Kaj je stopnja operativnega vzvoda (DOL)?
Stopnja operativnega vzvoda meri občutljivost prihodkov iz poslovanja podjetja s spremembami prodaje; višji DOL pomeni večji delež fiksnih stroškov v poslovanju, medtem ko nižji DOL pomeni nižje fiksne stroške vlaganja v poslovanje.
Stopnja formule operativnega vzvoda
Formula se uporablja za določanje vpliva spremembe prodaje podjetja na dohodek iz poslovanja te družbe.
- Koncept DOL se vrti okoli deleža fiksnih stroškov in spremenljivih stroškov v celotni strukturi stroškov podjetja.
- Podjetje z višjim deležem fiksnih stroškov ima višji DOL v primerjavi s podjetjem z višjim deležem variabilnih stroškov.
- Če je DOL visok, je zaslužek pred obrestmi in davki (EBIT) bolj občutljiv na odstotno spremembo prodaje, medtem ko vse druge spremenljivke ostanejo enake in obratno.
Formula stopnje operativnega vzvoda (DOL) je izvedena tako, da se odstotna sprememba EBIT deli z odstotno spremembo prodaje in je predstavljena kot,
Formula = odstotna sprememba EBIT / odstotna sprememba prodaje
Nasprotno pa lahko formulo za DOL dobimo tudi tako, da se stopnja prispevka deli z EBIT podjetja, ki je matematično predstavljen kot,
Formula = stopnja prispevka / EBITNadalje ga je mogoče razširiti, kot je prikazano spodaj,
Formula stopnje operativnega vzvoda = (prodaja - spremenljivi stroški) / (prodaja - fiksni stroški - spremenljivi stroški)
Pojasnilo
Formulo lahko dobimo z naslednjimi tremi koraki:
1. korak: Najprej določite poslovni prihodek v primerjavi z dobičkom v tekočem letu in preteklem letu. Zdaj izračunajte odstotno spremembo EBIT tako, da najprej odštejete EBIT preteklega leta od tekočega leta in nato delite rezultat z EBIT prejšnjega leta, kot je prikazano spodaj,
Odstotek spremembe EBIT = (EBIT tekoče leto - EBIT prejšnje leto) / EBIT preteklo leto * 100%
2. korak: Nato določite prodajo v tekočem letu in prejšnjem letu. Zdaj izračunajte odstotno spremembo prodaje tako, da odštejete prodajo preteklega leta od prodaje tekočega leta in nato delimo rezultat s prodajo preteklega leta, kot je prikazano spodaj,
Odstotek spremembe prodaje = (Prodaja tekoče leto - Prodaja preteklo leto) / Prodaja preteklo leto * 100%
3. korak: Končno lahko formulo izračunamo tako, da vrednost v 1. koraku delimo z vrednostjo iz 2. koraka, kot je navedeno zgoraj.
Primeri
Poglejmo si nekaj preprostih do naprednih primerov, da bomo to bolje razumeli.
Primer # 1
Vzemimo primer podjetja A, ki je v prvem letu doseglo prodajo v višini 800.000 USD, ki se je v drugem letu še povečala na 1.000.000 USD. Prvo leto so poslovni odhodki podjetja znašali 450.000 USD, v drugem letu pa 550.000 USD. Določite DOL za podjetje A.
Za izračun stopnje operativnega vzvoda uporabite naslednje podatke.
