Kaj je obrazec S4?
Obrazec S4 je izjava o registraciji, ki jo morajo podjetja predložiti Komisiji za vrednostne papirje, preden načrtujejo ponudbo za združitev, prevzem ali zamenjavo. Običajno se verjame, da se cena delnice ciljne družbe po objavi združitve poveča in cena delnice prevzemnika pade. Zato vlagatelji, ki želijo to izkoristiti, pozorno spremljajo oddajo obrazca S4.
Vir: https://www.sec.gov/
Namen
Na obrazcu S4 podjetja razkrijejo odločitve o združitvah, prevzemih ali zamenjavah. Vlagatelji, ki lahko pravilno ukrepajo v razglasitvi združitve, imajo veliko priložnost za zaslužek. Torej ta obrazec omogoča trgu, da deluje na podlagi napovedi združitve, cene delnic prevzemnika in cilj pa se določijo na podlagi zaupanja vlagateljev v združitev.
Primer
15. 4. 2020 je družba VectoIQ Acquisition corp vložila obrazec S4 pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo. Združitev se dogaja med "VectoIQ Acquisition corp" in "Nikola Corporation". Obrazec je bil sprejet še isti dan.
Kdaj vložiti datoteko?
Ko družba načrtuje združitev, prevzem ali zamenjavo vrednostnih papirjev, jo je treba vložiti pri Komisiji za vrednostne papirje in borze v ZDA. Šteje se, da gre za razkritje s strani podjetja, vlagatelji pa imajo priložnost, da ukrepajo po napovedi.
Zahteve
Obrazec se lahko izpolni:
- V primeru združitve, pri kateri veljavna državna zakonodaja ne bo zahtevala glasovanja ali soglasja vseh imetnikov vrednostnih papirjev prevzete družbe
- Za kakršno koli združitev
- Tudi za borzne ponudbe vrednostnih papirjev
Obrazec S4 Obdobje pregleda
Družbe, ki načrtujejo združitev, ga primerno napolnijo in pošljejo v pregled. Ko je obrazec oddan v pregled, je običajno videti, da so komentarji na voljo v 27 delovnih dneh po izpolnitvi. Ko je pripomba posredovana in je razvidno, da so potrebne nadaljnje spremembe, se pripombe praviloma posredujejo v 10 delovnih dneh.
Zaključek
Obrazec S4 je zakonska zahteva, ki jo bo moralo vložiti vsako podjetje, če načrtuje združitev, prevzem ali zamenjavo vrednostnih papirjev. To razkritje je koristno za vlagatelje, ki čakajo na zaslužek od objave. Razkritje daje priložnost tudi obstoječim delničarjem, da se po objavi združitve odločijo, ali želijo biti povezani z družbo.
