Razlike med sistematičnim in nesistematičnim tveganjem
Tveganje je stopnja negotovosti v kateri koli življenjski dobi. Na primer, med prečkanjem ceste vedno obstaja nevarnost, da bi vas vozilo zadelo, če se ne sprejmejo previdnostni ukrepi. Podobno na področju naložb in financ obstajajo različna tveganja, saj je v cikel vključen težko prislužen denar posameznikov in podjetij.
V tem članku se bomo osredotočili na razlike med sistematičnim in nesistematičnim tveganjem. Ta tveganja so neizogibna pri vsaki finančni odločitvi, zato bi moral biti človek sposoben obvladovati, če se zgodi.
- Sistematično tveganje nima posebne opredelitve, je pa neločljivo tveganje, ki obstaja na borzi. Ta tveganja veljajo za vse sektorje, vendar jih je mogoče nadzorovati. Če pride do napovedi ali dogodka, ki vpliva na celoten delniški trg, bo prišlo do dosledne reakcije, ki predstavlja sistematično tveganje. Na primer, če državne obveznice ponujajo donos 5% v primerjavi z delnico, ki ponuja najmanj 10% donos. Nenadoma vlada objavi dodatno 1-odstotno davčno obremenitev borznih poslov; to bo sistematično tveganje, ki bo vplivalo na vse zaloge in bo lahko državne obveznice pritegnilo.
- Nesistematično tveganje je nevarnost za posamezno panogo ali podjetje pri vsaki vrsti naložbe. Znano je tudi kot »posebno tveganje«, »raznoliko tveganje« ali »preostalo tveganje«. To so tveganja, ki obstajajo, vendar so nenačrtovana in se lahko pojavijo kadar koli in povzročijo razširjene motnje. Če na primer osebje letalske industrije stavka za nedoločen čas, bo to povzročilo tveganje za delnice letalske industrije in padec cen delnic, ki vplivajo na to panogo.
Upoštevati je treba spodnjo formulo, ki na kratko poudarja pomen teh dveh vrst tveganj, s katerimi se soočajo vse vrste vlagateljev: 
Zgornjim tveganjem se ni mogoče izogniti, vendar lahko vpliv omejimo s pomočjo diverzifikacije delnic v različne sektorje za izravnavo negativnih učinkov.
Priporočeni tečaji
- Celovito izobraževanje finančnih analitikov
- Izobraževanje o modeliranju investicijskega bančništva
- Izobraževanje za M&A
Sistematično tveganje v primerjavi z nesistematičnim tveganjem Infografika
Oglejmo si zdaj razlike med sistemskim tveganjem in nesistematičnim tveganjem v formatu infografike.
Kaj je sistematično tveganje?
Tveganje je tisto, ki izpostavlja možnost propada celotnega finančnega sistema ali borze, kar povzroči katastrofalen vpliv na celoten sistem v državi. Nanaša se na tveganja, ki jih povzročajo nestabilnost finančnega sistema, potencialno katastrofalni ali posebni dogodki medsebojnih povezav in druge soodvisnosti na celotnem trgu.
Za boljše razumevanje si oglejmo spodnji primer:
Na primer, gospod 'A' je ustvaril portfelj, ki je sestavljen iz 500 delnic medijske družbe, 500 podjetniških obveznic in 500 državnih obveznic. Centralna banka je napovedala nedavno znižanje obrestnih mer, zaradi katerega želi gospod A razmisliti o vplivu na svoj portfelj in o tem, kako se lahko ponovi. Glede na to, da je beta portfelja 2,0, se domneva, da bodo donosnosti portfelja nihale 2,0-krat več kot donosnost na trgu.