EBIT v 1. letu
- EBIT v 1. letu = Prodaja v 1. letu - Poslovni odhodki v 1. letu
- = 800.000 do 450.000 dolarjev
- = 350.000 USD
EBIT v 2. letu
- EBIT v 2. letu = Prodaja v 2. letu - Poslovni odhodki v 2. letu
- = 1.000.000 - 550.000 USD
- = 450.000 USD
Sprememba EBIT
- Sprememba EBIT = EBIT v 2. letu - EBIT v 1. letu
- = 450.000 do 350.000 dolarjev
- = 100.000 USD
Odstotek spremembe EBIT
- Odstotek spremembe EBIT = Sprememba EBIT / EBIT v letu 1 * 100%
- = 100.000 USD / 350.000 USD * 100%
- = 28,57%
Sprememba prodaje
- Sprememba prodaje = Prodaja v 2. letu - Prodaja v 1. letu
- = 1.000.000 - 800.000 USD
- = 200.000 USD
Odstotna sprememba prodaje
- Odstotek spremembe prodaje = Sprememba prodaje / prodaja v letu 1 * 100%
- = 200.000 USD / 800.000 USD * 100%
- = 25,00%
Izračun stopnje operativnega vzvoda bo -
Zdaj je formula DOL = odstotna sprememba EBIT / odstotna sprememba prodaje
- Formula DOL = 28,57% / 25,00%
- = 1,14
DOL podjetja A je torej 1,14.
2. primer
Vzemimo primer drugega podjetja B, ki se ukvarja s proizvodnjo čokolade in je v tekočem letu doseglo obseg prodaje 18.000 kosov s povprečno prodajno ceno 50 USD na kos. Celotna struktura stroškov podjetja je takšna, da fiksni stroški znašajo 100.000 USD, medtem ko spremenljivi stroški znašajo 25 USD na kos. Izračunajte stopnjo operativnega vzvoda za družbo B.
Za izračun stopnje operativnega vzvoda uporabite naslednje podatke.
Prodaja = obseg prodaje * Povprečna prodajna cena na kos
- = 18.000 * 50 USD
- = 900.000 USD
Spremenljivi stroški = obseg prodaje * Spremenljivi stroški na kos
- = 18.000 * 25 USD
- = 450.000 USD
Prispevek za kritje
Stopnja prispevka = Prodaja - Spremenljivi stroški
- = 900.000 - 450.000 USD
- = 450.000 USD
DOBIČEK
EBIT = Prodaja - Spremenljivi stroški - Fiksni stroški
- = 900.000 do 450.000 do 100.000 dolarjev
- = 350.000 USD
Izračun bo naslednji -
Zdaj je formula DOL = stopnja prispevka / EBIT
- Formula DOL = 450.000 USD / 350.000 USD
- = 1,29
Zato je DOL podjetja B 1,29.
Stopnja operativnega kalkulatorja finančnega vzvoda
Uporabite lahko naslednji kalkulator stopnje obratovalnega vzvoda.
| Odstotek spremembe EBIT | |
| Odstotna sprememba prodaje | |
| Formula DOL | |
| Formula DOL = |
|
|
Ustreznost in uporaba
Pomembno je razumeti koncept formule DOL, ker podjetju pomaga, da oceni učinke operativnega vzvoda na verjetni dobiček podjetja. Za podjetje je ključno razmerje, da določi primerno raven finančnega vzvoda, ki ga je mogoče uporabiti za zagotovitev največje koristi od prihodkov iz poslovanja podjetja.
Če ima podjetje visok operativni vzvod, potem to pomeni, da je velik del njegove celotne stroškovne strukture posledica fiksnih stroškov. Takšno podjetje bo ob relativno manjšem povečanju prodaje uživalo velike spremembe dobička. Po drugi strani pa, če ima podjetje nizek finančni vzvod, potem to pomeni, da spremenljivi stroški prispevajo velik del celotne strukture stroškov. Takšnemu podjetju ni treba povečati prodaje kot take, da bi pokrilo nižje fiksne stroške, vendar z vsako dodatno prodajo zasluži manjši dobiček.
Kljub temu pa mora podjetje z visokim finančnim vzvodom vedno imeti v mislih, da je v primerjavi s podjetjem z nizkim poslovnim vzvodom bolj dovzetno za slabe korporacijske odločitve in druge spremenljivke, ki lahko povzročijo znatno zmanjšanje dohodka.
