijo, da je ta naloga za poražence; vendar menim, da je to najpomembnejša naloga pri oblikovanju finančnega modela. Ko začnete izpolnjevati podatke, boste ugotovili neznatne spremembe v računovodskih izkazih, ki jih je podjetje morda storilo. Poleg tega boste dobro razumeli vrste postavk, vključenih v računovodske izkaze.
Mnogi trdijo, da bodo Bloomberg in druge zbirke podatkov predstavljale finančni izkaz brez napak. Spoštujem te zbirke podatkov; pri uporabi teh baz podatkov pa se soočam z eno težavo. Te zbirke podatkov uporabljajo zelo standardiziran način poročanja o računovodskih izkazih. S tem lahko vključijo / izključijo ključne elemente iz ene vrstice v drugo in s tem ustvarijo zmedo. S tem boste morda zamudili pomembne podrobnosti.
Moje zlato pravilo - za računovodske izkaze uporabite vloge SEC in nič drugega.
vir: Colgate SEC Filings
# 15 - Kako predvidevate dolg v vašem finančnem modelu?
To je napredno vprašanje. Običajno je oblikovan kot del časovnega razporeda
- Ključna značilnost časovnega razporeda dolga je uporaba sistema Revolver in njegovo delovanje, tako da se ohranja minimalno stanje denarja in zagotavlja, da denarni račun ne postane negativen v primeru negativnega denarnega toka iz poslovanja (podjetja v investicijski fazi, ki potrebujete veliko dolga v začetnih letih delovanja - na primer Telecom cos)
- Splošno razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je treba ohraniti, če poslovodstvo vodi kakršna koli navodila
- Tudi za stanje dolga se lahko šteje, da je konstantno, razen če ni treba povečati dolga
- Pojasnila k računovodskim izkazom bi vsebovala pogoje odplačevanja, ki jih je treba upoštevati med sestavljanjem časovnega razporeda
- Za nekatere panoge, kot so letalske družbe, trgovina na drobno itd., Bodo operativni najemi morda morali kapitalizirati in pretvoriti v dolg. Vendar je to zapletena tema, ki na tej točki presega obseg razprave
# 16 - Kako menite, da so delniške opcije v finančnih modelih?
To je še en primer vprašanja o intervjuju za napredno finančno modeliranje.
Številna podjetja uporabljajo delniške opcije za spodbujanje svojih zaposlenih. Zaposleni dobijo možnost nakupa delnic po Strike Price.
Če je tržna cena višja od cene delnice, lahko delavec uveljavlja svoje možnosti in z njimi dobi.
Ko zaposleni uveljavijo svoje možnosti, podjetju plačajo stavkovno ceno in dobijo delnice za vsako možnost. S tem se poveča število izdanih delnic. Posledica tega je nižji dobiček na delnico.
Prihodke od opcij, ki jih prejme podjetje, lahko s tem uporabimo za odkup delnic ali pa jih uporabimo v projektih.
Oglejte si tudi metodo zakladnih delnic
# 17 - Katera orodja za vrednotenje se uporabljajo, ko pripravite finančni model
Ko pripravite finančni model, lahko za iskanje ciljne cene uporabite uporabo diskontiranih denarnih tokov ali relativno oceno.
Pristop vrednotenja DCF vključuje iskanje prostega denarnega toka do podjetja in ugotavljanje sedanje vrednosti FCFF do trajnosti.
Spodaj je na primer predstavljen Prosti denarni tok podjetju Alibaba. Prosti denarni tok je razdeljen na dva dela - a) Zgodovinski FCFF in b) Napoved FCFF
- Zgodovinski FCFF izhaja iz izkaza poslovnega izida, bilance stanja in denarnih tokov podjetja iz njegovih letnih poročil
- Napoved FCFF se izračuna šele po napovedi računovodskih izkazov
- Opažamo, da se prosti denarni tok Alibabe iz leta v leto povečuje
- Da bi našli vrednotenje Alibabe, moramo najti sedanjo vrednost vseh prihodnjih finančnih let (do trajnosti - vrednost terminala)
# 18 - Katera postavitev finančnega modela vam je ljubša?
To vprašanje o finančnem modeliranju je zelo enostavno. Obstajata predvsem dve vrsti postavitev finančnega modela - navpična in vodoravna.
- Postavitve vertikalnih finančnih modelov so kompaktne. Stolpce in naslove lahko enostavno poravnate. Vendar so lažje krmariti, ker je veliko podatkov na enem listu.
- Postavitve horizontalnega finančnega modela je lažje nastaviti z vsakim modulom na ločenem listu. Tu je berljivost visoka, saj lahko posamezne zavihke ustrezno poimenujete. Edina težava je v tem, da je med seboj povezanih veliko listov. Raje imam vodoravne postavitve, saj jih lažje upravljam in revidiram.
19. Katera razmerja izračunate za finančno modeliranje?
Razmerja, pomembna s stališča finančnega modeliranja, so lahko številna. Nekateri pomembni so navedeni spodaj
- Likvidnostna razmerja, kot so trenutno razmerje, hitro razmerje in razmerje gotovine
- Donosnost kapitala
- Donosnost sredstev
- Razmerja prihodka, kot so razmerja prihodka od zalog, razmerje med prihodki in prihodki, razmerje med prihodki in prihodki
- Marže - bruto, operativne in neto
- Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Oglejte si tudi ta popoln praktični vodnik o analizi razmerja
# 20 - Ali lahko ugotovite, katera funkcija excel bi upočasnila postopek preračunavanja velikega finančnega modela?
Odgovor na to vprašanje o finančnem modeliranju ni en; lahko iz več razlogov.
- Uporaba tabel podatkov za analizo občutljivosti povzroča upočasnitev.
- Formule matrike (kot se uporabljajo za prenos in druge izračune) lahko povzročijo znatno upočasnitev.
- Če je v vašem finančnem modelu v Excelu krožna referenca, se lahko Excel upočasni.
Zaključek
Intervjuji za finančno modeliranje ne bodo omejeni na vprašanja finančnega modeliranja. Temeljito morate biti z računi, splošnimi finančnimi vprašanji, excel & advance excel, splošnimi kadrovskimi vprašanji in tekočimi zadevami. Zgornja vprašanja vam bodo pomagala razumeti, kakšna vprašanja lahko pričakujete na razgovorih in kako na njih odgovoriti.
Dobro se pripravite in želim vam vse dobro!
Priporočeni članki
- Vprašanja za intervju z investicijskim bančništvom (z odgovori)
- 20 najboljših vprašanj o intervjujih za lastniški kapital
- Vprašanja za intervju z finančnim načrtovanjem in analizami
- Opis delovnega mesta finančnega analitika
