Kaj so posebne pravice črpanja?
Posebna pravica črpanja, ki jo je IMF ustanovil in ustvaril leta 1969, je dodatna rezerva deviznih sredstev, ki jo sestavljajo vodilne valute po vsem svetu za poravnavo mednarodnih transakcij. Primarni motiv je zagotoviti dodatno likvidnost in odpraviti več omejitev, s katerimi se srečuje mednarodna skupnost pri rastoči svetovni trgovini. Vrednost SDR se izračuna na podlagi košarice 5 mednarodnih valut - ameriškega dolarja, kitajskega renminbija, evra, britanskega funta sterlinga in japonskega jena. Koda valute za SDR je XDR, številčna pa 960.
Namen posebnih pravic črpanja (SDR)
- Služi kot obračunska enota MDS in različne druge mednarodne organizacije.
- Dodelitev SDR ima pomembno vlogo pri zagotavljanju likvidnosti in dopolnjevanju držav članic z uradnimi rezervami v času kriz.
- Ustvarjena je bila kot dopolnilna mednarodna rezerva v okviru sistema fiksnih deviznih tečajev iz Bretton Woodsa.
- Lahko ga zamenjate za prosto uporabljive valute članic MDS.
Lastnosti
Izstopajo naslednje značilnosti:
- SDR se dodelijo na podlagi sistema kvot, ki ga ima posamezna država članica MDS.
- SDR se ustvarijo s posebnim računom za risanje. Viri posebnega računa za črpanje se ustvarijo na podlagi sporazuma med državami članicami kot odstotek kvot z MDS.
- SDR države članice uporabljajo za izpolnjevanje likvidnostnih zahtev z ustvarjanjem bančnih kreditov. To državam pomaga pri dopolnjevanju virov bančnega sistema za izpolnjevanje likvidnostnih potreb države.
- Primanjkljaj plačilne bilance države udeleženke se odstrani z uporabo SDR.
- Služi prej kot hranilna vrednost kot sredstvo menjave.
- Centralne banke države članice MDS imajo SDR kot rezerve skupaj s ključnimi valutami in zlatom.
- SDR se ustvarijo kot rezerve in uporabljajo za poravnavo mednarodnih plačil.
- Pomaga pri vzpostavljanju zaupanja med člani, kot je bilo predvideno v zakonu.
- Države članice so dolžne sprejeti pravice črpanja od članic, ki zagotavljajo sredstva v zameno za enako količino konvertibilne valute.
Kako deluje?
SDR deluje prostovoljno. En predpisani imetnik SDR in različni člani sklada se strinjajo, da bodo SDR kupovali in prodali prostovoljno. Ta sklad olajša transakcije med državami članicami, ki želijo prodati ali kupiti SDR, in se prostovoljno dogovori na trgu SDR. Če prostovoljnih kupcev SDR ni, lahko MDS določi člane z močnim plačilnobilančnim položajem, ki jim pomaga pri prosti uporabi valute in menjavi SDR. To se imenuje mehanizem označevanja, pri katerem se SDR lahko uporabi za pridobitev pravične količine valute. Na splošno dodelitev SDR temelji na obstoječi kvoti MDS za vsako državo.
Kako izračunati vrednost posebnih pravic črpanja?
Sešteje se določen znesek vsake valute košarice, ki je vrednotena v ameriških dolarjih. Znesek valute se izračuna po menjalnih tečajih, ki kotirajo na londonskem trgu vsak dan opoldne. Zato se vrednost SDR določa dnevno in temelji na teži posamezne valute, ki je vključena v košarico SDR, kot so USD - 41,73%, EURO - 30,93%, KINESKI RENMINBI - 10,92%, JAPONSKA JENA - 8,33%, POUND STERLING - 8,09%. Te uteži določajo znesek vsake valute, vključene v novo košarico za vrednotenje SDR od 16. oktobra.
Primer
V Moldaviji so višje državne oblasti dodeljeno rezervo za pravice črpale po proračunski krizi konec leta 2009, ki jim je pomagala očistiti nakopičene zaostale stroške, poslabšanje fiskalnega stanja in zmanjšanje odvisnosti od kratkoročnega domačega financiranja, ki se je izkazalo za drago za državo.
Zakaj so SDR obvezni?
Države, kot sta Kitajska in Rusija, so MDS pozvale, naj se odmakne od sistema, ki temelji na ameriških dolarjih, in tako zagotovi, da SDR postanejo de facto svetovna rezervna valuta. Te države so se zavedale krhkih gospodarskih razmer v ZDA. Tudi države, kot je Kitajska, so bile prisiljene kupiti več ameriških zakladniških dolgov, da bi ohranile svoje gospodarstvo. Zato je bil uveden sistem posebnih pravic črpanja, kjer so lahko države, kot so Kitajska in druge, presežek dolarjev, ki jih imajo, zamenjale s košarico valut. Kjer bi še vedno končali s približno 44% dolarjev, to postane boljši scenarij kot popolna odvisnost od ameriškega gospodarstva.
Prednosti
- Zmanjšana odvisnost od ZDA - Ves svet ne bo več odvisen od ameriške valute za medsebojno trgovanje.
- Vprašanja plačilne bilance - Večina plačilne bilance bo rešena, saj bodo ZDA izgubile privilegij in svet bo ugasnil dolarske standarde. Težave s proračunskim primanjkljajem držav z ZDA se rešijo.
- Stabilen sistem - Ker se z blagom, kot so zlato, olje in živilska zrna, ne trguje izključno v dolarjih; ameriška vlada ne bo izvajala neupravičenega pritiska na njihove cene s povečevanjem in zmanjševanjem ponudbe dolarjev. Uteženo povprečje valut košarice naredi sistem stabilnejši.
Omejitve
- Brez podpore zlata - opredmeteno blago, kot je zlato, naredi valuto stabilnejšo, vendar bi z zamenjavo dolarjev s SDR en nestabilen sistem postal nadomeščen z drugim nekoliko manj nestabilnim sistemom.
- Dobava denarja postane upravna odločba - ker SDR nima odprtega trga, odločitev o ponudbi denarja, ali naj se razširi ali sklene pogodba, postane upravna odločba, ki jo bo sprejel MDS.
- Povzetek narave - SDR so abstraktno tehtano povprečje več valut. To same po sebi niso valute. Zato je težko izvajati in upravljati na mikroekonomski ravni.