Če se bo trg povečal za 3%, se bo portfelj povečal za 3% * 2,0 = 6%. Če pa trg pade za 3%, se bo tudi celotni portfelj zmanjšal za 6%. Skladno s tem bo moral gospod „A“ zmanjšati izpostavljenost delnic in morda povečati izpostavljenost obveznic, saj nihanja obveznic niso močna v primerjavi z delnicami. Za dodelitev sredstev se lahko šteje 250 delnic družbe Media, 500 korporativnih obveznic in 750 občinskih obveznic. Morda se zdi obrambni način, vendar so občinske obveznice morda najbolj varne v smislu privzetosti, ki ponuja stabilne donose.
Na splošno vlagatelji, ki niso naklonjeni tveganju, bodo raje imeli portfelj beta manj kot 1, tako da bodo morali v primeru močnega upada trga utrpeti manjše izgube. Po drugi strani pa bodo prevzemniki tveganj raje imeli vrednostne papirje z visokimi beta, katerih cilj je večja donosnost.
Viri sistematičnih tveganj so lahko:
- Politična nestabilnost ali druga vladna odločitev s širokim vplivom
- Gospodarske nesreče in recesija
- Spremembe davčne zakonodaje
- Naravne nesreče
- Politike tujih naložb
Težko je ublažiti sistematična tveganja, saj so ti po naravi in jih posameznik ali skupina ne nadzira nujno. Ni natančno opredeljene metode za obvladovanje tovrstnih tveganj. Kljub temu lahko kot vlagatelj razmislimo o diverzifikaciji na različne vrednostne papirje, da bi morda zmanjšali vpliv idiosinkratičnih situacij in povzročili valovit učinek takih tveganj.
Kaj je nesistematično tveganje?
Znano tudi kot raznoliko ali nesistematično tveganje, je nevarnost, povezana z določenim vrednostnim papirjem ali portfeljem vrednostnih papirjev. Vlagatelji oblikujejo te raznolike portfelje za razporejanje tveganj med različne razrede sredstev. Oglejmo si primer jasnejšega razumevanja:
1. marca 2016 g. Matthew v diverzificiran portfelj vloži 50.000 ameriških dolarjev, ki vlaga 50% v delnice avtomobilskih podjetij, 20% v zaloge IT in 30-odstotno stanje v zaloge letalskih družb. 28. februarja 2017 se vrednost portfelja poveča na 57.500 ameriških dolarjev in s tem prinese 15-odstotno letno rast (57.500 do 50.000 dolarjev * 100)
Nekega lepega dne izve, da je ena od letalskih družb zamujala z izplačili plač zaposlenim, zaradi katerih zaposleni stavkajo, drugi letalski prevozniki pa naj bi sledili isti taktiki. Vlagatelj je zaskrbljen in ena od možnosti, ki jo je treba razmisliti za gospoda Matthewa, je, da se naložbe zadrži s pričakovanjem, da se bo vprašanje rešilo, ali pa lahko ta sredstva preusmeri v druge sektorje, ki imajo stabilnost, ali jih morda preusmeri v naložbe v obveznice. .
Nekateri drugi primeri nesistematičnih tveganj so:
- Sprememba predpisov, ki vplivajo na eno panogo
- Vstop novega konkurenta na trg
- Podjetje, ki je bilo prisiljeno odpoklicati enega od svojih izdelkov (npr. Telefon Galaxy Note 7, ki ga je Samsung odpoklical zaradi vnetljivosti baterije)
- Družba, ki je bila s svojimi računovodskimi izkazi izpostavljena goljufivim dejavnostim (na primer računalniki Satyam prikrivajo svoje bilance stanja)
- Taktika sindikatov zaposlenih, da višje vodstvo izpolni njihove zahteve
Obstoj nesistematičnih tveganj pomeni, da lastnik vrednostnih papirjev podjetja tvega škodljive spremembe vrednosti teh vrednostnih papirjev zaradi tveganja, ki ga povzroči organizacija. Diverzifikacija je ena od možnosti za zmanjšanje vpliva, vendar bo še vedno predmet sistematičnega tveganja, ki vpliva na celoten trg. Več je diverzifikacija; nižje bo preostalo tveganje v celotnem položaju. Nesistematično tveganje se meri in obvladuje z uporabo različnih orodij za obvladovanje tveganj, vključno s trgom izvedenih finančnih instrumentov. Vlagatelji se lahko zavedajo takšnih tveganj, vendar se lahko kadar koli pojavijo različne neznane vrste tveganj, s čimer se poveča stopnja negotovosti.
