Definicija povratne delnice delnic
Povratna delitev delnic, znana tudi kot združitev delnic, je konsolidacija obstoječega števila delnic družbe v manj delnic iste družbe, kar ima za posledico povečanje vrednosti delnic na delnico. Na primer, pri povratni delitvi delnic 1 za 2 vlagatelj prejme 1 delnico za vsaki dve delnici, ki ju ima, s čimer zmanjša število zalog, ki jih ima vlagatelj na polovico.
Torej, če ima oseba 100 delnic na dan po razdelitvi delnic, bo lastnica 50 delnic. Tržna kapitalizacija družbe ostaja nespremenjena in tako ne vpliva na neto vrednost delniške vrednosti. Cena delnic se poveča in prilagodi tako, da ostane tržna kapitalizacija družbe nespremenjena po razdelitvi delnic na 1 za 2.
Primeri, kako deluje obratna delitev delnic
Spodaj omenjeni primeri povratne delitve zalog predstavljajo, kako to deluje, in razloge, zakaj podjetja takšna korporacijska dejanja izvajajo.
Primer # 1
Samantha, investitor, ima trenutno 500 delnic XYZ z omejeno vrednostjo 20 USD na delnico. Tako celotna naložba v delež podjetja znaša 10.000 USD. XYZ Limited ima na trgu skupno 10.000.000 delnic, družba pa načrtuje delitev delnic 1 za 2. Tako bosta vsaki 2 delnici v lasti delničarjev pretvorjeni v 1 delnico.
Kako bo delitev zalog 1 za 2 vplivala na Samantho in XYZ omejeno?
Učinki na podjetje XYZ limited:
- Trenutno ima XYZ Limited 10.000.000 delnic v prodaji po ceni 20 USD na delnico. Tako celotna tržna kapitalizacija podjetja trenutno znaša 200 milijonov dolarjev.
- Z razdelitvijo zalog 1 za 2 se bo število odprtih zalog družbe zmanjšalo na 5 milijonov (tj. 10.000.000 / 2)
- Kot smo že omenili, obratna delitev delnic ne vpliva na tržno kapitalizacijo podjetja. 5 milijonov delnic, ki so trenutno v posesti, se mora torej sešteti, da dosežemo skupno tržno kapitalizacijo 200 milijonov dolarjev. Zato bi se morala cena delnice delnice povečati, s čimer bi se vrednost vsake delnice spremenila na 40 USD (200 milijonov USD / 5 milijonov delnic).
Vpliv na kapital, ki ga ima Samantha:
- Samantha je imela prej 500 delnic. Po razdelitvi zalog bo imela Samantha 250 delnic v svoji mucki. Poleg tega bo, kot že rečeno, vrednost vsake delnice popravljena na 40 USD na delnico. Tako bo skupna vrednost naložbe za Samantho ostala nespremenjena in znaša 10.000 USD.
- Čeprav investicijska vrednost Samanthe v teoriji ostaja nespremenjena, lahko praktično vrednost naložbe poveča ali zmanjša osnovno tržno razpoloženje do ukrepov delitve delnic, ki jih sprejme podjetje.
2. primer
Družba ABC limited trguje na borzi po ceni 10 USD na delnico s 500.000 delnicami. Tako bi tržna kapitalizacija podjetja znašala 5.000.000 USD. Zaradi nekaterih nedavnih sprememb v panogi delovanja ABC Limited se družba sooča z likvidnostnimi težavami. Zmanjšal se je tudi trg za izdelke podjetja. Vsi ti dogodki vodijo do postopnega upada cene delnic ABC, omejenega na 1,5 USD na delnico v obdobju enega leta.
Če cena delnice pade pod 1 dolar, obstaja nevarnost, da bodo borze z najnižjimi cenovnimi merili delnice odstranile. Glede na enako je družba zaskrbljena zaradi nadaljnjega upada tečaja delnice, kar bi lahko privedlo do črtanja delnic. Zato se podjetje kot previdnostni ukrep odloči za delitev delnic 1 za 50 .
Tako se bodo za delitev delnic po zalogi podjetja zgodile naslednje spremembe:
- Število delnic na trgu bi bilo 10.000 delnic
- Tako bi ohranili tržno kapitalizacijo podjetja, cena delnice za vsako delnico bi bila
Cena delnice po razdelitvi delnic = tržna omejitev / število izdanih delnic po razdelitvi delnic
= 5.000.000 / 10.000 USD = 500 USD na delnico
To bo podjetju XYZ limited pomagalo na naslednje načine:
- Izboljšala bo ceno delnic delnic in s tem preusmerila strah pred črtanjem družbe.
- Če je cena delnice dramatično padla in delnice z enomestnim tečajem delnic veljajo za tvegane delnice. Zaloga, ki ima vrednost manj kot 1 dolar, se imenuje zaloga. Obstaja stigma, vezana na peni delnice, zato v takšne delnice ne vlaga veliko vlagateljev. Tako bi se podjetje lahko odločilo za delitev delnic, da bi preprečilo, da bi podjetje spadalo v kategorijo zalog in se izognilo negativnemu tržnemu razpoloženju.
- Poleg tega bi višja cena delnice podjetju pomagala pritegniti pozornost tržnih analitikov. Analitiki so bolj pozorni na zaloge z višjo ceno v primerjavi z zalogami. Tako več pozornosti tržnih analitikov ponavadi povzroči več zanimanja vlagateljev za delnice.
Vnosi v dnevnik za obratno delitev delnic
Ni večjih vnosov v dnevnik, ki bi jih moralo podjetje poslati, da bi izvedlo obratno delitev zalog, saj ostaja celotna vrednost kapitala podjetja nespremenjena. Vendar pa je v memorandumu družbe sprejet le en zapis, ki kaže, da se je število delnic v posesti zmanjšalo.
Zaključek
Kot smo že omenili, ima podjetje lahko veliko motivov za obratno delitev delnic, pri čemer ima vsaka drugačen cilj. Na splošno je tovrstno korporacijsko delovanje na trgu negativno. Glede na to, ali je povratna delitev delnic pozitiven ali negativen učinek, je predvsem odvisno od vrste podjetja in razmer, v katerih se takšna odločitev sprejema. Tako bi morali vlagatelji analizirati poslovanje in trenutne spremembe v podjetju in panogi njegovega delovanja, preden vlagajo v delnice podjetja, ki je pred kratkim šlo za delitev delnic 1 za 2.
