Kaj so terjatve do kupcev?
Terjatev do kupcev je znesek, ki ga je podjetje stranki zaračunalo za prodajo blaga ali opravljanje storitev, za katere kupci zneska še niso plačali in je v bilanci stanja podjetja prikazano kot sredstvo.
Preprosto povedano, terjatev do kupcev je knjigovodska postavka v bilanci stanja podjetja, ki nastane zaradi prodaje blaga in storitev v kredit. Ker ima podjetje pravni zahtevek do kupca za ta znesek in ga je stranka dolžna plačati, se v bilanci stanja podjetja razvrsti kot kratkoročno premoženje. Terjatve do kupcev in terjatve se v industriji uporabljajo izmenično.
Podobno kot pri terjatvah imajo tudi družbe netržne terjatve, ki nastanejo zaradi transakcij, ki niso povezane z rednim poslovanjem.
Terjatve do kupcev v bilanci stanja
Spodaj je navedena standardna oblika bilance stanja podjetja.
vir: Colgate SEC Filings
Običajno je razvrščena med kratkoročna sredstva v bilanci stanja.
Primer
ABC Corporation je podjetje za proizvodnjo električne opreme. V poslovnem letu 18 je zabeležil prodajo v višini 100 milijard USD s 30-odstotno prodajo na kredit svojim poslovnim strankam. Terjatve do kupcev za transakcijo v bilanci stanja bodo naslednje:
Terjatve do kupcev v zgornjem primeru so izračunane spodaj:
V tem primeru bodo terjatve v bilanci stanja zabeležene kot 30 milijard USD v postavki kratkoročne aktive.
Zakaj so terjatve do kupcev ključne?
Poskusil bom prikazati, zakaj so terjatve zelo pomembne za likvidnost podjetij in velikokrat postane edini razlog, da podjetja propadejo. Analiza likvidnosti podjetja vključuje kratkoročne finančne položaje podjetja in njegovo sposobnost plačila kratkoročnih obveznosti.
Ena najpomembnejših meritev, ki jo preučujemo pri analizi likvidnostnih stanj podjetij, je cikel pretvorbe denarja. Cikel pretvorbe gotovine je število dni, ki jih podjetje potrebuje za pretvorbo zalog v denar.
Zgornja slika to podrobneje pojasnjuje. Za podjetje se začne z nakupom zalog, ki jih lahko kupite v gotovini ali na kredit. Podjetje pretvori zaloge v končne izdelke in iz njih proda. Prodaja je gotovinska ali kreditna. Prodaja na kredit se evidentira kot terjatev do kupcev. Torej cikel pretvorbe gotovine je skupno število dni, ki jih mora podjetje pretvoriti v zaloge v končno prodajo in realizacijo gotovine.
Formula za izračun cikla pretvorbe gotovine je naslednja:
Iz zgornje formule je razvidno, da bo družba z bistveno večjim deležem terjatev do kupcev imela višje dnevne terjatve in s tem večji cikel pretvorbe gotovine.
Opomba: Seveda je cikel pretvorbe gotovine odvisen od drugih dveh dejavnikov, tudi to sta dnevi neporavnanih zalog in dnevi zapadlih obveznosti. Vendar smo tukaj, da bi razložili vpliv terjatev, ostala dva parametra ohranili ravnodušne.
Višji cikel pretvorbe gotovine za podjetje lahko privede do bistveno večje zahteve po posojilih za obratni kapital, da se zadovolji njegovo kratkoročno povpraševanje po vsakodnevnem poslovanju. Ko taka raven terjatev doseže zaskrbljujočo stopnjo, lahko podjetju ustvari resne težave, ki ustvarjajo kratkoročna likvidnostna vprašanja, pri katerih družba ne bo mogla financirati svojih kratkoročnih obveznosti, kar lahko nadalje privede do prekinitve poslovanja podjetja.
Bistveni del ocene posojila za obratna sredstva
Podjetje izkoristi posojila za obratna sredstva, da izpolni svoje kratkoročne zahteve za vsakodnevno poslovanje. Oceno zneska omejitve obratnega kapitala izvajajo posojilodajalci ob upoštevanju vseh kratkoročnih sredstev družbe. Ker predstavljajo terjatve bistveni in precejšen del celotnih kratkoročnih sredstev družbe, je za posojilodajalce ključnega pomena dostop do ravni terjatev do kupcev in kakovosti terjatev za odobritev omejitev obratnega kapitala za družbo.
Analiza in interpretacija
Analizo likvidnosti in razlago stopnje terjatev do kupcev je treba vedno preučiti v okviru posebne panoge. Nekatere panoge delujejo v okolju z visoko stopnjo terjatev. Tipičen primer tega so podjetja za proizvodnjo električne energije, ki delujejo v Indiji, kjer je raven terjatev zelo visoka, dnevi terjatev do proizvodnih podjetij pa se gibljejo med enim mesecem in devetimi (9) meseci.
Po drugi strani pa nekatera podjetja poslujejo s praktično zelo malo ali brez terjatev do kupcev. Podjetja, ki upravljajo in razvijalci projektov cestninskih cest ter upravljavci, imajo zelo malo terjatev, saj njihov prihodek predstavlja pobiranje cestnine od potnikov na cesti. Cestnino poberejo od voznikov, ko gredo mimo cestninske postaje.
Za smiselno analizo bi torej morali pogledati ravni terjatev 4–5 najboljših podjetij v posamezni panogi. Če ima vaše ciljno podjetje višje terjatve v primerjavi s tem, da naredi kaj narobe bodisi v smislu poslovnega modela bodisi v zvezi s ciljanjem strank / kupcev ali spodbud v smislu prodaje kreditov za pospeševanje prodaje.
Za zaključek lahko varno domnevamo, da nižja je raven terjatev in dnevne terjatve, boljši je likvidnostni položaj podjetja.