Razlike v sistematičnem tveganju in nesistematičnem tveganju
Podrobneje bomo razumeli razlike med sistematičnim tveganjem in nesistematičnim tveganjem:
- Sistematično tveganje je verjetnost izgube, povezane s celotnim trgom ali segmentom. Ker je nesistematično tveganje povezano z določeno panogo, segmentom ali vrednostnim papirjem.
- Sistematično tveganje je v veliki meri neobvladljivo, saj gre za več dejavnikov. Medtem ko je nesistematično tveganje mogoče nadzorovati, saj je omejeno na določen oddelek. Nesistematična tveganja so posledica notranjih dejavnikov, ki jih je mogoče v relativno kratkem času nadzorovati ali zmanjšati.
- Sistematično tveganje vpliva na številne vrednostne papirje na trgu zaradi širokega vpliva, kot je znižanje obrestnih mer s strani centralne banke države. Nasprotno bo nesistematično tveganje vplivalo na delnice / vrednostne papirje določenega podjetja ali sektorja, na primer na stavko, ki jo povzročijo delavci cementarne.
- Sistematično tveganje je mogoče bistveno nadzorovati s tehnikami, kot sta varovanje pred tveganjem in dodelitev sredstev. Nasprotno pa je nesistematično tveganje mogoče odpraviti z diverzifikacijo portfelja.
- Sistematično tveganje je razdeljeno na 3 kategorije, in sicer na tveganje obrestnih mer, tveganje kupne moči in tržno tveganje. Nasprotno pa je nesistematično tveganje razdeljeno na dve široki kategoriji, in sicer poslovno tveganje in finančno tveganje.
Sistematično tveganje v primerjavi z nesistematičnim tveganjem (primerjalna tabela)
| Osnova za primerjavo med sistematičnim tveganjem in nesistematičnim tveganjem | Sistematično tveganje | Nesistematično tveganje |
| Pomen | Tveganje / nevarnost, povezana s trgom ali segmentom kot celoto | Nevarnost, povezana s posebno varnostjo, podjetjem ali industrijo |
| Vpliv | Veliko število vrednostnih papirjev na trgu | Omejeno na določeno podjetje ali panogo |
| Obvladljivost | Ni ga mogoče nadzorovati | Obvladljivo |
| Zavarovanje | Razporeditev sredstev | Diverzifikacija portfelja |
| Vrste | Obrestno tveganje in tržno tveganje | Finančno in poslovno tveganje |
| Odgovorni dejavniki | Zunanji | Notranji |
| Izogibanje | Ni se mogoče izogniti | Hitro se je mogoče izogniti ali rešiti. |
Zaključek
Vsaka naložba bo povezana s tveganji, ki se jim ni mogoče izogniti. Sistematično tveganje v primerjavi z nesistematičnim tveganjem izpostavlja te dejavnike, ki jih je treba sprejeti pri kakršni koli naložbi.
Ta tveganja nimajo posebne opredelitve, bodo pa del vsake finančne naložbe. Čeprav se sistematičnim in nesistematičnim tveganjem tem vrstam tveganj ni mogoče popolnoma izogniti, mora biti vlagatelj pozoren in občasno ponovno uravnotežiti svoj portfelj ali diverzificirati svoje naložbe, tako da bo v primeru katastrofalnih dogodkov na vlagatelja lahko manj vpliva neželenih dogodkov, vendar tudi povečajo dobiček v primeru pozitivnih napovedi.
